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제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장은 수요일 연설에서 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책이 인플레이션을 부추길 것으로 예상한다고 밝혔습니다.
파월 의장은 인플레이션 위험을 강조하며, 주가가 폭락할 경우 연준이 금리를 낮춰 금융 시장을 지원하기 위해 반드시 나서지는 않을 것이라고 말했습니다.
관세는 경제 성장 둔화와 인플레이션 상승을 초래할 수 있으며, 연준의 통화 정책 수단은 한 번에 하나의 문제만 해결할 수 있기 때문에 연준을 난처한 상황에 빠뜨립니다.
연준은 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책으로 인한 새로운 인플레이션 급등에 대비하고 있는 것으로 보입니다.
수요일 시카고 경제 클럽 연설에서 제롬 파월 연준 의장은 연준 관계자들이 트럼프 대통령이 이번 달 부과한 수입 관세가 생계비를 끌어올릴 것으로 예상하며, 이러한 가격 상승이 장기적인 인플레이션으로 이어지지 않도록 하겠다고 밝혔습니다.
파월 의장은 "관세는 전문가들이 예상했던 것보다 규모가 크고, 우리 예상보다 확실히 큽니다. 심지어 우리가 예상했던 것보다도 훨씬 큽니다."라고 말했습니다.
파월 의장의 발언은 급변하는 무역 전쟁에 대한 연준의 대응 가능성을 시사합니다. 파월 의장은 무역 정책이 인플레이션과 실업률 통제라는 연준의 "이중 의무"를 모두 저해할 수 있다고 말했습니다. 파월 의장은 연준이 금리 인하를 통해 금융 시장과 경제를 활성화할 준비가 되어 있지 않다고 시사했습니다. 적어도 아직은요.
연준, 영향력 있는 금리 인하 가능성 낮아
파월 의장은 다른 연준 관계자들의 최근 발언에 공감하며, 관세 전쟁이 경제 성장 둔화와 물가 상승을 초래하여 "어려운" 시나리오를 야기할 수 있다고 말했습니다.
연준의 주요 경제 관리 수단은 연방기금금리를 인상하거나 인하하는 것인데, 이는 모든 종류의 대출에 대한 차입 비용에 영향을 미칩니다. 연방기금금리가 높으면 대출 비용이 증가하고 경기 둔화로 이어져 인플레이션 압력이 감소합니다. 연방기금금리가 낮으면 자금 조달이 용이해지고 고용 시장이 활성화됩니다.
연준은 최근 몇 년간 팬데믹 이후 급증한 인플레이션에 대응하기 위해 금리를 높게 유지해 왔으며, 파월 의장의 발언은 금융 시장이 급락하더라도 연준이 금리 인하를 주저할 것임을 시사했습니다.
시장이 급락할 경우 연준이 금리 인하에 나설 것인지에 대한 질문에 파월 의장은 "아니요, 설명이 필요합니다."라고 답했습니다. 시장은 질서 있게 기능하고 있으며 급변하는 관세 정책을 둘러싼 불확실성에 예측 가능하게 대응하고 있기 때문입니다.
파월 의장, 가격 인상 검토 꺼려
관세는 이론상 일회성 가격 인상인 반면, 인플레이션은 정의상 지속적인 가격 상승입니다.
그 논리에 따르면, 중앙은행 교리는 연준이 관세로 인한 물가 상승을 "간과"해야 하며, 반드시 금리를 인상하거나 높은 수준을 유지해서는 안 된다고 규정합니다. 그러나 파월 의장은 팬데믹 기간 동안 연준의 경험이 이러한 논리에 도전한다고 말했습니다. 예를 들어, 그는 컴퓨터 칩 공급 차질이 자동차 가격에 영향을 미쳤고, 이것이 2022년 전체 물가 상승의 주요 원인이었다며, 연준이 이러한 일이 다시는 발생하지 않도록 하겠다고 단호히 밝혔습니다. "우리의 역할은 이번 물가 상승이 일회성 현상이며, 지속적인 물가 상승으로 이어지지 않도록 하는 것입니다."라고 그는 말했습니다.
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