대부분의 투자자는 시장을 이길 수 없지만, 그렇다고 해서 시도를 멈출 수는 없니다. 인간은 두려움과 탐욕에 이끌려 충동적이고 종종 수준 이하의 투자 결정을 내릴 수 있다. 따라서 일부 사람들이 인공지능(AI)의 도움을 받는 것도 놀라운 일이 아니다.
Danelfin이나 Boosted.ai와 같은 회사에서 개인 및 기관 투자자를 대상으로 판매하고 있는 최신 AI 활용 사례는 AI 기술을 사용해 사람이 할 필요 없이 방대한 데이터를 선별하여 좋은 수익률을 올릴 주식을 골라준다고 한다.
이러한 회사 중 일부는 자사의 AI 기반 플랫폼이 S&P 500 지수를 능가할 수 있다고 주장하는데, 초보자는 물론 전문 트레이더도 그렇게 할 수 없다는 점을 감안하면 이는 인상적인 성과다. 그러나 지금까지의 결과는 엇갈렸으며, AI를 이용해 주식을 고르는 데 따르는 위험은 다른 단기 또는 투기적 투자 전략에 내재된 위험과 유사한 경우가 많다.
주식 전문가도 시장을 이기는 경우는 드물다
일반인은 재무제표, 기술적 분석 또는 거시적 추세가 업종 실적에 미치는 영향에 대한 이해가 부족하기 때문에 개별 주식에 투자하는 것이 위험한 일이 될 수 있다. 그렇기 때문에 워런 버핏은 지난 30년 동안 연평균 10.54%의 수익률을 기록했고 2024년 첫 6개월 동안 15% 상승한 SPDR S&P 500 ETF 트러스트와 같은 인덱스 펀드의 주식을 매수하는 패시브 투자자를 옹호한다.
하지만 시장을 이기지 못하는 것은 개인 투자자에게만 국한된 문제는 아니다. S&P 다우존스 인덱스가 2020년 실시한 연구에 따르면 액티브 펀드들을 S&P 500 성과와 비교한 결과 이들 중 89%가 벤치마크 지수를 능가하지 못한 것으로 나타났다.
최근 BNP 파리바는 2023년 S&P 500가 24%의 수익률을 기록하는 동안, 헤지펀드의 수익률이 평균 6.67%에 불과했다고 밝혔다. 이는 개인 투자자와 헤지펀드 매니저 사이에서 인덱스 펀드가 다시 인기를 끌고 있는 이유를 어느 정도 설명해 준다.
로보 어드바이저와 같이 한 번 설정하고 잊어버리면 되는 대안이 어느 정도 성공을 거두기는 했지만, 그 알고리즘조차 S&P 500의 연평균 수익률과 경쟁할 수 없다.
하지만 큰 수익 가능성에 매료되었지만 직접 주식을 고르고 싶지 않은 투자자에게는 핀테크 업계에서 주목받고 있는 새로운 신예가 있다.
AI, 주식 선택에 능숙할까?
주식 추천에 사용되는 AI 기술은 일반적인 생성형 AI 플랫폼이 아니다. 대규모 언어 모델인 ChatGPT와 제미니는 매우 강력한 도구이지만, 금융 조언을 제공하는 데는 한계가 있다.
이러한 사이트에서 주식 추천에 대해 문의하면 "특정 주식을 추천할 수는 없지만 직접 조사할 수 있는 리소스를 제공할 수 있습니다. AI 언어 모델로서 개인화된 투자 조언을 제공할 수 없습니다"와 같은 답변이 돌아온다.
반면, AI 주식 추천 플랫폼은 인간을 대신해 주식과 ETF를 선택하고 평가하도록 특별히 설계되었다. 시간이 많이 걸리고 전문 용어로 가득 찬 리서치와 분석이 필요 없다는 점을 고려하면, 일반 투자자와 전문 트레이더 모두 시장을 이기기 위해 이 기술을 사용하는 이유를 쉽게 알 수 있다.
그러나 금융 자문가를 돕기 위해 기술, 규제 및 리소스에 대한 지원을 제공하는 플랫폼인 로스비 파이낸셜의 CEO 겸 설립자 앤드루 J. 에반스는 이러한 개념이 과장된 것일 수 있다고 말한다.
AI가 항상 S&P 500 지수를 능가할 것이라고 주장하는 것은 다소 어리석은 일입니다. AI는 미래를 예측할 수 없습니다. 예측 능력은 더 뛰어나지만 개인이 "이것이 나에게 최선인가?"를 판단해야 합니다.
에반스에 따르면 이러한 AI 기반 주식 추천 플랫폼의 성공과 실패는 경기 침체기에 얼마나 잘 작동하는지 그에 따라 결정될 것이다.
시장이 활황일 때는 모든 것이 잘 작동합니다. 다음 약세장이야말로 AI가 그 진가를 발휘해야 할 곳입니다.
S&P 500 지수는 2023년 10월 이후 확고한 상승세를 이어가고 있으며, 현재의 거시경제 환경을 고려할 때 다음 약세장이 도래할 때까지는 시간이 걸릴 수 있다. 하지만 그때가 와서 이러한 AI 주식 추천 플랫폼이 뛰어난 성과를 보인다면 유용한 도구로서 입지를 확고히 할 수 있을 것이다. 에반스는 "3~4년 후에는 매우 견고한 예측 기술이 될 수도 있을 것"이라고 믿는다.
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AI로 개인 투자자들의 투자를 변화시키려는 한 회사
AI 기반의 주식 분석 플랫폼인 Danelfin은 방대한 양의 데이터를 선별하는 AI의 능력을 활용하여 투자자가 큰 수익을 확보할 수 있는 가능성을 높이고, 이전에는 전문적으로 관리되는 펀드에서만 사용할 수 있었던 기술을 개인 투자자에게 제공하는 것을 목표로 한다.
2016년 바르셀로나에서 설립된 Danelfin의 사명은 "AI 사용을 민주화하여 모든 사람이 더 나은 투자 결정을 내릴 수 있도록 돕는 것"이다. 이를 위해 분석 플랫폼인 "Explainable Artificial Intelligence"를 사용하여 사용자에게 주식 및 ETF 등급과 1에서 10까지의 이해하기 쉬운 AI 생성 점수를 제공하는 것을 목표로 한다.
이 플랫폼은 평가하는 모든 주식과 ETF에 대해 600개의 기술적 지표, 150개의 펀더멘털 지표, 150개의 감정 지표를 사용한다. Danelfin에 따르면 AI가 부여한 점수가 높을수록 향후 3개월 동안 해당 주식이 시장 대비 초과 수익을 낼 확률이 높다고 한다.
6월 28일 기준, Danelfin의 AI가 10점을 부여한 주식으로는 반도체 제조 업체 ASML 홀딩스, 매그니피센트 7의 회원사인 메타 플랫폼, 금융주인 골드만삭스 등이 있다.
이 회사는 세 가지 요금제를 제공한다. 무료 옵션에는 AI가 생성한 상위 10개 주식 및 ETF 추천 종목이 포함된 일간 및 월간 뉴스레터가 포함된다. Danelfin의 플러스 플랜(월 19달러)은 거래에 사용할 수 있는 무제한 추천, 보고서, 순위 및 알파 신호를 제공하며, 프로 플랜(월 52달러)은 위의 모든 기능과 함께 매수 실적이 포함된 거래 매개변수와 데이터를 CSV 파일로 내보낼 수 있는 기능을 포함한다.
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Danelfin은 작동할까?
Danelfin과 같은 회사가 수익률 향상을 약속하지만, 사람들은 투자 결정을 내릴 때 기술에만 의존해서는 안 되며, 오히려 기술을 더 나은 선택을 위한 도구로 활용해야 한다.
책임은 AI 회사에 있습니다. 개인 투자자가 스스로에게 물어봐야 할 "그들이 기계에 정보를 제대로 추출하도록 가르쳤을까?"이고, 다음 질문은 "이 기계가 어떻게 이 결과를 도출했는지 이해하고 있으며, 그 결과에 만족하는가?"입니다. - 앤드루 J. 에반스
Danelfin은 2017년 1월 3일부터 2023년 8월 15일까지 S&P 500 지수를 대상으로 예측 AI의 역량을 입증하기 위해 백테스트를 실시했다. 모델링 결과, 이 회사의 AI 기반 주식 전략은 같은 기간 동안 S&P 500의 118% 수익률에 비해 191%의 수익률을 기록했다.
그러나 이 회사의 AI 기반 추천이 반드시 성공한다고 보장하기는 어렵다. 예를 들어 시가총액 510억 달러의 대기업 3M에 대한 목표 주가를 살펴보자. 2023년 1월부터 2023년 4월까지 이 회사의 AI는 3M에 대해 수십 차례 "매수" 신호를 보내며 높은 기대감을 불러일으켰다.
2023년 4월 5일 3M의 주가가 약 104달러에 거래되던 날, 플랫폼은 145달러에서 208달러 사이의 목표 주가를 생성했으며, 7월 25일까지 목표 주가에 도달할 것으로 예상했다.
실제로 3M 주가는 7월 25일 기준으로 110달러를 약간 밑도는 수준에서 최고가를 기록했다. 지난 3개월 동안 5%의 상당한 상승률을 기록했지만, Danelfin의 플랫폼에서 생성한 최저 목표 주가에도 미치지 못했다.
이 플랫폼은 3개월 이내에 실행 가능한 거래를 예측하는 것을 목표로 한다. 2023년 4월 5일에 제안한 대로 3M을 매수하고 보유한 투자자의 경우, 현재 포지션은 거의 22% 상승했을 것이다.
이러한 서비스가 일종의 보조 기술을 제공하지만, AI 기반 주식 추천 플랫폼은 여전히 사람의 의사 결정이 필요하다는 점을 명심해야 한다. 머신러닝의 신봉자인 에반스는 궁극적으로 투자자에게 적합한 종목과 그렇지 않은 종목을 결정하는 것은 AI가 아니라 투자자라고 주장한다.
시간이 지날수록 투자자들은 그 프로세스를 더 높이 평가하게 될 것입니다. 예측 A]를 가르칠 수는 있지만, 결정을 내리기 위해서는 여전히 사람이 필요합니다. - 앤드루 J. 에반스
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급성장하고 있는 기관 투자자를 위한 도구
또 다른 회사인 Boosted.ai는 전문 트레이더를 지원하기 위해 AI를 사용하고 있다. 블룸버그의 전 수석 머신러닝 엔지니어였던 조슈아 팬토니와 공인 재무 분석가인 니콜라스 아베가 2017년에 공동 설립한 회사는 AI 및 핀테크 분야에서 11개의 특허를 보유하고 있다.
이 회사는 설립 이래로 관리 자산이 1조 달러를 넘는 수십 개의 투자 운용사가 포트폴리오에 머신러닝을 도입하는 데 도움을 주었다. 이 회사의 소프트웨어인 "Boosted Insights"는 AI를 활용하여 기관 투자자들이 보다 정보에 입각한 결정을 내릴 수 있도록 지원한다.
이 회사에 따르면 Boosted Insights는 "자산 관리자가 AI를 통해 주식 포트폴리오에 활력을 불어넣어 리서치 프로세스에서 시간을 단축하고 포트폴리오 지표를 개선하며 포트폴리오에 영향을 미치는 요인에 대한 전체적인 관점을 갖도록 돕는다."
Boosted.ai의 플랫폼에 대한 공개 정보는 제한적이지만, 회사 웹사이트에 따르면, 2023년 11월 29일에 웨이스트 커넥션스(WCN)를 "강력 매수"로 평가했다. 그 이후로 주가는 인상적인 32% 상승했다. 그러나 이 회사의 AI가 생성한 주식 추천은 재무 고문과 기관 투자자만 이용할 수 있다.
하지만 에반스는 이러한 고급 도구가 일반 대중에게 널리 보급되는 것은 시간 문제라고 생각한다.
대형 은행들이 데이터를 기계에 입력하기 시작하고... 2~3년만 더 기다리면 일반 대중도 사용할 수 있게 될 것입니다.
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AI의 주식 추천은 신뢰할 수 있을까?
주식 추천에 AI를 사용하는 것은 아직 초기 단계이지만 빠르게 발전하고 있다. 예를 들어 소셜 미디어의 주식 팁에 의존하는 것보다 이 기술이 더 건전할 수 있지만, 지금까지 AI 지원 투자 도구는 엇갈린 결과를 보였으며 경험이 많고 전문적인 트레이더에게 가장 적합한 것으로 보인다. 그리고 이 기술은 초보자도 사용할 수 있지만, 그 자체만으로는 장기적으로 원하는 결과를 얻을 수 없을 것이다.
간단히 말해, AI가 일반 대중을 워런 버핏으로 만들어주지는 못할 것입니다. - 앤드루 J. 에반스
자료 출처: Money.com, “Can AI Stock-Picking Tech Help Investors Beat the Market?”
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