인공지능 붐은 역사상 가장 큰 규모의 건설 붐을 일으켰습니다. 모건 스탠리에 따르면 2028년까지 칩, 서버, 데이터 센터에 대한 투자는 거의 3조 달러에 달할 수 있습니다. 이러한 투자 자금을 마련하기 위해 기술 기업들은 막대한 부채를 떠안고 있으며, 이는 버블 붕괴에 대한 우려를 불러일으키고 있습니다.
다음 경제 버블이 도래했습니다
OpenAI의 가치는 골드만삭스보다 높습니다. 이것이 경제에 미치는 영향은 다음과 같습니다
우리는 AI 붕괴에서 살아남을 수 있다 ..우리는 이런 일을 겪어본 적이 있다.
AI 경제는 거품일까요? 우리는 단지 기술 혁명의 초기 단계에 있는 걸까요, 아니면 과도하게 확장되어 붕괴로 향하고 있는 걸까요? 지금 당장 거품이 부풀어 오르는 것을 목격하고 있다면, 정부나 개인 투자자는 어떻게 해야 할까요?
AI 투자 열풍은 계속되고 있습니다. 실제로 그 규모는 점점 커지고 있으며, 그 규모는 천문학적인 수준에 달하고 있습니다.
중요한 이유: 호황이 경제를 오랫동안 지탱할수록 세계 무역 질서 재편 및 노동 시장 변화와 같은 다른 구조적 변화를 상쇄할 수 있습니다.
주요 뉴스: AI 혁신을 주도하는 주요 "하이퍼스케일러" 중 하나인 메타, 마이크로소프트, 구글은 모두 수요일에 자사의 투자 계획에 대해 낙관적인 입장을 밝혔습니다.
메타는 올해 AI 인프라 등에 대한 자본 지출이 최소 700억 달러에 달할 것이며, 내년에는 "현저히 증가할 것"이라고 밝히며 투자 전망을 상향 조정했습니다.
지난 분기 1,000억 달러의 사상 최대 매출을 달성한 구글 모회사 알파벳은 올해 투자 전망을 최소 910억 달러로 상향 조정했습니다.
마이크로소프트 CEO Satya Nadella는 강력한 수요 덕분에 "자본과 인재 모두에 걸쳐 AI 투자를 지속적으로 늘리고 있다"고 말했습니다.
숨은 의미: 거대 기술 기업과 투자자들은 이러한 새로운 사업에 큰 기대를 걸고 있습니다.
그럼에도 불구하고, 이번 주 실적 발표에서 나온 논의 중 일부는 기업들이 감당할 수 있는 범위를 넘어서는 지출을 하거나, 서로 자금을 조달하는 악순환에서 수요가 발생하고 있으며, 이러한 악순환의 고리 중 하나가 끊어지면 붕괴될 수 있음을 시사합니다.
확대해서 보기: AI 붐은 규모가 매우 크고, 현재 자립적인 모습을 보이고 있어, 그 자체로 경제적인 활력을 띠고 있습니다.
제롬 파월 연방준비제도이사회 의장은 수요일 기자회견에서 연준의 통화 비용 인하가 어떤 식으로든 AI 버블을 부추길 것이라는 견해를 일축했습니다.
"전국에 데이터 센터를 건설하는 데 드는 지출이 특별히 금리에 민감하다고 생각하지 않습니다."라고 파월 의장은 말했습니다. "장기적인 평가에 따르면, 이 분야에는 생산성 향상 등을 위한 많은 투자가 이루어질 것입니다."
이 모든 수천억 달러 규모의 지출이 지속적인 영향을 미칠 것이라는 점에는 의심의 여지가 거의 없습니다.
뱅가드 글로벌 수석 이코노미스트 Joe Davis는 수요일 "이것은 경제에 중요한 방어선이었고, 이것이 없었다면 우리는 훨씬 더 약한 성장률을 보였을 것"이라고 썼습니다.
확대: Axios의 네이선 보미가 지적했듯이, 캐터필러와 같은 기업들의 사례에서 이러한 증거가 분명하게 드러납니다.
Caterpillar CEO Joe Creed는 실적 발표 컨퍼런스콜에서 자사의 발전 부문 장비 매출이 33% 급증했다고 밝혔는데, 이는 "주로 데이터센터 애플리케이션용 왕복 엔진 수요" 덕분입니다.
AI는 칩 제조업체를 넘어 산업 공급망 전반에 걸쳐 끊임없는 수요를 촉진하고 있습니다.
흥미로운 점은 이러한 호황이 순이익을 늘리고 주식 시장 기록을 경신하고 있지만, 아직 일자리 창출로 이어지지는 않고 있다는 것입니다.
파월 의장이 수요일에 지적했듯이, 노동 시장은 계속해서 침체되고 있습니다.
데이터 센터는 단기적으로는 건설 일자리에 유리하지만, 일단 건설이 완료되면 일반적으로 대규모 인력이 필요하지 않습니다.
AI 업계의 거물 엔비디아와 같은 기업들은 더 많은 인재가 필요하며 계속 성장할 것이라고 말하지만, 이것이 기업 해고 증가 조짐을 상쇄하기에 충분할지는 불확실합니다.
결론적으로, AI의 미래를 구축하기 위한 경쟁은 아직 끝나지 않았으며, 수요일 실적은 아직 결승선이 보이지 않음을 보여줍니다.
AI 붐, 신생 엔비디아와 구식 캐터필러, 새로운 도약
신생 기업에 유리한 것은 구식 기업에도 유리할 수 있습니다.
큰 그림: Nvidia 는 수요일에 시가총액 5조 달러를 돌파했고, Caterpillar의 주가는 급등했습니다. 급성장하는 AI 경제는 엔비디아가 설계하는 AI 칩인 최신형 픽 앤 셔블(pick and shovels)과 새로운 역량을 구축하는 데 필요한 실제 픽 앤 셔블에 대한 끊임없는 수요를 촉진하고 있습니다.
Nvidia 주가는 수요일 3% 상승하며 시가총액 5조 달러를 돌파한 최초의 기업이 되었습니다. 투자자들은 CEO 젠슨 황이 2026년까지 두 가지 최신 칩으로 5,000억 달러의 매출을 달성했다고 발표하자 환영했습니다.
동시에 Caterpillar는 AI 데이터 센터 건설에 필요한 건설 장비 주문이 급증했다고 발표했습니다.
Nvidia는 불과 100일 만에 1조 달러의 기업 가치를 추가하며 AI에 대한 전 세계적인 열풍의 열기를 보여주었습니다.
Nvidia의 칩은 이러한 역사적인 변화를 주도할 뿐만 아니라, 투자자로서 엔비디아는 해당 분야의 다른 주요 기업들의 지분도 점점 더 확보하고 있다고 Axios의 벤 버코위츠는 보도했습니다.
놀라운 통계: 5조 달러 규모의 Nvidia는 현재 두 번째로 큰 기업인 마이크로소프트보다 약 1조 달러 더 많은 기업 가치를 보유하고 있습니다.
다시 말해, Nvidia의 기업 가치는 JP모건 체이스, 월마트, 엑손모빌, 존슨앤드존슨을 합친 것의 약 두 배에 달합니다.
S&P 글로벌 비저블 알파의 리서치 책임자인 Melissa Otto는 Axios에 "그들은 중력을 거스르고 있습니다."라고 말했습니다.
자세히 살펴보세요. Nvidia가 판매하는 칩은 Caterpillar 의 장비가 구축하는 데이터 센터에 전력을 공급하고 있습니다.
Caterpillar CEO Joe Creed는 오늘 실적 발표에서 자사의 발전 부문 장비 매출이 33% 급증했다고 밝혔는데, 이는 "주로 데이터 센터 애플리케이션용 왕복 엔진 수요 증가" 덕분이라고 말했습니다. Otto 는 AI 급증으로 인한 제조 및 건설 붐이 "미국의 대규모 재산업화"를 의미한다고 말했습니다.
주시해야 할 사항: Nvidia 주가가 과열되고 있을까요?
Huang CEO는 화요일 워싱턴 D.C.에서 열린 엔비디아 GTC 행사에 참석하여 AI 버블에 대한 부정적인 견해를 일축했습니다.
S&P의 Otto 는 회사 칩 수요가 여전히 공급을 초과하고 있다는 점을 고려할 때, 회사 가치 평가가 비정상적이지 않다고 말합니다. "그것은 버블이 아닙니다. 그저 성장하는 사업일 뿐입니다."라고 그녀는 말합니다.
네, 하지만: Huang CEO는 화요일, 기계 엔지니어, 전기 엔지니어, 배관공, 건설 노동자, 그리고 기타 숙련 노동자의 필요성을 언급하며 AI 붐이 "심각한 노동력 부족"으로 인해 저해될 수 있다고 말했습니다.
그는 기자들에게 "우리는 그런 인력이 산처럼 필요합니다."라고 말했습니다. "우리는 그 역량을 많이 잃었습니다. 우리는 그들을 축하해야 하고, 존경해야 합니다. 이것은 정말 훌륭한 직업입니다. 급여도 좋을 것입니다."
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