Morningstar: 주식은 역사적으로 저렴합니다(투자를 권하는 것은 아니며 관심 있으면 읽어 보시길)

Morningstar: 주식은 역사적으로 저렴합니다. 

변동성이 큰 시장에 대비하고 올해 말 회복을 통해 이익을 얻으려면 33개의 저평가된 상위 종목을 매수하세요.

모닝스타의 데이브 세케라는 2023년 4분기에 경제가 회복되기 시작할 것으로 예상합니다

데이브 세케라는 단기적인 역풍으로 경제 성장이 둔화되고 시장 변동성이 커질 것이라고 말했습니다.

하지만 모든 희망이 사라진 것은 아닙니다. 주가는 여전히 10년 만에 가장 저렴한 수준을 유지하고 있습니다.

최근 모닝스타는 2분기에 매수할 만한 저평가 주식 상위 33개 종목을 발표했습니다.

지금까지 증시는 4개월도 채 되지 않아 벌써 두 번째 랠리를 펼치는 등 매우 격동적인 한 해가 될 것으로 예상됩니다. 하지만 월가의 전망이 맞다면 투자자들은 적어도 당분간은 이러한 시장 변동성이 완화될 것으로 기대하지 않아야 합니다.

투자 분석 회사 모닝스타의 수석 미국 시장 전략가인 데이브 세케라는 최근 2분기 시장 전망에서 "현재로서는 연준이 통화 긴축 정책을 끝냈거나 거의 끝낸 것으로 보이며, 인플레이션은 계속 완화되고 있고 장기 금리는 정점을 찍었다"고 말했습니다.

"하지만 2분기와 3분기에는 여전히 경제가 약세를 보일 것으로 예상합니다." 그는 최근의 은행 위기와 그에 따른 유동성 파급 효과를 글로벌 거시경제의 새로운 역풍으로 꼽으며 계속해서 말했습니다.

그러나 세케라는 은행의 추가 부실이 있을 수 있다는 우려와 인정에도 불구하고 이러한 부실이 2008년과 같은 금융 위기로 이어질 것이라고는 생각하지 않는다고 말했습니다.

세케라는 단기적으로 투자자들에게는 어려워 보일 수 있지만, 이러한 역풍으로 인해 연방준비제도이사회가 조만간 금리 인상 프로그램에 제동을 걸 것이라고 믿습니다.

"현재로서는 현재 통화 긴축 사이클의 끝자락에 있거나 거의 다다른 것으로 보입니다."라고 그는 설명합니다. "앞으로 경제 약세와 인플레이션 하락이 맞물려 연준이 올해 말 방향을 바꾸고 통화 정책을 완화하기 시작하는 데 필요한 여지를 제공할 것으로 예상합니다."

보다 개방적인 통화 환경은 4분기에 경제 성장을 가속화하여 전반적인 거시 경제 회복에 박차를 가할 것입니다. 모닝스타의 이코노미스트들은 기본 시나리오에서 경기 침체를 예상하지는 않지만, 경기 침체가 발생하더라도 "짧고 얕은" 침체가 될 것으로 예상한다고 세케라는 썼습니다.

그는 이어서 말했습니다: "2024년에는 1.4%의 성장률을 예상하지만, 내년에는 경제 모멘텀이 구축되어 2025년에는 3.4%의 성장률을 기록할 것으로 전망합니다."

2분기에 매수해야 할 저평가 주식 33선

주가가 10월 저점에서 아직 완전히 상승하지 않았다는 사실은 투자자들에게 희미한 희망을 제시합니다. 세카라는 현재 주식이 역사적으로 저평가되어 있다고 생각하며, 2010년 말 이후 현재 할인율 이하로 거래된 경우는 10%에 불과합니다.

그러나 세카라는 단기적으로는 여전히 투자자들에게 시장 변동성이 높아질 수 있다는 점을 염두에 두라고 조언했습니다.

그는 "향후 몇 달 동안 주가는 박스권에서 움직이며 긍정적인 뉴스가 나오면 급등하고 부정적인 경제 지표가 발표되면 급락할 것으로 예상됩니다."라고 썼습니다. "장기 투자 성향을 가진 투자자의 경우, 매도세를 이용해 신중하게 주식 익스포저를 추가할 수 있는 충분한 안전 여유가 시장에 있다고 생각합니다."

밸류에이션 측면에서는 소형주가 가장 저렴한 반면 중형주와 대형주는 각각 시장 평균보다 약간 낮거나 높은 수준을 유지하고 있습니다.

현재 가장 저렴한 섹터는 통신 서비스, 부동산, 금융 서비스, 소비재, 기초소재 등이며, 모두 모닝스타의 공정가치 추정치보다 할인된 가격에 거래되고 있습니다. 모닝스타는 통신 부문의 모든 하위 부문에서 기회가 있다고 보고 있으며, 세케라에 따르면 지금이 투자자들이 포트폴리오에 금융 주식을 추가할 수 있는 좋은 시기라고 합니다.

"지역 은행 주가가 급락하면서 은행과 매우 다른 비즈니스 모델을 가지고 있거나 예금 이외의 다른 자금 조달 옵션을 가진 비은행 금융 회사까지 전체 금융 부문이 하락했습니다."라고 설명하며 투자 은행, 자산 관리자, 브로커, 신용카드 제공업체, 핀테크 회사 등의 기업을 예로 들었습니다. "지금이 금융권 전반에 걸친 대학살로 인해 부당하게 하락한 주식을 찾기에 적절한 시기라고 생각합니다."

주식 애널리스트 에린 래쉬에 따르면 소비재와 주류 산업에서 기회가 남아 있지만 소비재 방어주의 가치는 여전히 상당히 높은 편입니다.

산업재, 유틸리티, 헬스케어 섹터도 보합세를 유지하고 있습니다. 모닝스타의 애널리스트 데미안 코노버에 따르면 대부분의 헬스케어 주식의 기회는 바이오 제약회사와 의료보험 제공업체에 있다고 합니다.

1분기 강한 랠리 이후 기술 섹터의 주가 중앙값은 현재 5% 저평가된 상태입니다. 반면에 에너지 섹터의 지난 분기 실적 부진은 이제 매수 기회가 왔다는 것을 의미한다고 모닝스타 애널리스트 데이브 미츠는 말했습니다.

모닝스타 애널리스트들은 별도의 메모에서 2023년 2분기 저평가된 상위 33개 종목을 선정했습니다. 전체 목록은 아래에서 각 기업의 시세, 업종, 시가총액, 가격 대비 공정가치 추정치와 함께 확인할 수 있습니다.

1. Albertsons

Markets Insider

Ticker: ACI

Sector: Consumer defensive

Market cap: $11 billion

Price/fair value: 0.72

Source: Morningstar

2. Alphabet

Markets Insider

Ticker: GOOGL

Sector: Communication services

Market cap: $1.4 trillion

Price/fair value: 0.67

Source: Morningstar

3. ASML Holding

Markets Insider

Ticker: ASML

Sector: Technology

Market cap: $270 billion

Price/fair value: 0.90

Source: Morningstar

4. AvalonBay Communities

Markets Insider

Ticker: AVB

Sector: Real estate

Market cap: $24 billion

Price/fair value: 0.70

Source: Morningstar

5. Berkshire Hathaway

Markets Insider

Ticker: BRK.B

Sector: Financial services

Market cap: $712 billion

Price/fair value: 0.84

Source: Morningstar

6. Blackstone

Markets Insider

Ticker: BX

Sector: Financial services

Market cap: $104 billion

Price/fair value: 0.76

Source: Morningstar

7. Carnival

Markets Insider

Ticker: CCL

Sector: Consumer cyclical

Market cap: $12 billion

Price/fair value: 0.46

Source: Morningstar

8. Citigroup

Markets Insider

Ticker: C

Sector: Financial services

Market cap: $96 billion

Price/fair value: 0.63

Source: Morningstar

9. Comcast

Markets Insider

Ticker: CMCSA

Sector: Communication services

Market cap: $160 billion

Price/fair value: 0.63

Source: Morningstar

10. Delta Air Lines

Markets Insider

Ticker: DAL

Sector: Industrials

Market cap: $22 billion

Price/fair value: 0.58

Source: Morningstar

11. Duke Energy

Markets Insider

Ticker: DUK

Sector: Utilities

Market cap: $75 billion

Price/fair value: 0.92

Source: Morningstar

12. Entergy

Markets Insider

Ticker: ETR

Sector: Utilities

Market cap: $23 billion

Price/fair value: 0.90

Source: Morningstar

13. Exxon Mobil

Markets Insider

Ticker: XOM

Sector: Energy

Market cap: $472 billion

Price/fair value: 0.93

Source: Morningstar

14. FMC Corp

Markets Insider

Ticker: FMC

Sector: Basic materials

Market cap: $15 billion

Price/fair value: 0.87

Source: Morningstar

15. Hanesbrands

Markets Insider

Ticker: HBI

Sector: Consumer cyclical

Market cap: $1.7 billion

Price/fair value: 0.26

Source: Morningstar

16. Hasbro

Markets Insider

Ticker: HAS

Sector: Consumer cyclical

Market cap: $7.3 billion

Price/fair value: 0.51

Source: Morningstar

17. Illumina

Markets Insider

Ticker: ILMN

Sector: Healthcare

Market cap: $36 billion

Price/fair value: 0.86

Source: Morningstar

18. International Flavors & Fragrances

Markets Insider

Ticker: IFF

Sector: Basic materials

Market cap: $24 billion

Price/fair value: 0.66

Source: Morningstar

19. Kraft Heinz

Markets Insider

Ticker: KHC

Sector: Consumer defensive

Market cap: $48 billion

Price/fair value: 0.74

Source: Morningstar

20. Lithium Americas

Markets Insider

Ticker: LAC

Sector: Basic materials

Market cap: $3.1 billion

Price/fair value: 0.44

Source: Morningstar

21. Masco

Markets Insider

Ticker: MAS

Sector: Industrials

Market cap: $11 billion

Price/fair value: 0.70

Source: Morningstar

22. Moderna

Markets Insider

Ticker: MRNA

Sector: Healthcare

Market cap: $61 billion

Price/fair value: 0.58

Source: Morningstar

23. NiSource

Markets Insider

Ticker: NI

Sector: Utilities

Market cap: $11 billion

Price/fair value: 0.87

Source: Morningstar

24. Park Hotels & Resorts

Markets Insider

Ticker: PK

Sector: Real estate

Market cap: $2.6 billion

Price/fair value: 0.47

Source: Morningstar

25. Salesforce

Markets Insider

Ticker: CRM

Sector: Technology

Market cap: $195 billion

Price/fair value: 0.82

Source: Morningstar

26. ServiceNow

Markets Insider

Ticker: NOW

Sector: Technology

Market cap: $94 billion

Price/fair value: 0.77

Source: Morningstar

27. TC Energy

Markets Insider

Ticker: TRP

Sector: Energy

Market cap: $43 billion

Price/fair value: 0.83

Source: Morningstar

28. TechnipFMC

Markets Insider

Ticker: FTI

Sector: Energy

Market cap: $6 billion

Price/fair value: 0.76

Source: Morningstar

29. Tyson Foods

Markets Insider

Ticker: TSN

Sector: Consumer defensive

Market cap: $22 billion

Price/fair value: 0.58

Source: Morningstar

30. Ventas

Markets Insider

Ticker: VTR

Sector: Real estate

Market cap: $17 billion

Price/fair value: 0.64

Source: Morningstar

31. Disney

Markets Insider

Ticker: DIS

Sector: Communication services

Market cap: $183 billion

Price/fair value: 0.65

Source: Morningstar

32. Wesco International

Markets Insider

Ticker: WCC

Sector: Industrials

Market cap: $7 billion

Price/fair value: 0.82

Source: Morningstar

33. Zimmer Biomet

Markets Insider

Ticker: ZBH

Sector: Healthcare

Market cap: $28 billion

Price/fair value:0.74