미국인들은 엄청난 양의 현금을 보유하고 있습니다. 정확히는 약 20조 달러에 달하는 이 중 7조 달러는 머니마켓펀드(MMF)에 투자되어 있습니다. 지난 몇 년 동안 현금 보유는 머니마켓펀드(MMF), 양도성예금증서(CD), 국채 등에서 상당한 수익률을 거두며 성과를 거두었습니다.
하지만 연준이 다시 금리를 인하함에 따라 저위험 수익률이 하락하기 시작하면서 투자자들은 다른 투자 기회에 자금을 투자할 방법을 고민하기 시작했습니다.
BofA 증권의 리서치 투자 위원회 위원장이자 ETF 전략 책임자인 재러드 우다드는 Business Insider와의 인터뷰에서 "현금을 어떻게 투자해야 할지"가 "오늘날 가계 투자자와 자문가들이 가장 자주 묻는 질문"이라고 말했습니다.
그렇다면 어디에 투자해야 할까요? 현재 눈길을 끄는 투자 상품들이 많습니다. AI 주식, 금, 비트코인 등이 있죠. 하지만 장기간의 눈부신 상승세에도 불구하고, 이러한 투자 상품들은 여전히 좋은 투자 상품일까요?
시장 전문가 6명에게 현재 1만 달러를 투자하기에 가장 좋은 곳은 어디라고 생각하는지 물었습니다
1만 달러가 있다면 4월 초에 투자했으면 좋았을 텐데 하고 후회할지도 모릅니다.
하지만 아직 늦지 않았습니다. 전문가들은 시장에 여전히 기회가 있다고 말합니다.
월가의 베테랑 투자자 6명이 개별 주식부터 ETF까지 지금 당장 1만 달러를 어디에 투자할지 의견을 공유했습니다.
투자할 1만 달러의 현금이 있다면 4월 중순에 주식 시장에 투자했으면 좋았을 텐데 하고 후회할지도 모릅니다.
하지만 시장에 진입할 좋은 시점을 놓친 투자자는 당신이 처음도 아니고, 마지막도 아닐 것입니다.
4월 바닥을 친 후 시장이 사상 최고치를 기록하고 있다고 해서 지금이 투자하기 나쁜 시기는 아닙니다. 월가의 베테랑 투자자 6명은 Business Insider에 여전히 많은 기회가 있다고 말했습니다.
예를 들어, AI 투자가 붐을 이루고 있는 상황에서 기술주를 선호하는 투자자도 있습니다. 같은 사람들 중 일부는 지금처럼 과대광고와 높은 밸류에이션 속에서 헤지와 다각화가 현명하다고 생각합니다. 그들은 가치주나 해외 주식 같은 분야에 자금을 일부 배분할 것을 권장합니다.
투자에는 만능 접근법이 없습니다. 어디에 투자해야 할지는 투자 기간과 위험 감수 성향 등 개인의 상황에 따라 달라집니다.
이러한 가상 사고 실험을 위해, 저희는 관계자에게 갑자기 1만 달러가 생긴다면 어디에 투자할 것인지 물었습니다.
J.P. 모건 자산운용 미주 지역 수석 전략가, Gabriela Santos
산토스는 지금 당장 1만 달러를 선물받는다면 미국을 제외한 선진국 주식에 7천 달러를, 나머지 3천 달러를 신흥국 주식에 투자할 것이라고 말했습니다.
"15년간의 실망 끝에 올해는 해외 주식이 모든 것을 압도했습니다. 엄청난 초과 수익률을 기록했고, 이는 시작에 불과합니다."라고 Santos 는 말했습니다.
Santos 는 여전히 미국 주식에 대해 강세를 유지하고 있지만, 미국 주식의 높은 밸류에이션을 고려할 때 해외 주식이 상대적으로 초과 수익률을 기록할 가능성이 높다고 말했습니다. 역사적으로 미국 주식은 해외 주식 대비 15% 프리미엄으로 거래되었지만, 현재는 35% 프리미엄으로 거래되고 있습니다. 게다가 최근 몇 달 동안 미국 달러화 가치가 하락했고, 미국 외 자산에 대한 수요가 증가했습니다.
"저처럼 미국 주식에만 너무 집중해 온 사람들에게는 마침내 해외 투자에 투자할 수 있는 중요한 전환점이 왔다고 생각합니다."라고 그녀는 말했습니다.
이러한 분야에 투자할 수 있는 상장지수펀드(ETF)의 두 가지 예로는 뱅가드 FTSE 선진국 시장 ETF(VEA)와 아이셰어즈 MSCI 신흥 시장 ETF(EEM)가 있습니다. 올해 들어 해당 펀드는 각각 19.7%, 18.6% 상승했습니다.
스티펠(Stifel)의 미국 최고 주식 전략가 배리 배니스터(Barry Bannister)는 가치주, 소형주, 그리고 해외 주식이라는 세 가지 투자 기회를 제시했습니다.
가치주 투자의 경우, 그는 뱅가드 밸류 ETF(VTV)와 같은 대형주 가치 펀드를 선택하라고 조언했습니다. 소형주 투자의 경우, 성장주와 가치주에 대한 노출이 높은 광범위한 특성을 지닌 iShares Russell 2000 ETF(IWM)가 적합하다고 배니스터는 말했습니다. 해외 주식 투자의 경우, iShares MSCI ACWI ex US ETF(ACWX)를 선호합니다.
Bannister는 이러한 투자 상품들이 기술주 중심 시장에서 다각화 효과를 제공한다고 말했습니다.
Bannister는 "현재 시장은 기술주에 지나치게 집중되어 있습니다. 하지만 7개 주식만으로는 경제를 운영하기 어렵습니다."라고 말하며, 소위 '매혹적인 7개 주식'을 언급했습니다.
Bannister는 최근 이러한 투자 상품에 장기 투자를 했다고 밝혔습니다.
그는 "사실 저는 5월에 들어온 돈 중 3분의 1, 3분의 1, 3분의 1을 소형주, 국제주, 가치주에 투자했습니다. 10년 동안 어떻게 될지 지켜보겠습니다."라고 말했습니다.
Haverford Trust의 이사 겸 투자 전략 책임자인 Hank Smith
일반적으로 Smith는 단순히 광범위한 시장 지수를 추천하여 자금을 분산 투자할 것을 권장합니다. 하지만 한 가지 문제가 있습니다. 대부분의 주요 지수는 현재 그다지 분산 투자되지 않았으며, 소위 '매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)'이라고 불리는 종목이 S&P 500 지수의 거의 3분의 1을 차지하고 있습니다.
Smith는 간단한 해결책을 제시합니다. 자금의 50~60%를 시가총액 가중 지수 대신 Invesco S&P 500® 동일 가중 ETF(RSP)와 같은 동일 가중 S&P 500 펀드에 투자하는 것입니다. 동일 가중 상품은 기업 규모에 따른 노출을 조정하는 대신 지수 내 모든 500개 기업에 동일한 노출을 제공합니다.
동일 가중 지수는 지난 5년간 전반적으로 저조한 성과를 보였지만, 기술주 폭락 시 하락폭이 더 작을 것으로 예상됩니다.
Smith는 나머지 40~50%의 자금은 기술주 중심의 나스닥 100 지수처럼 시가총액 비중이 더 높은 지수에 투자할 수 있다고 말했습니다. 그렇게 하면 기술주 랠리가 계속되더라도 큰 손실을 보지 않을 수 있습니다.
"이제 시장을 주도하는 주요 기술주를 모두 보유하게 됩니다."라고 그는 말했습니다.
Smith의 제안은 최소 5년의 기간을 가정합니다.
Piper Sandler 최고투자책임자(CIO) Michael Kantrowitz
Santos와는 달리, Kantrowitz는 미국 예외주의에 대해 여전히 낙관적인 입장을 취하고 있으며 향후 몇 년간 미국 주식 시장에 대한 투자를 지속할 계획입니다.
Kantrowitz는 특정 섹터에 대한 투자 관점을 가지고 있지 않습니다. 그는 각 산업 내에서 수익성이 높은 대형주에 투자할 것을 권장합니다.
Kantrowitz는 향후 몇 년간 "실적 전망은 매우 양극화될 것이며, 금리는 높은 수준을 유지할 것"이라고 말했습니다. 이러한 배경에서 기존 대형주 수익률은 지속적으로 상승할 것이며, 경쟁사보다 더 나은 실적 전망치를 제시할 것입니다.
Kantrowitz는 기술주 ETF와 같은 패시브 섹터 지수는 가중치 기준 때문에 기초 종목의 성과를 정확하게 반영하지 못하는 경우가 많기 때문에 피해야 한다고 조언합니다. 대신, 그는 보다 적극적인 종목 선정 방식을 권장합니다.
Piper Sandler의 모델에서 좋은 평가를 받는 대표적인 기업으로는 빅테크 기업(당연히 엔비디아, 마이크로소프트, 알파벳, 메타가 이 목록에 포함됨)과 오라클, 코스트코, 존슨앤존슨, 홈디포와 같은 기업이 있습니다.
BlackRock 펀더멘털 주식 글로벌 CIO Tony DeSpirito
가치와 품질을 결합하는 데 중점을 둔 여러 펀드를 운용하는 DeSpirito는 대형 성장주, 배당주, 그리고 가치주에 분산 투자할 계획입니다. 그의 투자 원칙은 관세 관련 뉴스를 고려했을 때 시장 변동성을 견뎌낼 수 있는 다각화된 포트폴리오를 구축하는 것입니다.
S&P 500 지수는 기술주의 강세로 인해 의심할 여지 없이 더욱 비싸지고 성장 지향적이 되었지만, DeSpirito는 여전히 빅테크에 대한 투자를 유지하는 것이 좋다고 말합니다.
DeSpirito는 "매그세븐(Mag Seven)에 대해 부정적인 견해는 없습니다."라고 말했습니다. "대부DeSpirito분의 주식은 매우 우수한 성장성과 매우 우수한 잉여현금흐름을 보유하고 있습니다. 이는 매우 강력한 조합이며, 따라서 거래되는 배수를 얻을 수 있습니다."
다각화 측면에서 배당주는 경기 침체기에 더 탄력적이고 꾸준한 수입을 제공하는 경향이 있습니다. DeSpirito는 또한 저평가된 주식을 찾고 있습니다.
DeSpirito에 따르면, 헬스케어 기업은 가치와 품질이 교차하는 지점에서 특히 매력적인 투자 기회입니다. 이 시장은 투자자들에게 거의 주목받지 못했으며, S&P 500 헬스케어 부문은 연초 대비 2% 하락했습니다.
DeSpirito는 의료기기 기업을 선호합니다. 이러한 기업들은 10% 중반대의 이익률과 좋은 성장 전망을 가지고 있기 때문입니다. 그러나 DeSpirito는 일부 대형 제약 기업들은 특허에 대한 의존도가 높아 가치 함정에 빠질 수 있다고 경고했습니다.
Janus Henderson의 미국 포트폴리오 구성 및 전략 책임자인 Lara Castleton
Castleton은 장기적인 투자 계획과 높은 위험 감수 성향을 가진 투자자들에게 주식 투자에 대한 세 가지 접근 방식을 제안했습니다.
첫째, 펀드의 약 60%를 기술주에 편중된 대형주에 투자하십시오. Castleton은 올해 초 급락 후 반등했음에도 불구하고, 기술주는 "향후 10년 동안 시장을 지배할 분야 및 섹터 중 하나"라고 말했습니다. 이 분야의 혁신을 고려하면 말입니다.
기술주 테마에 투자하는 방법은 여러 가지가 있지만, 대표적인 펀드로는 Technology Select Sector SPDR Fund(XLK)와 Invesco QQQ Trust(QQQ)가 있습니다.
둘째, 펀드의 약 20%를 미국 주식이 아닌 다른 주식에 투자하십시오. 트럼프의 무역 전쟁과 우크라이나에 대한 미국의 지원 철회로 인해 올해 해외 주식이 큰 폭으로 상승했으며, Castleton은 이러한 상승세가 지속될 것으로 예상합니다.
"다각화를 어느 정도 해야 합니다. 앞으로 유럽에서도 가치가 계속 나올 것이라고 확신하기 때문입니다. 미국을 떠났던 기업들 중 일부는 갑자기 방위비 지출 확대와 기업 규제 완화로 사고방식을 바꾸고 있습니다."라고 그녀는 말했습니다.
셋째, Castleton은 나머지 20%를 중형주, 즉 시가총액 20억 달러에서 100억 달러 사이의 기업에 투자하라고 조언했습니다. Castleton은 이를 통해 포트폴리오 다각화를 더욱 강화할 수 있지만, 탈세계화 추세가 지속됨에 따라 리쇼어링(re-shoring) 효과도 누릴 수 있다고 말했습니다.
"이러한 기업들은 국내 중심 기업이며, 이미 사업 모델을 어느 정도 구축한 대형주보다 성장 여력이 훨씬 큽니다."라고 그녀는 말했습니다.
댓글 없음:
댓글 쓰기