파월 연준 의장, 9월 금리 인하 가능성 유지
주요 내용
**제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장은 9월 금리 인하 가능성을 열어두었지만, 확실한 것은 아니라고 단언하지는 않았습니다.
**고용 시장 침체 위험이 커짐에 따라, 파월 의장은 와이오밍주 잭슨홀에서 열린 주요 정책 연설에서 "중앙은행 정책 입안자들이 정책 기조를 조정해야 할 수도 있다"고 말했습니다.
**연준은 인플레이션에 대응하기 위해 고금리를 유지해 왔지만, 인플레이션은 연준의 목표치인 연 2%에서 여전히 크게 상승하고 있습니다. 하지만 파월 의장은 고용 시장 위험 때문에 연준이 금리를 인하해야 할 수도 있다고 말했습니다.
금리 인하 가능성이 훨씬 높아 보이지만, 아직 확실한 것은 아닙니다.
제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장은 9월 차기 정책위원회에서 연방기금금리를 인하할 가능성이 있다고 밝혔습니다. 파월 의장은 금요일 잭슨홀 경제 심포지엄에서 열린 주요 정책 연설에서 심각한 고용 시장 침체 위험이 커짐에 따라 연준이 차입을 억제하고 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 높게 유지해 온 현재의 통화 정책을 변경해야 할 수도 있다고 말했습니다.
파월 의장은 "정책이 제한적인 영역에 있는 상황에서, 기본 전망과 위험 균형의 변화는 정책 기조 조정을 정당화할 수 있습니다."라고 말했습니다.
파월 의장의 기대작인 이번 연설은 도널드 트럼프 대통령의 무역 전쟁, 특히 광범위한 수입 관세가 경제에 미치는 영향과 연준이 인플레이션을 낮추고 고용을 늘리라는 "이중 의무"를 모두 저해하고 있다는 점에 초점을 맞췄습니다. 파월 의장은 관세로 인해 고용주들이 채용을 줄이고 있다는 최근 데이터를 강조했는데, 이러한 추세는 대량 해고로 이어질 수 있습니다.
"전반적으로 노동 시장은 균형을 이루고 있는 것처럼 보이지만, 이는 근로자 수요와 공급 모두 현저히 둔화되면서 나타나는 이상한 균형 상태입니다."라고 파월 의장은 말했습니다. "이러한 이례적인 상황은 고용에 대한 하방 위험이 증가하고 있음을 시사합니다. 그리고 이러한 위험이 현실화된다면, 급격한 해고 증가와 실업률 상승이라는 형태로 빠르게 나타날 수 있습니다."
파월 의장은 동시에 관세가 물가 상승을 부추기고 있다고 지적했습니다. 이는 단기적인 추세일 수 있지만, 연준의 목표치인 연 2%보다 물가가 여전히 빠르게 상승하고 있는 상황에서 고물가 상승을 촉발할 수도 있다고 파월 의장은 말했습니다.
"관세로 인한 물가 상승 압력은 더 오래 지속되는 인플레이션을 유발할 수 있으며, 이는 평가하고 관리해야 할 위험입니다."라고 그는 말했습니다.
그러나 파월 의장은 취약한 고용 시장으로 인해 1970년대처럼 근로자들이 생활비 증가에 발맞춰 임금 인상을 요구하는 인플레이션 악순환이 발생할 가능성은 낮다고 말했습니다.
파월 의장은 연준의 "이중 임무"가 상반된 방향으로 작용하는 상황에서 연준이 통화 정책을 수립하는 데 어려움을 겪고 있음을 인정했습니다. 높은 인플레이션은 일반적으로 연준이 금리를 높게 유지하도록 요구하지만, 고용 시장이 둔화되면 금리를 인하하게 됩니다. 연방기금금리는 모든 종류의 대출 금리에 영향을 미칩니다.
파월 의장은 "단기적으로 인플레이션 위험은 상승세로 기울어 있고 고용 위험은 하락세로 기울어 있어 어려운 상황입니다. 우리의 목표가 이처럼 상반된 상황에 놓일 때, 우리의 정책 기조는 이 이중 임무의 양쪽에서 균형을 맞추도록 요구합니다."라고 말했습니다.
금융 시장은 파월 의장의 연설을 9월 금리 인하의 가능성을 열어준 것으로 해석했습니다. CME 그룹의 FedWatch 도구(연방기금 선물 거래 데이터를 기반으로 금리 움직임을 예측)에 따르면, 투자자들은 파월 의장의 연설 이후 9월 금리 인하 가능성을 91.5%로 예상했는데, 이는 전날 75%에서 상승한 수치입니다.
2025년 8월 22일 시장 뉴스: 파월 의장의 금리 인하 가능성 시사 후 주가 급등; 다우지수 850포인트 급등, 2025년 첫 최고치 기록
제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장이 금리 인하 가능성을 시사하면서 투자자들이 큰 안도의 한숨을 내쉬면서 금요일 증시가 급등했습니다.
다우존스 산업평균지수(DJI)는 1.9%(약 850포인트) 급등하며 작년 12월 이후 처음으로 사상 최고치를 기록했습니다. S&P 500 지수(SPX)는 1.5% 상승하며 5일 연속 하락세를 꺾고 사상 최고치에 근접한 마감을 기록했습니다. 기술주 중심의 나스닥 종합지수(IXIC)는 1.9% 상승했습니다.
주간 내내 증시는 투자자들이 전 세계 중앙은행 총재들이 매년 모이는 잭슨홀 경제정책 심포지엄에서 파월 의장의 연설을 초조하게 기다리면서 압박을 받았습니다. 금요일의 상승세에 힘입어 다우존스 지수와 S&P 500 지수는 각각 1.5%와 0.3%의 주간 상승률을 기록하며 3주 연속 상승세를 이어갔습니다. 나스닥 지수는 장 초반 5월 이후 최악의 주간 흐름을 보이며 0.6% 하락 마감했습니다.
파월 의장은 오늘 아침 "위험 균형의 변화가 정책 기조 조정을 정당화할 수 있다"고 말했습니다. 관세가 경제에 영향을 미치면서 인플레이션 위험이 지속되는 가운데, 고용 시장의 하방 위험이 커졌다고 그는 덧붙였습니다. 연준이 2025년 내내 금리 인하를 고수해 온 가운데, 파월 의장이 금리 인하 가능성을 시사한 것은 9월부터 정책 조정 가능성을 예상해 온 시장 참가자들에게 환영할 만한 소식이었습니다. 이 소식은 투자자들의 위험 감수 심리를 다시 불러일으켰고, 특히 금리에 민감한 주식에 큰 상승세를 가져왔습니다.
지난주 시장 침체를 주도했던 세계 최대 기술 기업들의 주가는 오늘 전반적으로 상승세를 보였습니다. 테슬라(TSLA)는 6% 이상 급등했고, 알파벳(GOOG)과 아마존(AMZN)은 모두 3% 상승했습니다. 메타 플랫폼스(META)는 약 2% 상승했고, 칩 대기업 엔비디아(NVDA)와 브로드컴(AVGO)은 각각 1% 이상 상승했으며, 애플(AAPL)도 마찬가지였다. 마이크로소프트(MSFT)는 소폭 상승했다.
주목할 만한 기술주들 중 하나인 인텔(INTC) 주가는 도널드 트럼프 대통령이 어려움에 처한 인텔이 미국 정부에 지분 10%를 매각하기로 합의했다고 밝힌 후 5.5% 상승했다.
다른 칩주들도 큰 폭으로 상승했는데, 온세미컨덕터(ON)와 글로벌파운드리스(GFS)는 각각 약 6%, 마이크로칩 테크놀로지(MCHP)는 5% 상승했다. 필라델피아 반도체 지수(SOX)는 거의 3% 상승했다.
주택 부문 주식 또한 금리 인하 전망에 대한 낙관론 속에 큰 폭의 상승세를 기록했다. 주택 건설업체 D.R. Horton(DHI), Lennar(LEN), Toll Brothers(TOL)는 각각 5% 이상 상승했고, 건축 자재 공급업체 Builders FirstSource(BLDR)는 8% 상승했으며, 바닥재 회사 Mohawk Industries(MHK)는 7% 상승했습니다.
위험 감수 성향이 다시 부각되면서 비트코인 가격이 급등하면서 암호화폐 관련 주가가 상승했습니다. 주요 비트코인 매수 기업인 Strategy(MSTR)와 암호화폐 거래소 Coinbase Global(COIN)의 주가는 각각 6% 이상 상승했습니다.
비트코인은 장 마감 후 11만 7천 달러에 거래되며, 이는 당초 최저치였던 11만 1천 7백 달러에서 상승한 수치입니다. 비트코인 투자자들은 파월 의장의 연설을 앞두고 매도세를 보였습니다. 불과 일주일 전만 해도 12만 4천 달러에 육박했던 최고가에서 급락한 비트코인 가격은 파월 의장이 금리 인하를 시사하지 않을 것이라는 우려 속에 급락했습니다.
오늘 하락세를 보인 주요 종목 중에는 분기 실적을 발표한 몇몇 소프트웨어 기업들이 있었습니다. TurboTax 제조업체인 Intuit(INTU)는 실망스러운 전망을 발표한 후 5% 하락하며 S&P 500 지수 하락세와 비슷한 흐름을 보였고, 인사 소프트웨어 제공업체 Workday(WDAY)는 실적 발표 후 3% 하락했습니다.
모든 종류의 대출 금리에 영향을 미치는 10년 만기 국채 수익률은 목요일 종가 기준 4.33%에서 4.26%로 하락했습니다. 지난주에는 4.20%까지 하락하기도 했지만, 우려스러운 인플레이션 보고서로 일부 투자자들이 금리 인하 기대를 낮추면서 상승했습니다.
외환 바스켓 대비 달러 가치를 나타내는 미국 달러 지수는 0.9% 하락한 약 97.75로, 한 달 만에 최저 수준에 근접했습니다.
금 선물은 온스당 1.1% 상승한 3,415달러를 기록했고, 미국 서부 텍사스산 원유(WTI) 선물은 0.4% 상승한 배럴당 63.80달러를 기록하며 주초 6월 초 이후 최저치로 하락한 이후 3일 연속 상승세를 보였습니다.
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