일본이 투자하기 좋은 국가인 이유는 무엇인가요?
2019년 글로벌 경쟁력 보고서에서는 일본의 큰 시장 규모, 비즈니스 정교함, 현지 공급업체의 품질, 강력한 국제 유통 통제를 가장 뛰어난 비즈니스 특징으로 꼽으며 일본을 세계에서 6번째로 경쟁력 있는 국가로 선정했습니다.
일본이 세계에서 가장 강력한 경제대국이 된 비결은 무엇일까요?
일본 경제 성장의 가장 두드러진 특징이자 국제적으로도 유명한 것은 바로 제조업입니다. 오늘날 일본은 전기 제품 및 전자 제품, 자동차, 선박, 공작 기계, 광학 및 정밀 장비, 기계 및 화학 제품 제조 분야의 세계적인 리더입니다.
일본 정부는 주식 매수 열풍이 다시 뜨겁게 불게 하기 위해 노력하고 있다.
미국의 많은 거물 투자자들은 일본에 대해 낙관적이다. 워런 버핏은 지난 4월 일본을 방문했을 때, 일본 기업에 대한 투자를 늘렸다고 밝혔다.
켄 그리핀은 헤지펀드 시타델의 도쿄 사무소 재개를 준비하고 있으며, 투자 은행 골드만삭스와 모건 스탠리는 일본 주식시장에 대한 낙관적인 전망을 내놓았다.
일본의 문제는 바로 "1억 2,500만 명으로 추산되는 일본 국민들이 자국 주식시장에 흥분하고 있다는 신호가 거의 없다"라는 점이다.
1980년대 말과 1990년대 초 일본의 자산 거품이 붕괴된 이후 저조한 수익률에 시달린 일본의 여러 세대는 주식시장을 통해 부를 늘리기보다는 대부분의 돈을 수익률이 낮은 저축 계좌에 쌓아두었다.
지난달 발표된 일본은행 데이터에 따르면, 일본 가계는 저축의 평균 11%만 주식에 투자하고 있고, 54%는 현금과 은행 예금에 넣어두고 있다.
이는 가계가 보유한 자산의 약 39%가 주식시장에 묶여 있고 현금과 은행 예금은 13%에 불과한 미국의 경우보다 훨씬 뒤처진 수치다.
62세의 직장인 아라이 하루요는 지난달부터 주식시장에 투자하기 시작했다.
저는 "주식에 손대지 말라"라고 말씀하시는 부모님 밑에서 자랐습니다.
기시다 후미오 일본 총리는 주식 같은 위험 자산에 투자하도록 장려함으로써 가계의 자산 소득을 두 배로 늘리겠다고 약속했다.
일본 정부는 소액 투자자를 위한 비과세 투자 제도인 일본 개인 저축 계좌(NISA)의 한도를 인상하고 있으며, 1월부터 변경 사항이 시행될 예정이다. 도쿄 증권 거래소는 기업들에게 기업 가치를 높이고 주주 수익률을 높일 것을 촉구하고 있다.
아라이는 미래를 위해 더 많은 돈을 저축하고 싶다는 생각과 함께, NISA가 곧 확대될 예정이라는 점을 진지하게 주식 투자를 시작하기로 결심한 이유 중 하나로 꼽았다.
그녀는 도쿄에 위치한 금융 아카데미에서 주말 수업을 들으며 주식에 대해 더 많이 배우고 매일 아침 일찍 일어나 경제에 초점을 맞춘 TV 뉴스 프로그램을 시청하고 있다.
일각에서는 아라이 같은 투자자가 규칙이 아닌 예외일 것이라고 생각한다. 일본 주식시장은 수십 년 동안 최고치를 넘어서지 못했다. 일본 주식시장에 투자하는 것에 대해 일반인들 사이에 별다른 호응이 없다.
아라이와 마찬가지로 금융 아카데미에서 투자를 배우고 있는 48세의 직장인 가와구치 타카시는 이렇게 말한다:
일본인들은 돈을 벌고 싶다는 욕구에 대해 긍정적으로 생각하지 않는다는 인상을 받았습니다.
2023년 랠리가 일본 주가지수를 33년 만에 최고치로 끌어올리는 데 도움이 되었지만, 장기 수익률은 미국 주식에 투자하여 얻을 수 있는 수익에 비하면 미미한 수준이다.
금요일 닛케이 지수는 32,402로 마감했는데, 이는 1989년에 기록한 최고치보다 여전히 17% 낮은 수준이다. S&P 500 지수는 그 기간 동안 12배 이상 상승했다. 이로 인해 국내 투자자들은 일본을 벗어나 해외 주식시장으로 눈을 돌렸다.
닛케이 지수가 4만에 도달할지는 모르겠습니다. 그러나 대부분의 투자자들은 미국 주식을 선호합니다. - 헤이하치로 오카모토, 모넥스의 해외 주식 컨설턴트
오카모토의 주장대로, 모넥스에서 매일 거래되는 가장 인기 있는 종목들은 토픽스나 닛케이와 같은 일본 주가지수나, 소니 같은 유명 브랜드 회사들이나, 버핏이 투자하고 있는 종합상사가 아니다.
그 대신, 모두 미국 종목들이며, 엔비디아, 테슬라, 애플 또는 아마존 같은 미국 기업은 물론, S&P 500 지수와 나스닥-100 지수를 추적하는 펀드들이다.
그리고 애초에 투자에 관심이 있는 사람들이 그렇게 하고 있을 뿐이다. 지난 몇 년 동안 일본의 일반 투자자들이 해외 주식시장에 진출하면서 유명해진 반면, 일본의 전반적인 투자 문화는 망설임이었다.
여기 있는 대부분의 사람들은 주식 투자가 매우 위험하다고 생각합니다. 주식 투자에 빠져있는 것을 쓸데없는 일이라고 말합니다. - 이시다 히데카즈, 핀시티의 특별 고문
일부 기업 대표들조차 더 많은 개인 투자자들이 일본 주식을 사도록 장려하는 방안에 미온적이다.
위스키 및 음료 대기업 산토리의 니이나미 다케시 CEO는 더 많은 일본인이 주식시장에 투자하는 것이 좋은 생각이냐는 질문에 "그에 대해 저는 중립입니다"라고 말했다.
그는 주식 투자는 위험하다면서, 많은 일본인들은 이전의 경기 침체의 심각성 때문에 주식시장 참여를 경계하고 있다고 덧붙였다.
아마도 금리를 올리는 것이 사람들에게 더 낫다고 생각합니다.
자료 출처: WSJ, “America's Billionaires Love Japanese Stocks. Why Don't the Japanese?”
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