투자는 아주 간단합니다. 10년 정도는 돈을 만질 필요가 없다면, 전 세계적으로 분산된 주식 바구니에 투자할 수 있으며, 가급적이면 매우 저렴한 인덱스 펀드를 사용하면 됩니다. 주식 보유 기간이 10년이 지난 후 손실이 발생할 가능성은 매우 낮으며, 보유 기간이 15년 이상일 경우 손실 가능성은 매우 낮아집니다. 또한 채권, 현금, 금, 원자재 등 다른 모든 자산 유형보다 높은 수익률을 거둘 가능성이 높습니다.
하지만 주식 투자는 간단해 보일 수 있지만 결코 쉬운 일이 아닙니다. 이는 여러분의 재정적 수준이나 주식 선택 능력과는 아무런 관련이 없습니다. 인덱스 펀드를 매수하고 보유하는 것만큼 간단한 성공의 길일지라도 아마추어와 전문가 모두 이 분야에서 어려움을 겪습니다.
최근 실리콘밸리 은행과 시그니처 은행의 붕괴는 대금융 위기의 아픈 기억을 떠올리게 합니다. 다음 도미노는 어느 은행이 될까요? 2007~09년과 같은 재앙적인 약세장이 또다시 도래하는 것일까요? 지금 주식을 팔고 먼지가 가라앉을 때까지 기다려야 할까요?
개인적으로 최근의 은행 부실 사태가 또 다른 금융 위기를 예고한다고 생각하지는 않지만, 제가 잘 모른다는 사실을 인정할 만큼 겸손합니다. 2023년에 주식 시장이 급등할지 폭락할지도 모르지만, 아무도 전자를 이야기하지 않는다는 사실이 그 가능성을 높입니다.
하지만 한 가지 확실한 것은 있습니다: 앞으로 5년 정도 지나면 지난 몇 주간의 뉴스는 잊혀질 것입니다. 두려움은 궁극적으로 탐욕에 자리를 내줄 것입니다. 그리고 전 세계 주가는 아마도 더 높아질 것이고, 아마도 훨씬 더 높아질 것입니다.
저를 폴리애나( Pollyanna )투자자라고 불러도 좋습니다. 곰은 항상 황소보다 더 똑똑하게 들립니다. 하지만 역사는 상승장의 편입니다. 주식은 대부분 수익을 내고 배당금을 지급하는 실제 기업의 소유권이라는 사실을 잊기 쉽습니다. 사람들은 실패하기 위해 매일 출근하지 않습니다. 대부분의 사람들은 열심히 일하고 이기고 싶어 합니다. 결국, 이것이 주식이 장기적으로 투자자들에게 인플레이션보다 연간 약 7% 포인트 높은 수익률을 제공해온 이유를 설명해 줍니다.
**폴리애나( Pollyanna ); 지나치게 또는 맹목적으로 낙관적인 사람 **
하지만 결코 쉬운 일은 아닙니다. 주식이 항상 상승한다면 투자에 스트레스도 없고 모두가 부자가 될 수 있을 것입니다. 하지만 정말 그렇게 쉽다면 아이러니하게도 향후 주식 수익률은 하락할 것입니다. 역사적으로 배당금은 전체 주식 수익률의 약 절반을 차지해왔기 때문입니다. 주가가 상승하면 배당 수익률은 하락하여 미래 수익률을 떨어뜨립니다.
주식이 때때로 급락하고 공포를 유발한다는 사실은 주식이 채권과 현금에 비해 장기적으로 더 높은 수익률을 제공한다는 관대한 "주식 위험 프리미엄"의 씨앗을 뿌리는 것입니다. 요컨대, 손실에 대한 두려움(일부 투자자는 매도하고 다른 투자자는 관망하는 것)은 인내심과 용기를 가진 주식 투자자가 높은 수익을 올리는 주요 원천입니다.
따라서 선택은 여러분의 몫입니다. 뉴스가 암울할 때는 주식 시장에서 돈을 빼고 채권과 현금이 제공하는 낮은 변동성과 낮은 수익률에 만족할 수 있습니다. 금융 혼란이 지나가면 훨씬 더 높은 가격이더라도 주식 시장으로 돌아올 수 있습니다.
아니면 결심을 굳히고 주식 시장이 요구하는 대가를 지불할 수도 있습니다. 그 대가는 금전적인 것이 아닙니다. 실제로 공포가 가장 클 때 주식은 매도세로 돌아섭니다. 오히려 그 대가는 감정적입니다. 온몸의 모든 신경이 저항할 때 주식을 계속 사거나 더 사는 법을 배워야 합니다. 눈에 보이는 것은 종이 손실뿐이고 귀에 들리는 것은 금융 아마겟돈의 외침뿐일 때, 대학살 너머를 바라보며 "이 또한 지나가리라"고 조용히 속삭여야 합니다.
역사는 분명합니다. 보통주는 장기적인 부로 가는 가장 확실한 길입니다. 하지만 자신을 속이지 마세요: 결코 쉽지 않습니다. (John Lim is a physician and author of “How to Raise Your Child’s Financial IQ,”)
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