점점 더 많은 사람들이 장기 투자를 포기하는 가장 큰 이유는 다음과 같다.
1. 장기 투자는 대부분의 인플루언서/전문가가 나온 경영 대학원에서 가르치는 모든 것(즉, 단기 주의)에 역행하기 때문이다.
2. 장기 투자는 고통스러운 인내심을 필요하기 때문이다. 주식시장이 결국 가치를 향해 움직이기까지는 오랜 시간이 지나야 한다.
3. 기업의 수명과 경쟁 우위를 유지하는 기간이 평균적으로 계속 짧아지고 있기 때문이다.
4. 우리가 주의를 지속하고 유지하는 기간이 줄어들고 있기 때문이다.
5. 소음이 넘쳐나고 있기 때문이다.
이 모든 것을 고려할 때, 장기 투자는 점점 더 어려워지고 있다. 따라서, 장기 투자를 실행할 능력이 있는 투자자가 그리 많지 않다.
사실, 주식시장에 참여한 대부분이 자신이 무엇을 하고 있는지조차 이해하지 못한다. 특히 돈이 빠르고 쉽게 벌어지고, 잘 벌어질 때는 더욱 그렇다.
이솝 우화의 양가죽을 쓴 늑대처럼, 투자자들은 자신의 실제 기질과 상반되는 역할을 함으로써 도축장에 끌려가는 경우가 많다.
하지만 장기적인 시간 지평으로 투자할 수 있는 인내심이 부족한 사람들이 있기 때문에, 장기 투자에 전념할 수 있는 소수에게 기회가 생긴다.
조바심과 인내심의 싸움에서는 인내심이 이긴다.
장기 투자는 분명 어렵지만, 그 어려움을 다룰 줄 안다면, 전적으로 가치 있는 일이다.
금융시장의 복잡성을 극복하는 방법
금융시장의 복잡성을 극복하는 데 필요한 가장 중요한 기질은 1) 겸손과, 2) 잘 꾸며낸 헛소리를 탐지하는 능력이다.
겸손이 필요한 이유는 필요 이상으로 투자를 지나치게 복잡하게 만들고 감당할 수 있는 것보다 더 큰 위험을 감수하는 것을 막아주기 때문이다.
그리고 잘 꾸며낸 헛소리를 탐지하는 능력이 필요한 이유는 투자 산업에 만연되어 있는 빨리 부자가 될 수 있다는 사기에서 보호해 주기 때문이다.
기초 수학과 회계를 이해하는 것, 만족을 지연하는 것, 그리고 분수에 맞게 생활을 할 수 있는 능력 등도 필요하지만, 위의 두 가지가 가장 중요하다.
투자 조언을 구하기 전에
누군가 TV에 출연해서 "여러분의 돈으로 ~을 해야 합니다."라고 말하면, 이렇게 생각해야 한다.
당신이 날 어떻게 알아?
내 목표를 어떻게 알아?
내 단기 지출 내역을 어떻게 알아?
내 위험 감수 성향을 어떻게 알아?
물론, 그들은 아무것도 모른다. 그래서 그들의 말에 관심을 기울이지 말아야 한다. 개인 재정은 지극히 개인적인 것이다. 즉, 모르는 다른 사람의 조언은 위험할 수 있다.
저는 투자를 적절한 맥락에 두는 데 도움이 되는 역사적 금융과 자신의 목표, 결점 및 기술을 기반으로 투자의 틀을 잡을 수 있게 해주는 행동 금융에 가장 관심이 있습니다.
모건 하우절은 젊은이들에게 앞으로 수십 년 동안 잘 해내기 위해 닦아야 할 기술에 대해 이렇게 조언한다.
제 생각에 가장 과소평가된 기술은 나와 뜻이 맞지 않는 사람들과 어울리는 법을 배우는 것이라고 생각합니다. 그리고 이 기술이 점점 더 중요해지고 있습니다. 왜냐하면 10-20년 전만 해도, 대부분의 사람들이 자신만의 울타리, 즉 자신만의 정치적 울타리, 종교적 울타리에 안에서만 살았기 때문입니다. 단지 자신과 같은 사람들, 가족, 직장 동료, 친구들 하고만 교류했습니다.
사람들이 사회 집단에 미치는 영향력은 지역 사회에 국한되어 있었습니다. 그리고 이제 소셜 미디어가 등장하면서, 전 세계에도 영향력을 미칠 수 있는 시대가 되었습니다. 이제 다른 대륙에 사는 사람들과 대화할 수 있습니다. 10년 전이나 20년 전에는 없던 일이지만, 지금은 언제나 그렇게 하고 있습니다. 그리고 그로 인해 우리는 나와 뜻이 맞지 않는 사람들의 의견에 훨씬 더 많이 노출되고 있습니다.
의견 차이는 언제나 존재해 왔습니다. 이제 우리는 기술 덕분에 그 차이를 더 많이 알게 되었을 뿐입니다. 그리고 그런 세계에는 기본적으로 두 가지 선택지가 있습니다. 첫째, 나와 뜻이 맞지 않는 사람들이 있고 그들의 의견을 바꿀 능력이 없는 것에 대해 점점 더 화가 날 수 있습니다. 그렇게 되면 냉소적이 되기 마련입니다. 둘째, 나와 뜻이 맞지 않는 사람들과 어울리는 방법을 배울 수 있습니다. 나와 뜻이 맞지 않은 사람들과 만나는 상황은 언제나 있을 수 있기 때문에, 그렇게 하는 편이 더 효과적일 것입니다.
무엇이 기회를 만드는가? 흥미로운 질문입니다. 시장을 미네스트론 수프를 만드는 솥이라고 생각해 보십시오. 가끔 국자로 저어 주어야 합니다. 가만히 둘 때보다 저을 때 수프가 더 일렁입니다. 마찬가지로 시장이 오랜 기간 같은 수준에 있을 때보다, 일렁일 때가 가격 오차는 훨씬 더 많이 발생하는 경향이 있습니다.
수프 저어주고 나면 안에 든 야채가 이전 수준으로 다시 떠오르려면 시간이 좀 걸립니다. 시장이 일렁이는 시기에 잘하려면, 인내심이 필요합니다. – 세스 클라만
우리는 결코 세상을 있는 그대로 보지 못합니다. 우리는 세상을 바라는 바대로 또는 두려워하는 바대로 바라봅니다. 그리고 우리는 삶을 살아가면서 그런 사실을 단계적으로 깨달아 가지만, 그것을 부정하고, 논쟁하고, 절망합니다. 하지만 결국 우리는 세상을 절망이 아니라, 희망으로 보게 됩니다. – 마리아 포포바
자료 출처: Safal Niveshak, "Long Term Investing is Hard"(번역 ; Pius)
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