미국 일자리 증가율 급감, 연준의 금리 인하 계산 방식 변화

 

7월의 일자리 증가율은 미국 급여 보고서에 따르면 경제학자들이 예상했던 것보다 고용주들이 일자리를 거의 늘리지 못했기 때문에 둔화되었습니다.

주요 내용

미국 고용주들은 7월에 7만 3천 개의 일자리를 늘렸는데, 이는 전월 대비 감소한 수치이며 경제학자들의 예상치보다 낮았습니다.

5월과 6월의 일자리 증가율은 대폭 하향 조정되었는데, 이는 노동 시장이 대부분의 예상보다 훨씬 약하다는 것을 보여줍니다.

이로 인해 연준이 9월 회의에서 금리를 인하해야 한다는 압력이 더욱 커지고 있습니다.

미국 노동 시장 성장률의 급격한 하락은 경제학자들과 투자자들을 놀라게 했으며, 이제 그들은 연방준비제도(Fed)가 9월에 있을 다음 회의에서 금리를 인하할 것으로 예상하고 있습니다.

7월 고용 보고서에 따르면 미국 고용주들은 7월에 7만 3천 개의 일자리를 늘렸는데, 이는 경제학자들의 예상보다 낮았고, 실업률은 4.2%로 상승했습니다. (노동통계국 발표)

이전 고용 보고서는 대폭 하향 조정되었습니다. 5월 일자리 증가는 현재 1만 9천 개로, 당초 보고된 14만 4천 개에서 감소했고, 6월 일자리 증가는 14만 7천 개에서 1만 4천 개로 감소했습니다.

Rafael Bostic 애틀랜타 연방준비은행 총재는 보고서 발표 후 CNBC와의 인터뷰에서 "오늘 발표된 수치와 이러한 수정은 경제와 노동 시장이 전반적으로 약화되고 있음을 시사하는 중요한 의미를 지닌다"고 말했습니다.

약한 보고서와 트럼프 대통령이 수십 개국에 대한 관세를 인상하겠다는 결정 이후 다우와 S&P는 각각 1% 이상 하락했습니다.

부진한 보고서, 연준 금리 인하 압박 가중

최근 고용 지표가 연준의 금리 인하 압력을 더욱 키울 것으로 보입니다. 연준은 이번 주 초 기준금리를 동결했습니다. 제롬 파월 연준 의장은 금리를 조정하기 전에 관세가 인플레이션에 미치는 영향에 대한 더 많은 데이터를 확보해야 한다고 말했습니다.

일부 경제학자들은 이미 고용 지표가 금리 인하를 고려하게 만들었다고 밝혔습니다. 보스틱은 "[데이터는] 고용 부문의 위험 요소가 인플레이션 위험 요소와 더 균형을 이루고 있음을 시사하며, 적절한 정책 방향을 고려할 때 이 부분을 반드시 살펴봐야 할 것"이라고 말했습니다.

도널드 트럼프 대통령은 보고서 발표 직후 트루스 소셜(Truth Social)에 파월 의장을 겨냥한 게시물을 올려 압박 수위를 높였습니다.

"너무 적고, 너무 늦었다. Jerome '너무 늦었다' 파월은 재앙이다. 금리를 인하하라!" 트럼프가 썼다.

경제학자와 투자자들, 연준의 금리 인하 움직임 예고

경제학자들은 부진한 고용 지표로 인해 연준이 9월 회의에서 금리 인하를 단행할 것으로 예상하고 있습니다. 물가상승률은 연준의 목표치인 2%를 상회하고 있습니다.

네이비 연방 신용조합(Navy Federal Credit Union)의 Heather Long 수석 이코노미스트는 "이번 고용 지표는 판도를 바꿀 것입니다. 노동 시장이 빠르게 악화되고 있습니다."라고 말했습니다. "연준은 9월 금리 인하를 진지하게 고려해야 합니다. 기업들이 이처럼 불확실성이 높은 환경에서 채용을 전혀 하지 않고 있는 것은 분명합니다."

투자자들 또한 빠르게 기대치를 조정했습니다. CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면 현재 투자자들은 9월 금리 인하 가능성을 82%로 예상하고 있습니다. 이는 금요일 고용 지표 발표 전 37%였던 것보다 상승한 수치입니다.

수개월간의 경고 끝에 폭풍이 몰아치다

최근 몇 달 동안 일자리 창출이 둔화되었고, 6월에는 구인 건수가 감소했습니다. 관세와 높은 금리가 경제에 부담을 주면서 고용주들은 채용과 해고가 저조한 난국에 빠져 있습니다.

"우리는 마침내 허리케인의 눈 속으로 들어갔습니다. 수개월간의 경고 신호 이후, 7월 고용 보고서는 경기 침체가 단지 다가오는 것이 아니라 이미 시작되었음을 확인시켜 줍니다."라고 취업 웹사이트 Glassdoor의 수석 이코노미스트인 Daniel Zhao는 말했습니다.