구글, 메타, 마이크로소프트는 모두 실적을 발표했으며, AI 투자를 늦출 기미는 보이지 않았습니다.
각 기업은 이번 분기에 AI 인프라에 더 많은 비용을 지출했으며, 2026년에는 비용이 더욱 증가할 것이라고 경고했습니다.
이들의 AI 투자 확대는 투자자들이 이러한 붐이 거품으로 변했는지에 대한 논쟁이 벌어지는 가운데 나온 것입니다.
.jpg)
AI 거품에 대한 우려가 빅테크 업계의 발목을 잡고 있지는 않습니다. 구글, 메타, 마이크로소프트는 AI 붐의 기반을 구축하기 위해 그 어느 때보다 많은 투자를 하고 있습니다.
세 기업 모두 수요일에 실적을 발표했으며, 투자자들에게 대규모 AI 투자의 핵심인 데이터 센터와 칩에 대한 투자를 더욱 확대할 것이라고 밝혔습니다. 투자 전망을 상향 조정하고 2026년에는 2025년보다 더 많은 투자가 이루어질 것이라고 밝혔습니다.
구글은 올해 자본 지출에 910억 달러에서 930억 달러 사이를 지출할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 이는 7월에 애널리스트와 투자자들에게 제시했던 850억 달러보다 증가한 수치이며, 4월에 제시했던 투자 전망치보다 증가한 것입니다.
"고객 수요를 충족하고 회사 전반에 걸쳐 성장하는 기회를 활용하기 위해 투자하고 있습니다."라고 순다르 피차이 CEO는 회사 실적 발표에서 밝혔습니다. 구글은 이번 분기에 사상 최대인 1,023억 달러의 매출을 기록했습니다.
마이크로소프트는 클라우드 컴퓨팅 용량에 대한 "수요가 다시 공급을 초과"함에 따라 이번 분기에 자본 지출이 전 분기 242억 달러에서 349억 달러로 증가했다고 밝혔습니다. 마이크로소프트의 CFO인 에이미 후드는 투자자들에게 2026년에 2025년보다 더 많은 투자를 할 것이며, "GPU와 CPU에 대한 지출을 늘릴 것"이라고 밝혔습니다. 매출은 18% 증가한 약 780억 달러를 기록했습니다.
메타(Meta)는 2025년 자본 지출 전망을 기존 660억~720억 달러에서 700억~720억 달러로 상향 조정했으며, CFO 수잔 리는 2026년에는 AI 지출이 더욱 증가할 것이며, "성장은 주로 인프라 비용에 의해 주도될 것"이라고 말했습니다. 2분기 매출은 512억 달러로, 월가의 예상치인 495억 달러를 상회했습니다.
빅테크 기업들이 AI 인프라에 수천억 달러를 쏟아붓는 가운데, 분석가와 투자자들은 AI 버블에 대한 경종을 울리기 시작했습니다.
실적 발표는 이러한 우려를 어느 정도 해소할 수 있을 것으로 보입니다. 빅테크 기업들이 AI 제품과 서비스에서 상당한 수익을 창출하고 있으며, 언젠가는 투자금을 회수할 수 있을 가능성이 있다는 것을 증명하기 때문입니다.
DA Davidson의 주식 애널리스트인 Gil Luria는 거품 형성 여부에 대해 중립적인 견해를 가지고 있습니다. 그는 "이러한 기업들은 실질적인 수요를 나타냅니다."라고 말했습니다. "따라서 이들이 더 많은 칩을 구매하고 데이터 센터를 더 많이 건설한다면 이는 건전한 것입니다."
그는 "거품이 될 수 있는 요소들도 나타나고 있습니다."라고 말했습니다. 투기적 투자를 위해 수백억 달러를 차입하고, 엔비디아가 클라우드 컴퓨팅 공급업체 코어위브(CoreWeave)에 투자하는 것처럼 순환 지출을 하는 기업들은 우려스럽습니다. "이것은 건전하지 못한 행동입니다."
"두 가지 모두 일어나고 있습니다."라고 그는 말했다. "어느 쪽을 보느냐에 따라 달라집니다."
비즈니스 인사이더는 이번 분기에 이 세 회사와 아마존이 2025년에 주로 AI 인프라에 3,200억 달러를 투자할 것으로 추산했다. 이는 핀란드의 GDP보다 많고 엑손모빌의 2024년 총 매출에도 약간 못 미치는 수준이며, 최근 발표된 지출을 고려하면 그 규모는 훨씬 더 커질 것으로 예상된다.
화요일, 칩 제조업체 엔비디아의 CEO 젠슨 황은 인공지능(AI)을 구동하는 칩에 대한 5,000억 달러 규모의 주문을 받았다고 밝히며 두 회사의 투자 계획을 미리 공개했다.
덴버에 본사를 둔 어빙 인베스터스의 포트폴리오 매니저 Jacob Sonnenberg는 수요일 실적이 젠슨의 발표와 일치한다고 말했다.
그는 "오늘 밤의 투자 지출 추세는 젠슨의 발언을 뒷받침하는 것"이라며 "사람들은 큰 실적을 기대했고, 실제로 큰 실적이 나왔다"고 말했다.
Sonnenberg는 AI에 대한 지출이 거품이 아니더라도 무한정 지속될 수는 없다고 말했습니다. 이로 인해 투자자들은 언제 침체가 올지 예측하기 어려워하고 있습니다. 이달 초, 앱 사용량을 측정하는 앱토피아(Apptopia)는 OpenAI의 활성 사용자 수가 감소하기 시작했다고 보고했습니다.
Luria 는 거품이 존재한다고 하더라도 거품이 터질 때의 고통은 수백만 명의 고객을 보유하고 있고 어떤 경우에도 컴퓨팅 용량을 사용할 수 있는 빅테크 기업들은 느끼지 못할 것이라고 말했습니다. 오히려 그 고통을 하위 기업들이 겪게 될 것이라고 덧붙였습니다.
그는 "문제는 CoreWeave, Oracle, 그리고 그런 기업들입니다."라고 말했습니다. "만약 그들이 이 용량에 갇히게 된다면, 그들은 이 용량과 아무런 관련이 없을 것입니다. 그들은 고객도 없고, 내부적으로도 이를 활용할 수 없습니다. 바로 거기에 문제가 있을 것입니다."
인공지능 붐은 역사상 가장 큰 규모의 건설 붐을 일으켰습니다. 모건 스탠리에 따르면 2028년까지 칩, 서버, 데이터 센터에 대한 투자는 거의 3조 달러에 달할 수 있습니다. 이러한 투자 자금을 마련하기 위해 기술 기업들은 막대한 부채를 떠안고 있으며, 이는 버블 붕괴에 대한 우려를 불러일으키고 있습니다.
다음 경제 버블이 도래했습니다
OpenAI의 가치는 골드만삭스보다 높습니다. 이것이 경제에 미치는 영향은 다음과 같습니다
우리는 AI 붕괴에서 살아남을 수 있다 ..우리는 이런 일을 겪어본 적이 있다.
AI 경제는 거품일까요? 우리는 단지 기술 혁명의 초기 단계에 있는 걸까요, 아니면 과도하게 확장되어 붕괴로 향하고 있는 걸까요? 지금 당장 거품이 부풀어 오르는 것을 목격하고 있다면, 정부나 개인 투자자는 어떻게 해야 할까요?
AI 투자 열풍은 계속되고 있습니다. 실제로 그 규모는 점점 커지고 있으며, 그 규모는 천문학적인 수준에 달하고 있습니다.
중요한 이유: 호황이 경제를 오랫동안 지탱할수록 세계 무역 질서 재편 및 노동 시장 변화와 같은 다른 구조적 변화를 상쇄할 수 있습니다.
주요 뉴스: AI 혁신을 주도하는 주요 "하이퍼스케일러" 중 하나인 메타, 마이크로소프트, 구글은 모두 수요일에 자사의 투자 계획에 대해 낙관적인 입장을 밝혔습니다.
메타는 올해 AI 인프라 등에 대한 자본 지출이 최소 700억 달러에 달할 것이며, 내년에는 "현저히 증가할 것"이라고 밝히며 투자 전망을 상향 조정했습니다.
지난 분기 1,000억 달러의 사상 최대 매출을 달성한 구글 모회사 알파벳은 올해 투자 전망을 최소 910억 달러로 상향 조정했습니다.
마이크로소프트 CEO Satya Nadella는 강력한 수요 덕분에 "자본과 인재 모두에 걸쳐 AI 투자를 지속적으로 늘리고 있다"고 말했습니다.
숨은 의미: 거대 기술 기업과 투자자들은 이러한 새로운 사업에 큰 기대를 걸고 있습니다.
그럼에도 불구하고, 이번 주 실적 발표에서 나온 논의 중 일부는 기업들이 감당할 수 있는 범위를 넘어서는 지출을 하거나, 서로 자금을 조달하는 악순환에서 수요가 발생하고 있으며, 이러한 악순환의 고리 중 하나가 끊어지면 붕괴될 수 있음을 시사합니다.
확대해서 보기: AI 붐은 규모가 매우 크고, 현재 자립적인 모습을 보이고 있어, 그 자체로 경제적인 활력을 띠고 있습니다.
제롬 파월 연방준비제도이사회 의장은 수요일 기자회견에서 연준의 통화 비용 인하가 어떤 식으로든 AI 버블을 부추길 것이라는 견해를 일축했습니다.
"전국에 데이터 센터를 건설하는 데 드는 지출이 특별히 금리에 민감하다고 생각하지 않습니다."라고 파월 의장은 말했습니다. "장기적인 평가에 따르면, 이 분야에는 생산성 향상 등을 위한 많은 투자가 이루어질 것입니다."
이 모든 수천억 달러 규모의 지출이 지속적인 영향을 미칠 것이라는 점에는 의심의 여지가 거의 없습니다.
뱅가드 글로벌 수석 이코노미스트 Joe Davis는 수요일 "이것은 경제에 중요한 방어선이었고, 이것이 없었다면 우리는 훨씬 더 약한 성장률을 보였을 것"이라고 썼습니다.
확대: Axios의 네이선 보미가 지적했듯이, 캐터필러와 같은 기업들의 사례에서 이러한 증거가 분명하게 드러납니다.
Caterpillar CEO Joe Creed는 실적 발표 컨퍼런스콜에서 자사의 발전 부문 장비 매출이 33% 급증했다고 밝혔는데, 이는 "주로 데이터센터 애플리케이션용 왕복 엔진 수요" 덕분입니다.
AI는 칩 제조업체를 넘어 산업 공급망 전반에 걸쳐 끊임없는 수요를 촉진하고 있습니다.
흥미로운 점은 이러한 호황이 순이익을 늘리고 주식 시장 기록을 경신하고 있지만, 아직 일자리 창출로 이어지지는 않고 있다는 것입니다.
파월 의장이 수요일에 지적했듯이, 노동 시장은 계속해서 침체되고 있습니다.
데이터 센터는 단기적으로는 건설 일자리에 유리하지만, 일단 건설이 완료되면 일반적으로 대규모 인력이 필요하지 않습니다.
AI 업계의 거물 엔비디아와 같은 기업들은 더 많은 인재가 필요하며 계속 성장할 것이라고 말하지만, 이것이 기업 해고 증가 조짐을 상쇄하기에 충분할지는 불확실합니다.
결론적으로, AI의 미래를 구축하기 위한 경쟁은 아직 끝나지 않았으며, 수요일 실적은 아직 결승선이 보이지 않음을 보여줍니다.
AI 붐, 신생 엔비디아와 구식 캐터필러, 새로운 도약
신생 기업에 유리한 것은 구식 기업에도 유리할 수 있습니다.
큰 그림: Nvidia 는 수요일에 시가총액 5조 달러를 돌파했고, Caterpillar의 주가는 급등했습니다. 급성장하는 AI 경제는 엔비디아가 설계하는 AI 칩인 최신형 픽 앤 셔블(pick and shovels)과 새로운 역량을 구축하는 데 필요한 실제 픽 앤 셔블에 대한 끊임없는 수요를 촉진하고 있습니다.
Nvidia 주가는 수요일 3% 상승하며 시가총액 5조 달러를 돌파한 최초의 기업이 되었습니다. 투자자들은 CEO 젠슨 황이 2026년까지 두 가지 최신 칩으로 5,000억 달러의 매출을 달성했다고 발표하자 환영했습니다.
동시에 Caterpillar는 AI 데이터 센터 건설에 필요한 건설 장비 주문이 급증했다고 발표했습니다.
Nvidia는 불과 100일 만에 1조 달러의 기업 가치를 추가하며 AI에 대한 전 세계적인 열풍의 열기를 보여주었습니다.
Nvidia의 칩은 이러한 역사적인 변화를 주도할 뿐만 아니라, 투자자로서 엔비디아는 해당 분야의 다른 주요 기업들의 지분도 점점 더 확보하고 있다고 Axios의 벤 버코위츠는 보도했습니다.
놀라운 통계: 5조 달러 규모의 Nvidia는 현재 두 번째로 큰 기업인 마이크로소프트보다 약 1조 달러 더 많은 기업 가치를 보유하고 있습니다.
다시 말해, Nvidia의 기업 가치는 JP모건 체이스, 월마트, 엑손모빌, 존슨앤드존슨을 합친 것의 약 두 배에 달합니다.
S&P 글로벌 비저블 알파의 리서치 책임자인 Melissa Otto는 Axios에 "그들은 중력을 거스르고 있습니다."라고 말했습니다.
자세히 살펴보세요. Nvidia가 판매하는 칩은 Caterpillar 의 장비가 구축하는 데이터 센터에 전력을 공급하고 있습니다.
Caterpillar CEO Joe Creed는 오늘 실적 발표에서 자사의 발전 부문 장비 매출이 33% 급증했다고 밝혔는데, 이는 "주로 데이터 센터 애플리케이션용 왕복 엔진 수요 증가" 덕분이라고 말했습니다. Otto 는 AI 급증으로 인한 제조 및 건설 붐이 "미국의 대규모 재산업화"를 의미한다고 말했습니다.
주시해야 할 사항: Nvidia 주가가 과열되고 있을까요?
Huang CEO는 화요일 워싱턴 D.C.에서 열린 엔비디아 GTC 행사에 참석하여 AI 버블에 대한 부정적인 견해를 일축했습니다.
S&P의 Otto 는 회사 칩 수요가 여전히 공급을 초과하고 있다는 점을 고려할 때, 회사 가치 평가가 비정상적이지 않다고 말합니다. "그것은 버블이 아닙니다. 그저 성장하는 사업일 뿐입니다."라고 그녀는 말합니다.
네, 하지만: Huang CEO는 화요일, 기계 엔지니어, 전기 엔지니어, 배관공, 건설 노동자, 그리고 기타 숙련 노동자의 필요성을 언급하며 AI 붐이 "심각한 노동력 부족"으로 인해 저해될 수 있다고 말했습니다.
그는 기자들에게 "우리는 그런 인력이 산처럼 필요합니다."라고 말했습니다. "우리는 그 역량을 많이 잃었습니다. 우리는 그들을 축하해야 하고, 존경해야 합니다. 이것은 정말 훌륭한 직업입니다. 급여도 좋을 것입니다."
닛케이의 새로운 보도에 따르면, 한국은 일과 학업에서 이탈하는 청년층의 수가 기록적으로 증가하여 국가의 미래를 위협할 수 있다고 경고하고 있습니다.
닛케이는 이들을 "취업, 교육 또는 훈련에 참여하지 않는 청년층", 즉 니트족(NEET)이라고 부릅니다. 만약 이들을 부를 용어를 생각해 내야 한다면, 아마도 하루 종일 레버리지를 사용하는 암호화폐 데이 트레이더(crypto daytraders)라고 부를 것입니다.
직장이 없는데도 취업이나 진학할 생각을 하지 않으면서 직업훈련조차 받지 않는 젊은층을 일컫는다. 구조적 실업자와 달리 일자리를 구할 의욕이 없기 때문에 ‘청년 무업자(無業者)’로도 불린다. 예를 들면, 대학 졸업 후 갓 들어간 회사를 뚜렷한 계획없이 그만두고, 대학원에 진학했지만 한 학기만 다니다가 휴학을 하고, 현재까지 무직 상태라면 니트족으로 분류될 수 있다. 또 고시족이나 공시족(공무원 시험을 준비하는 사람) 등도 니트족으로 얘기된다.
김영훈 고용노동부 장관은 닛케이와의 인터뷰에서 이러한 추세가 "공동체의 소멸, 나아가 국가 자체의 소멸로 이어질 수 있다"고 말했습니다.
닛케이는 청년층 인구가 감소했음에도 불구하고(15~29세 인구는 10년 동안 13% 감소하여 815만 명으로 감소), 니트족의 수는 50% 증가한 42만 명에 달했다고 보도했습니다. 현재 이들은 전체 청년층의 5.2%를 차지하며, 역대 최고치를 기록했습니다.
.jpg)
많은 응답자가 중퇴의 이유로 번아웃, 가혹한 근무 조건 또는 비현실적인 직무 요구 사항을 꼽습니다. 한 응답자는 상장에 "신입자에게는 불가능한" 자격 요건이 요구된다고 답했고, 다른 응답자는 "방진복을 입고 2교대 근무를 한다"며 집에 머무는 것이 낫다고 판단했다고 회상했습니다.
김 씨는 자동화와 경력직 선호에 따른 대기업의 '무직 성장'이 신규 채용을 축소했다고 말합니다. 한국은행은 젊은 근로자들이 점점 더 취업 가능한 인력에 대한 과잉 자격을 얻고 있다고 말합니다. 5년간 NEET 수준 상승으로 인한 경제적 비용은 44조 5천억 원(313억 달러)에 달했으며, 현재 NEET의 38%가 대학 학위 이상을 보유하고 있습니다.
젊은이들이 실직 상태가 길어질수록 복귀하기가 더 어려워집니다. 1년 이내에 이직하는 사람들의 90%가 원하는 일자리를 찾는 반면, 휴식 기간이 1년 이상 지속되는 경우에는 50%에 불과합니다.
이러한 추세에 대응하기 위해 정부는 실업 청소년을 찾고 지원하기 위한 '첫걸음' 프로그램을 시행하고 데이터베이스를 구축하고 있습니다. 관계자들은 NEET의 '15~20%'에 도달하여 참가자들이 기본 업무 능력을 연습하고 사회와 다시 연결될 수 있는 가상 직장을 포함한 맞춤형 지원을 제공하기를 희망합니다.
무엇이든지 처음이 어렵다.
하지만 한번 해보면 모든 것은
생각보다 어렵지 않고 누구나 할 수 있다.
아직 한 번도 시도해 보지 않고
나는 할 수 없다고 하는 사람은
아무것도 이룰 수 없다.
본래 위대한 일은 처음에 할 수 없는 일이지만
한번 용기를 갖고 시작한 데서 이루어졌다.
처음부터 쉬운 일은 없다.
-'하루하루 인생의 마지막 날처럼 살아라' 중-
무엇이든지 처음이 어렵다"는 말은 인간의 경험과 배움의 과정에서 항상 맞닥뜨리는 핵심적인 부분입니다.
불확실성: 다음에 무슨 일이 일어날지, 어떻게 해야 할지 모르기 때문에 심리적인 부담감이 큽니다. 미지의 영역에 대한 두려움이 가장 큰 장벽이죠.
관성 극복: 익숙하고 편안한 상태(관성)를 벗어나 새로운 방향으로 움직이려면 처음에는 더 많은 에너지와 노력이 필요합니다.
시행착오: 첫 시도에는 당연히 실수가 많습니다. 이 실패와 어설픔을 견디는 과정이 고통스럽게 느껴질 수 있습니다.
하지만 이 '처음'의 어려움을 극복하는 순간, 모든 일이 훨씬 수월해지고, 성취감은 배가 됩니다. 고비만 넘기면 새로운 문이 열리는 것이죠.
노자(老子)는 "천리 길도 한 걸음부터 시작된다(千里之行, 始於足下)"고 했으며, 다른 명언 중에는 이런 말도 있습니다.
"무슨 일이든지 처음에는 곤란한 고비가 있다. 그 최초의 고비를 두려워 말라. 첫 고비를 넘으면 그보다 일은 훨씬 수월해지는 법이다. 사람들은 첫 고비를 두려워하기 때문에 능히 할 만할 일을 어렵다고 포기하고 있다."
핵심은 '시작'하는 것입니다. 완벽할 필요 없이, 일단 첫걸음을 내딛는 순간 이미 가장 어려운 고비는 지나간 것이나 다름없습니다.
네, 전기 가격 상승으로 인해 대부분의 미국 가구, 특히 전기 난방을 사용하는 가구의 겨울철 난방 비용이 증가할 것으로 예상됩니다.
10월부터 3월까지의 겨울 "난방 시즌"이 진행됨에 따라, 많은 예측에 따르면 전기 비용이 2026년 전체 물가 상승률인 2~3%의 두 배, 아니 세 배까지 오를 것으로 예상되며, 연료원에 관계없이 이번 겨울을 따뜻하게 보내는 데 드는 비용이 더 많이 들 것입니다.
미국 에너지정보청(EIA)은 10월 15일 발표한 2025-2026년 겨울 연료 전망 보고서에서 2026년 전국 전기 요금이 "평균" 5% 상승하면 겨울철 난방 비용이 4% 상승할 것이며, 난방에 전기를 사용하는 미국 가구의 42%는 그보다 더 큰 폭으로 상승할 것으로 전망했습니다.
소매 전기 요금이 5% 상승한 것은 2026년 전체 물가 상승률 예상치인 2.2%~3.2%를 상회하는 수치입니다.
미국 노동통계국이 8월까지 수집한 소비자물가지수(CPI) 자료에 따르면 지난 12개월 동안 전체 물가 상승률은 2.9%였으며, 전기 요금은 3.1% 상승했습니다. 전문가들은 이러한 격차가 2026년에 더 커질 것으로 예상합니다.
이전에는 2% 물가 상승률을 기준으로 모델을 수립했던 S&P 글로벌은 이제 전체 물가가 "주로 소비자물가에 대한 관세 부과로 인해" 3% 상승할 것으로 전망합니다.
이 전망은 다우존스의 3.1% 인플레이션 컨센서스 및 딜로이트의 3.2% 전망과 일치하지만, J.P. 모건 자산운용이 2026년 인플레이션이 2025년 "정점"인 2.8%에서 "하락"할 것으로 예상하는 등 다른 전망치보다 높습니다.
2020년 이후 "누적 인플레이션"이 24.3%에 달하는 것을 기록한 뱅크레이트(Bankrate)는 2026년 인플레이션이 2.7%에 이를 것으로 전망하는데, 이는 의회예산처(CBO)의 2.7% 전망과 유사하며, 2027년과 2028년에는 2.2%로 하락할 것으로 예상합니다.
9월 기준, 관리예산처(OMB)는 "연준 목표 달성과 일치하는" 2.2% 인플레이션 전망을 고수하며 이례적인 전망을 보였습니다.
물가 상승 요인이 너무 많아 올겨울 주택 난방 비용을 예측하는 것 역시 잠정적인 판단일 뿐입니다. 하지만 미국진보센터(Center for American Progress)가 9월에 발표한 보고서에 따르면, 41개 주에 걸쳐 100개 이상의 가스 및 전기 회사가 2025년에 요금을 인상했거나 2026년에 인상할 계획이라는 점은 확실합니다.
EIA는 "겨울 기온과 가정용 에너지 소비량은 지난겨울과 비슷할 것"으로 전망하지만, 전기 요금은 "전국적으로 지난겨울보다 약 5% 높을 것"입니다.
다른 전문가들은 더 큰 폭의 가격 상승을 예상하고 있는데, 전국에너지지원국장협회(NEA)는 9월 19일 발표한 2025-2026년 겨울 전망에서 "평균" 전기 가격이 7.6% 인상될 것으로 예상했습니다.
협회는 연구와 함께 발표한 성명에서 "송배전 시스템에 대한 공공 서비스 투자와 천연가스 가격 상승으로 인해 전기 가격이 전체 물가상승률보다 두 배 이상 빠르게 상승하고 있다"고 밝혔습니다. 2024년 에디슨 전기 연구소(EDI) 보고서를 인용한 이 보고서는 요금 납부자들이 2029년까지 계획된 전력망 개선에 1조 1,000억 달러의 자금을 지원하고 있다고 추산했습니다.
미국 에너지정보청(EIA)이 10월 단기 에너지 전망에서 지적했듯이, 다가오는 겨울철 예상 전기 요금은 소비자의 거주 지역, 부과되는 인프라 개선 추가 요금, 날씨, 그리고 미국 가정의 96%가 천연가스, 전기, 프로판, 석유를 난방 연료로 사용하고 있다는 점에 따라 달라집니다.
EIA는 마운틴 뷰 파이프라인이 용량에 도달함에 따라 북동부 지역의 천연가스 가격이 안정적이거나 하락할 것으로 전망하고 있으며, NEADA는 중부 대서양 연안과 뉴잉글랜드 지역에서 8.1%의 가격 상승을 예상하고 있습니다.
EIA는 "기준 시나리오에서 올겨울 천연가스 요금이 소폭 인상될 것으로 예상되는 지역은 중서부 지역뿐입니다."라고 전망했습니다. "기준 시나리오에서 중서부 지역의 겨울철 가정용 천연가스 요금은 평균 약 610달러로, 지난겨울보다 2% 상승할 것으로 예상됩니다."
NEADA는 중서부 지역의 천연가스 가격이 지난겨울 600달러에서 올겨울 698달러로 16.4% 상승할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.
2022년 12월 미시간주 워스에 위치한 Blue Flame Propane Co.의 프로판 저장 탱크.
더 높은 전력 비용 전망
미국 에너지정보청(EIA)은 10월 10일 분석에서 전기가 미국에서 두 번째로 흔한 난방 방식으로, 2010년 전국 가구의 35%를 난방에 사용했던 것이 2024년에는 42% 이상으로 증가할 것이라고 밝혔습니다.
전기는 연료원에 의존하기 때문에 비용은 시장 변동에 따라 달라집니다. EIA는 미국 전력의 40%가 천연가스로 생산되며, 이는 2023년 43%에서 감소한 수치입니다. 나머지 25%는 재생에너지(태양광, 풍력, 수력, 바이오매스), 18%는 원자력, 14%는 석탄입니다.
EIA는 "겨울철 가정 난방비 증가는 주로 소매 전기 가격 상승에 따른 것"이라고 밝히며, 소매 전기 가격이 평균 5% 상승할 것으로 전망했습니다.
행정부는 "온수, 조리 또는 세탁 건조"를 고려했을 때 "전기 요금에서 난방 비용이 차지하는 비중이 상대적으로 낮기 때문에" 난방용 전기 사용량 추정치가 "낮다"는 점을 인정했습니다.
EIA는 "전기 요금 인상의 영향은... 특히 남부 지역의 온화한 날씨로 인해 올겨울 가정용 전기 소비량이 1% 감소할 것으로 예상되어 상쇄되는 측면이 있습니다."라고 밝혔습니다. 따라서 전체 전기 요금은 5% 상승하지만 난방용 전기 비용은 소폭 하락할 것으로 예상됩니다.
EIA는 "중서부 및 남부 지역의 겨울철 가정용 전기 지출은 전기 소비량이 다소 감소했음에도 불구하고 전국 평균과 비슷한 4% 증가할 것"이라고 전망했습니다. "북동부 및 서부 지역의 지출은 올겨울 3% 증가할 것으로 예상됩니다."
NEADA는 중서부 지역이 전기 요금이 19.7% 인상되어 가장 큰 타격을 입을 것으로 예상하며, 이는 올겨울 평균 약 1,500달러로, 2024-2025년 겨울 1,250달러보다 약 220달러 더 높은 수준이라고 전망했습니다. NEADA의 추정치는 EIA의 1,280달러 추정치보다 거의 220달러 더 높습니다.
EIA는 북동부 지역 소비자들의 2026년 전기 요금이 6% 인상될 것으로 예상하고 있으며, NEADA는 북동부 지역 가정의 전기 난방 요금이 7.2% 인상되어 이번 겨울 난방비로 1,520달러를 지출할 것으로 전망했습니다.
EIA는 태평양 서부 지역의 전기 요금이 2% 인상될 것으로 예상하며, 이는 모든 지역에서 "예상 최저 인상률"이고, 로키산맥 서부 지역은 6% 인상될 것으로 예상합니다. NEADA는 "서부 지역의 전기 요금은 18% 인상될 것"으로 전망했습니다.
NEADA는 남부 지역의 겨울철 전기 요금이 21.4% 인상될 수 있다고 주장합니다. EIA는 이 지역 전체의 난방용 전기 사용량이 4~6% 증가할 것으로 전망했습니다.
EIA는 프로판 가스가 미국 가정의 약 5%를 난방하는 데 사용되며, "중서부 북부와 북동부 지역에서 더 흔하게 사용된다"고 추산했습니다.
행정부는 원유 가격 하락과 함께 올겨울 프로판 가격이 7% 하락할 것으로 전망했으며, NEADA는 프로판 가스 사용자가 겨울철 평균 가격이 1,316달러에서 1,250달러로 하락하면서 최대 5%까지 절약할 수 있을 것으로 예상했습니다.
EIA에 따르면 미국 가정의 약 3%만이 석유로 난방을 하며, 특히 북동부 지역에서는 80%의 가정이 석유를 난방에 사용합니다.
EIA는 "이러한 가정들은 올겨울 난방유 비용을 8% 줄일 것으로 예상"하며, NEADA는 석유로 난방하는 가정의 경우 "올겨울 평균 1,515달러에서 1,455달러로 4% 감소할 수 있다"고 예상했습니다.
10년 넘게 미국에서 가장 쥐가 많은 도시라는 불길한 타이틀을 유지해 온 시카고가 이제 로스앤젤레스로 자리를 옮겨, 성가시고 날카로운 이빨을 가진 설치류들의 새로운 안식처가 되었습니다.
.jpg)
핵심 사항
Eli Lilly와 Nvidia는 제약 업계에서 "가장 강력한" 슈퍼컴퓨터이자 소위 AI 팩토리를 구축하기 위해 협력하고 있습니다. 이는 제약 업계 전반의 신약 발굴 및 개발을 가속화하는 데 기여할 것입니다.
이는 Nvidia와 제약 업계가 AI를 활용하여 환자에게 치료제가 도달하는 데 걸리는 시간을 단축하고 신약 발굴 및 개발 프로세스의 모든 단계에서 비용을 절감하려는 최근의 노력입니다.
이 슈퍼컴퓨터는 신약 발굴 및 개발을 위해 대규모 AI 모델을 개발, 훈련 및 배포하는 특수 컴퓨팅 인프라인 AI 팩토리에 동력을 제공할 것입니다.
Eli Lilly와 Nvidia는 제약 업계에서 "가장 강력한" 슈퍼컴퓨터와 소위 AI 팩토리를 구축하기 위해 협력한다고 화요일에 발표했습니다. 이는 제약 업계 전반의 신약 발견 및 개발을 가속화하는 데 도움이 될 것입니다.
이는 Nvidia와 제약 업계가 AI를 활용하여 환자에게 치료제가 제공되는 데 걸리는 시간을 단축하고 신약 발견 및 개발의 모든 단계에서 비용을 절감하려는 최근의 노력입니다. 엘리 릴리의 최고정보디지털책임자(CIO)인 Diogo Rau는 인터뷰에서 이 과정에는 일반적으로 최초의 인간에게 약물을 투여하는 것부터 시판까지 평균 약 10년이 걸린다고 말했습니다.
Eli Lilly는 12월에 슈퍼컴퓨터와 AI 팩토리 구축을 완료할 예정이며, 1월부터 가동될 예정입니다. 하지만 이 새로운 도구들이 10년 안에 릴리와 다른 제약 회사들의 사업에 큰 성과를 가져다주기는 어려울 것으로 예상됩니다.
"현재 우리가 가진 이러한 잠재력을 통해 우리가 발견하려는 것들은 2030년에 진정한 효과를 보게 될 것입니다."라고 라우는 말했습니다.
AI를 활용하여 사람들에게 더 빨리 의약품을 제공하려는 업계의 노력은 아직 초기 단계에 있습니다. AI를 기반으로 설계된 의약품은 시중에 없지만, AI로 발견된 의약품 중 임상 시험에 진입하는 의약품의 수, 최근 AI 중심 투자, 제약 회사 간 파트너십 등을 통해 진전이 눈에 띕니다.
Eli Lilly는 통합 고속 네트워크에 연결된 1,000개 이상의 엔비디아(Nvidia) 최신 칩 제품군인 블랙웰 울트라(Blackwell Ultra) GPU로 구동되는 슈퍼컴퓨터를 소유하고 운영할 예정입니다. 이 슈퍼컴퓨터는 신약 발견 및 개발을 위해 대규모 AI 모델을 개발, 훈련 및 배포하는 특수 컴퓨팅 인프라인 AI 팩토리에 동력을 제공할 것입니다.
Eli Lilly의 최고 AI 책임자(CIO) Thomas Fuchs는 이 슈퍼컴퓨터가 "진정한 새로운 과학 도구입니다. 생물학자에게는 거대한 현미경과 같습니다."라고 말했습니다. "이제 우리는 엄청난 규모로 이전에는 할 수 없었던 일을 할 수 있게 됐습니다.
엘리 릴리(Eli Lilly)의 발표에 따르면, 과학자들은 수백만 건의 실험을 통해 AI 모델을 훈련시켜 잠재적인 약물을 시험할 수 있게 되며, 이는 신약 개발의 "범위와 정교함을 획기적으로 확장"할 것이라고 합니다.
라우(Rau)는 새로운 도구의 핵심이 신약 개발에만 있는 것은 아니지만, "큰 기회가 있는 부분"이라고 말했습니다.
그는 "인간만으로는 결코 발견할 수 없었을 새로운 분자를 발견할 수 있기를 기대합니다."라고 말했습니다.
엘리 릴리 튠랩(Lilly TuneLab)에서는 여러 AI 모델을 이용할 수 있습니다. 릴리 튠랩은 AI 및 머신러닝 플랫폼으로, 생명공학 기업들이 엘리 릴리가 수년간의 독점 연구를 통해 훈련시킨 신약 개발 모델에 접근할 수 있도록 지원합니다. 해당 데이터의 가치는 10억 달러에 달합니다.
Eli Lilly는 지난 9월, 신약 개발 도구에 대한 접근성을 제약 분야 전반으로 확대하기 위해 이 플랫폼을 출시했습니다.
Nvidia의 헬스케어 부문 부사장인 Kimberly Powell은 "이러한 스타트업에 추가적인 시작점을 제공할 수 있다는 것은 정말 강력한 일입니다. 그렇지 않으면 그 지점에 도달하는 데 몇 년이 걸릴 것입니다."라고 말하며, 회사는 이러한 노력에 "참여하게 되어 기쁘다"고 덧붙였습니다.
Rau 는 생명공학 기업들이 AI 모델에 대한 접근을 대가로 자체 연구 및 데이터 일부를 제공하여 훈련에 활용할 것으로 예상된다고 언급했습니다. 튠랩 플랫폼은 소위 연합 학습(federated learning) 기술을 사용하는데, 이는 기업들이 양측이 직접 데이터를 공유하지 않고도 Lilly의 AI 모델을 활용할 수 있음을 의미합니다.
Eli Lilly는 또한 이 슈퍼컴퓨터를 활용하여 약물 개발 기간을 단축하고 환자에게 치료제가 더 빨리 제공될 수 있도록 지원할 계획입니다.
Lilly는 새로운 과학적 AI 에이전트가 연구자들을 지원할 수 있으며, 첨단 의료 영상 기술은 과학자들에게 질병 진행 과정을 더욱 명확하게 보여주고, 개인 맞춤형 치료를 위한 새로운 biomarkers(생물학적 과정이나 상태를 측정할 수 있는 지표)를 개발하는 데 도움을 줄 수 있다고 밝혔습니다.
Powell은 "우리는 정밀 의학의 약속을 실제로 실현하고 싶습니다."라고 말했습니다. "AI 인프라와 기반 없이는 결코 도달할 수 없겠죠? 그래서 우리는 필요한 모든 것을 구축하고 있으며, 이제 진정한 도약을 목격하고 있습니다. 릴리는 바로 그 예입니다."
정밀의학은 개인의 유전자, 환경, 생활방식의 차이에 맞춰 질병 예방과 치료를 맞춤화하는 접근 방식입니다.
아마존을 비롯한 대기업들이 최근 해고로 언론의 주목을 받고 있습니다.
하지만 미국은 전반적으로 채용률이 낮고, 해고율도 낮은 일자리 시장에 처해 있습니다.
아마존 규모의 해고가 약 20건 더 발생해야 우려스러운 수준에 도달할 것입니다.
노동자들은 대동결(Great Freeze)이 해빙되기를 간절히 바라고 있지만, 이런 식으로는 그렇지 않습니다
미국에서 채용이 대부분 동결된 상황에서 해고 증가는 경종을 울릴 수 있습니다. 이번 주만 해도 아마존은 1만 4천 개의 일자리를 줄였고, 파라마운트는 약 1천 명을 해고했으며, UPS는 올해 예상보다 수천 개의 일자리를 더 줄였다고 발표했습니다.
아마존의 전체 직원 수와 경제 전체 측면에서 볼 때 이는 아직 새 발의 피에 불과하며, 다른 기업들도 아마존의 뒤를 따를 것이라는 보장은 없습니다. 전체 노동 시장은 월평균 170만 건의 해고를 기록하고 있지만, 아직 경기 침체는 아닙니다.
하지만 요즘 새로운 일자리를 찾기가 어려워 기업들은 인력 감축을 위한 여러 가지 이유를 내놓고 있습니다. 아마존, IBM, 마이크로소프트는 모두 인력 감축의 이유로 AI를 꼽았습니다. 게다가 전반적인 관세 불확실성과 팬데믹으로 인한 과도한 채용을 시정해야 할 필요성도 있습니다.
제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장은 여러 가지 요인을 예의주시하고 있습니다. 특히 정부 셧다운으로 공식 데이터 흐름이 막혀 있는 상황에서 더욱 그렇습니다.
그는 최근 금리 인하 이후 수요일 기자회견에서 "상당수 기업이 채용을 대폭 늘리지 않겠다고 발표하거나 실제로 해고를 하고 있는데, 대부분의 시간은 AI와 그 잠재력에 대해 이야기하고 있습니다."라고 말했습니다.
그는 정부 셧다운으로 인해 상당수가 중단된 공식 정부 자료를 언급하며 "실현되려면 시간이 좀 걸릴 것"이라고 덧붙였습니다. "하지만 우리는 그 부분을 매우 주의 깊게 지켜보고 있습니다."
아마존 규모의 추가 이벤트 20건 이상이 발생하면 고용 시장은 심각한 위기에 직면할 것입니다.
해고의 전염은 전례 없는 일이 아닙니다. Aki Ito가 Business Insider에 기고했듯이, 메타가 2022년 말 1만 1천 명의 직원을 감원하면서 실리콘 밸리와 미국 기업 전체에서 해고 행렬이 시작되었고, 결국 25만 명 이상이 영향을 받았습니다.
하지만 우리가 인터뷰한 경제학자들은 아직 크게 걱정하지 않았습니다.
Guild의 Guy Berger 는 비즈니스 인사이더와의 인터뷰에서 지난 몇 년간의 해고 물결이 마치 "양치기 소년" 같다고 말했습니다. 그는 "계기판을 움직이려면" 많은 기업의 해고가 필요할 것이라고 말했습니다.
Berger는 "이러한 대량 해고 발표는 미국 대부분 기업의 상황을 대표하지 못합니다. 많은 관심을 받는 이례적인 사례일 뿐입니다."라고 말하며, "아마도 다른 기업들이 그들의 발자취를 따르기 시작할지도 모르지만, 지금까지는 그런 일이 없었습니다."라고 덧붙였습니다.
채용이 동결된다 하더라도, 아마존 규모의 대규모 사건이 발생해야 진정한 경종을 울릴 수 있습니다. 예를 들어 대공황 당시 해고 건수는 매달 200만 건이 넘었는데, 이는 올해 월 평균보다 30만 건 더 많은 수치입니다. 이는 아마존의 한 달 해고 발표가 약 20건에 해당하며, 이는 상황을 정말 심각하게 만들 것입니다.
예일대 예산 연구소의 Ernie Tedeschi 는 조금 더 많은 조치가 필요할 것이라고 말했습니다.
그는 비즈니스 인사이더에 보낸 이메일에서 "호황한 노동 시장에서도 해고 건수는 여전히 200만 건에 육박하는 경우가 많습니다(특히 인구가 증가한 지금처럼 말이죠). 하지만 250만 건을 넘긴 건 2009년 초의 정말 끔찍했던 몇 달이었습니다."라고 썼습니다.
컨퍼런스 보드의 수석 이코노미스트인 Dana Peterson이 지적했듯이, 기술 분야의 이직률은 전체 고용 시장을 반영하지 않습니다.
Peterson은 "최고 경영진은 그보다 훨씬 더 전략적이며, 다른 회사들이 이유 없이 한다고 해서 무작정 무언가를 시작하지는 않을 것입니다."라고 말했습니다. "아직도 인력 부족으로 어려움을 겪고 있는 여러 산업이 있다는 사실을 기억해야 합니다."
의료와 같은 이러한 산업은 특히 은퇴 인구가 증가함에 따라 인력 확충이 계속 필요할 것입니다.
New Century 어드바이저스의 수석 이코노미스트인 Claudia Sahm은 해고 발표가 적어도 고용 시장의 방향성을 보여줄 수는 있지만, 규모를 보여줄 수는 없다고 말했습니다.
Sahm은 "해고 발표는 무엇보다도 기업에 대한 것입니다."라고 말했습니다. "기업의 결정입니다. 아
Lisa Cook을 포함한 연방준비제도이사회 정책위원회 위원들은 수요일에 영향력 있는 연방기금금리를 인하하기로 투표했습니다.
연준은 예상대로 오늘 기준금리를 0.25%포인트 인하했습니다.
연준 관계자들은 실업률 상승 우려에 밀려 인플레이션 우려가 뒷전으로 밀려나는 가운데, 위축된 고용 시장을 되살리기 위한 노력을 기울이고 있습니다.
연준은 침체된 고용 시장에 활력을 불어넣고 차입 비용을 낮춰 실업률 급증을 막기 위해 기준금리를 다시 인하했습니다.
연준 정책위원회는 9월에도 동일한 규모의 인하를 단행한 데 이어 수요일 연방기금금리를 0.25%포인트 인하하여 3.75%에서 4%로 인하하기로 결정했습니다.
최근 몇 달 동안 일자리 증가세가 둔화되면서 연준 관계자들은 노동 시장의 건전성에 대한 우려를 더욱 증폭시켜 왔습니다. 이로 인해 연준 관계자들은 여전히 연준의 목표치인 연 2%를 상회하는 인플레이션 억제보다 고용 확대를 우선시하게 되었습니다. 금융 시장에서는 이러한 움직임이 널리 예상되었습니다.
수요일의 인하 조치는 적어도 현재로서는 고용 확대가 연준의 최우선 목표이며, 인플레이션과의 싸움은 뒷전으로 미뤄지고 있음을 확인시켜 주었습니다. 9월 이전까지 연준 관계자들은 인플레이션을 2% 목표치로 낮추기 위해 연중 내내 금리를 동결해 왔습니다.
연방 기금 금리는 모든 종류의 대출에 대한 차입 비용에 영향을 미치며, 연방준비제도가 의회로부터 인플레이션을 낮게 유지하고 고용을 높게 유지하라는 이중의 의무를 이행하는 데 사용하는 주요 도구입니다.
연방공개시장위원회(FOMC)는 9월 회의 당시 공식 성명과 거의 변함없는 성명을 통해 "경제 전망에 대한 불확실성이 여전히 높다"고 밝혔습니다. "위원회는 양대 금리 책정 권한의 양측에 대한 위험을 예의주시하고 있으며, 최근 몇 달 동안 고용에 대한 하방 위험이 증가했다고 판단합니다."
이 결정은 만장일치로 이루어지지 않았으며, 다른 10명의 투표자와는 다른 방향으로 반대 의사를 표명했습니다. 도널드 트럼프 대통령이 연준 이사회에 임명한 Stephen Miran 이사는 금리를 0.5%포인트 더 큰 폭으로 인하하는 데 찬성표를 던진 반면, 캔자스시티 연준 총재인 Jeffrey Schmid는 금리를 동결하는 쪽을 선호했습니다.
연준은 또한 금융 시스템에서 자금을 빼내던 양적 긴축 프로그램을 중단한다고 밝혔습니다. 연준은 12월 1일부터 증권 축소를 중단할 예정입니다. 이러한 조치는 금리에 하방 압력을 가하고 있습니다.
\연준 관계자들은 인플레이션과 고용에 대한 중요한 정보가 부족함에도 불구하고 이러한 조치를 취했습니다. 정부 통계청의 대부분의 경제 데이터는 10월 1일부터 시작된 정부 셧다운으로 인해 발표가 지연되었습니다. 주목할 만한 예외는 9월 소비자물가지수였는데, 물가상승률이 연준의 목표치보다 높았지만 예상보다 낮은 상승률을 보여 연준이 금리를 인하할 수 있는 신호가 되었습니다
연방기금금리는 은행이 신용카드, 자동차 대출, 기타 단기 부채에 부과하는 금리에 직접적으로 연동되며, 주택담보대출 및 기타 장기 대출 금리에 간접적으로 영향을 미칩니다. 수요일의 조치로 금리는 2022년 12월 이후 최저치를 기록했습니다.
트럼프의 경제 정책은 연준에 딜레마를 안겨주었습니다. 관세로 인해 소비자물가가 상승하여 인플레이션 압력이 높아지는 동시에, 불확실성이 커져 일자리 증가가 저해되었습니다.
현재 가장 큰 의문은 연방준비제도(Fed)가 현재 진행 중인 정부 셧다운, 경제 위험, 그리고 향후 정책 결정에 미칠 영향에 대한 우려가 커지면서 어떻게 대응할 것인가입니다.
연준의 금리 인하는 마치 도미노처럼 경제 전반에 연쇄 반응을 일으켰습니다. 주택 리모델링이나 자동차 구매와 같은 고가 구매의 자금 조달 비용은 물론, 저축 계좌나 양도성예금증서(CD)에 현금을 예치할 때 얻는 수익률도 낮아집니다.
하지만 지난 한 해 동안 소비자들이 부담하는 대부분의 금리는 연준의 기준금리만큼 하락하지 않았습니다. 한편, 많은 금융 비용은 여전히 10년 만에 최고치에 근접해 있습니다.
연준의 최근 금리 인하가 여러분의 돈에 어떤 영향을 미칠지 궁금하십니까? 지금까지 연준의 금리 인하에 차입 비용, 저축 수익률, 그리고 금융 시장이 어떻게 반응했는지, 그리고 앞으로 어떤 방향으로 나아갈 수 있을지 살펴보겠습니다.
차입자(Borrowers)
연준이 금리를 인하하면 차입 비용이 낮아집니다. 적어도 이론적으로는 그렇습니다. 하지만 실제로는 연준이 오늘 발표한 것과 같은 소폭의 금리 인하는 규모가 너무 작아서 눈에 띄지 않는 경우가 많습니다.
신용카드는 여전히 고비용 부채의 한 형태입니다.
연준의 금리 인하로 신용카드 이자율이 낮아졌지만, 평균 이자율(APR)이 여전히 20%를 상회하고 있어, 잔액을 유지하는 데 여전히 비용이 많이 들 수 있습니다.
저축자(Savers)
금리 인하는 차용자에게는 어느 정도 안도감을 줄 수 있지만, 저축자에게는 일반적으로 악재입니다. 금리 인하 후 은행은 연준에 예치한 현금에서 발생하는 수익이 감소하기 시작하고, 결과적으로 고객에게 지급하는 금액도 감소하기 시작합니다.
물론, 지금까지의 하락세는 완만했습니다. Bankrate가 추적하는 금리 데이터에 따르면, 연준이 2024년 9월 금리 인하를 시작한 이후 평균 저축률은 5bp(베이시스포인트)만 하락하여 10월 22일 기준 0.53%에서 0.48%로 떨어졌습니다. 예금자 경쟁과 수요는 은행 수익률에 영향을 미칩니다.
하지만 저축자들이 최고의 수익을 얻을 수 있는 온라인 은행의 수익률은 급격히 하락했습니다. Bankrate 데이터에 따르면, 2024년 7월 당시 시중 최고 고금리 저축 계좌의 연이율(APY)은 5.55%였습니다. 10월 28일 현재, 시장의 최고 수익률은 4.26%로 1%p 이상 낮습니다.
주택 소유자와 구매자
올해 대부분 7%를 밑돌았던 주택담보대출 금리가 마침내 하락했습니다. 뱅크레이트(Bankrate) 데이터에 따르면, 30년 만기 고정 주택담보대출의 평균 금리는 10월 22일로 끝난 주에 6.26%로 하락하여 1년 만에 최저치를 기록했습니다. 이는 전주 6.35%에서 하락한 수치이며, 1월 중순 최고치인 7.19%보다 훨씬 낮은 수준입니다.
높은 대출 금리로 인해 주택 구매를 망설였던 예비 주택 소유자들에게는 반가운 소식입니다. 뱅크레이트의 계산에 따르면, 올해 주택담보대출 금리 하락은 상당한 절감 효과를 가져왔으며, 50만 달러 대출 시 매달 거의 300달러를 절약할 수 있는 것으로 나타났습니다.
주택담보대출 금리가 항상 연준의 금리를 따르는 것은 아닙니다.
10월 22일로 끝난 주에 주택담보대출 금리가 1년 만에 최저 수준으로 떨어졌지만, 전문가들은 연준이 금리를 계속 인하하더라도 더 이상 하락하지는 않을 것으로 예상합니다.
하지만 주택담보대출 금리는 연준의 움직임을 직접적으로 따라가지 않습니다. 10년 만기 국채 수익률을 따라가는 경향이 있는데, 이 수익률은 인플레이션, 정부 지출, 경제 성장에 대한 기대치에 따라 종종 오르락내리락합니다. 투자자들이 고용 시장 둔화에 대한 우려와 관세 인상, 연방 부채 증가로 인한 인플레이션 상승에 대한 우려를 동시에 고려하면서 올가을 금리는 변동성이 컸습니다.
퍼스트 아메리칸 파이낸셜 코퍼레이션(First American Financial Corporation)의 부수석 이코노미스트인 오데타 쿠시(Odeta Kushi)에 따르면, 주택담보대출 금리는 더 이상 크게 하락하지 않을 수 있습니다. 그녀는 2026년까지 6.3%에서 6.5% 사이를 유지하며 6% 아래로 떨어지는 경우는 거의 없을 것으로 전망합니다.
그녀는 "6%대 금리가 새로운 기준금리처럼 보입니다."라고 말합니다. "다시 5%대 금리를 볼 가능성도 있지만, 3~4%대 수준을 넘어 5~6%대 수준으로 기대치를 고정해야 합니다."
물론 높은 금리는 주택 구매력 퍼즐의 한 조각일 뿐입니다. 주택 가격은 성장세가 둔화되었음에도 불구하고 역사적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다. 전미부동산중개인협회(National Association of Realtors)에 따르면 2025년 9월 기존 주택의 중간 가격은 415,200달러였습니다.
쿠시는 소득이 주택 가격보다 빠르게 상승하고 있으며, 주택이 시장에 더 오래 머무르고 있어 주택 구매력이 개선되기 시작했다는 징후가 있다고 말합니다. 하지만 그녀는 완화에는 시간이 걸릴 것이라고 덧붙였습니다. 공급이 여전히 제한적인 일부 지역에서는 주택담보대출 금리 인하가 주택 가격 상승을 다시 유발할 수도 있습니다. 그녀의 가장 중요한 조언은 시장 타이밍을 맞추지 않는 것입니다.
"주택 시장을 살리기 위해 주택담보대출 금리 인하를 기대할 수는 없습니다."라고 그녀는 말합니다. "이미 주택 구매력이 개선되기 시작했고, 이는 일부 잠재 구매자에게 어느 정도 도움이 될 것입니다. 하지만 주택 구매력은 여전히 팬데믹 이전 수준보다 상당히 낮습니다. 회복에는 시간이 걸릴 것입니다."
투자자
주식 시장은 중력을 거스르고 있으며, 최근에는 그 어떤 것도 주식 시장을 무너뜨릴 수 없을 것으로 보입니다. AI에 대한 열정, 탄탄한 경제 데이터, 그리고 더욱 비둘기파적인 연준의 지원에 힘입어 S&P 500 지수는 올해 들어 지금까지 약 18% 상승하며 4월 "해방의 날" 이후 폭락했던 상황에서 빠르게 반등했습니다.
하지만 이러한 낙관론은 월가 일각에서 거품 형성 가능성을 우려하게 만들었습니다. 파월 의장조차도 투자자들이 너무 앞서나가고 있다는 점을 인정하는 듯했습니다.
파월 의장은 9월 공개 발언에서 "예를 들어 여러 측면에서 주가는 상당히 높게 평가되고 있습니다."라고 말했습니다. "우리는 전반적인 금융 상황을 살펴보고, 우리의 정책이 우리가 달성하고자 하는 방향으로 금융 상황에 영향을 미치고 있는지 스스로에게 질문합니다."
S&P 500 지수가 급등하고 있습니다.
주요 증시 지수는 올해 들어 새로운 고점을 경신하며 4월 하락세에서 반등한 후 수십 개의 기록을 경신했습니다.
Carson 그룹의 수석 시장 전략가인 Ryan Detrick(CMT)은 거품이 다소 있다고 말합니다. 하지만 "단지 '과대평가'되었다고 해서 가치가 낮다는 뜻은 아닙니다."라고 그는 말합니다. 주식 시장 거품 가능성에 대한 불안감을 가진 고객들을 진정시키기 위해 그는 종종 "의심스러울 때는 분산 투자하세요"라는 한 가지 주문을 되뇌곤 합니다.
"매년 무서운 뉴스 헤드라인과 변동성이 뒤따를 것입니다."라고 그는 말합니다. "무서운 뉴스 헤드라인과 변동성을 예상하고 한창 투자에 임한다면, 그 와중에 성급한 결정을 내릴 필요는 없을 것입니다. 장기 투자자라면 변동성이 투자의 대가라는 점을 기억하는 것이 매우 중요합니다."
.jpg)
.jpg)