강력한 경제 데이터로 인해 금리 인하 시기를 예측하기 어려워지고 있습니다.

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최근 몇 주 동안 연방준비제도 관리들은 금리 인하 시기를 결정하는 데 데이터를 활용하겠다는 발언을 점점 더 많이 하고 있습니다.

지난 며칠 동안 발표된 경제 지표가 놀라울 정도로 호조를 보이자 예측가들은 금리 인하 시점에 대한 기대치를 바꾸고 있습니다.

트레이더들은 경제 강세와 일부 연준 관계자의 발언을 고려해 금리 인상 가능성을 낮게 책정하기도 했습니다.

연방준비제도이사회가 금리 인하 시기를 고려할 때 경제 강세를 기대하는 것은 아니지만, 최근 경제가 호조를 보이고 있습니다.

목요일에는 신규 실업수당 청구 건수가 2주 연속 감소하고 구매관리자지수가 2년여 만에 최고 수준으로 상승하여 제조업과 서비스업의 강세를 보여주었습니다. 두 지표 모두 경제학자들이 예상했던 것보다 더 호조를 보였습니다. 금요일에는 4월 내구재 신규 주문이 0.7% 증가해 3개월 연속 증가세를 보인다는 깜짝 발표도 있었습니다.

점점 더 데이터에 의존하는 연준은 기준금리를 인하하기 전에 인플레이션이 연간 목표인 2%로 낮아지고 있다는 확신이 필요하다고 말했으며, 최근 데이터는 그 원인에 대해 아무것도하지 않았을 가능성이 있다고 경제학자들은 말했습니다.

도이체방크의 리서치 전략가인 짐 리드는 금요일에 "어제 데이터는 연준이 조만간 금리를 인하해야 할 시급성이 거의 없음을 시사합니다."라고 썼습니다.

연준 관리들은 금리 인하를 위해 경제의 약세를 볼 필요는 없다고 말했지만, 경제가 가속화되고 있다는 신호는 인플레이션이 함께 증가하고 있음을 암시 할 수 있습니다.

"연준 관리들의 발언에 따르면 7월 금리 인하를 위해서는 인플레이션 수치 개선뿐만 아니라 경제 활동이나 노동 시장 데이터에서 의미 있는 완만함의 징후가 있어야 할 것이라고 합니다. 5월 PMI가 강세를 보이고 실업수당 청구 건수가 감소한 것을 고려할 때, 이는 가장 가능성이 높은 결과는 아닙니다."라고 골드만삭스의 이코노미스트 데이비드 메리클은 말합니다.

트레이더들, 금리 인하 기대치 하향 조정

트레이더와 경제학자들은 연준이 6월과 7월 회의에서 금리를 인하할 가능성은 낮다는 데 동의하지만, 그 이후에는 앞으로의 경로를 예측하기가 더 어려워집니다.

연방기금 선물 거래 데이터를 기반으로 금리 움직임을 예측하는 CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면 트레이더들은 9월 금리 인하 가능성을 51.3%로 보고 있습니다.

 트레이더들은 일주일 전만 해도 9월 인하 가능성을 65% 정도로 더 확신하는 듯했습니다. 금요일에 골드만 삭스는 예측을 뒤로 미루고 9월에 첫 금리 인하가 있을 것으로 예상했습니다.

흥미롭게도 일부 트레이더는 데이터 호조와 일부 연준 관계자의 발언에 따라 금리 인상 가능성을 염두에 두고 가격을 책정하고 있습니다. 지난주까지만 해도 트레이더들은 올해 금리 인상 가능성을 0%로 봤지만, 6월과 7월 회의에서 강력한 지표가 나오자 1% 가능성을 염두에 두고 가격을 책정했습니다. 지난 회의 후 제롬 파월 연준 의장은 임박한 금리 인상 가능성을 낮췄습니다.