우리 모두가 대비하고 있던 경기 침체에 대해 ...

 우리 모두가 대비하고 있던 경기 침체에 대해 ...

많은 사람들이 2023년에 예상했던 경기 침체를 내년에도 피할 수 있을 것으로 보입니다.

주요 내용

많은 경제학자들이 2023년에 경기 침체가 올 것이라고 예측했지만, 이는 현실화되지 않았습니다.

인플레이션과 이를 억제하기 위한 금리 인상에도 불구하고 소비자 지출과 노동 시장은 건전한 상태를 유지하고 있습니다.

현재 데이터는 성공적인 연착륙을 가리키고 있기 때문에 내년에는 경기 침체 가능성이 낮습니다.

미래의 역사에서 2023년은 오지 않은 경기 침체의 해로 기록될지도 모릅니다.

지난 1월, 월스트리트 저널은 경제학자 70명으로 구성된 패널에게 내년에 경기 침체가 발생할 가능성을 물었습니다. 평균 답변은 63%였습니다.

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 며칠 내로 극적인 일이 일어나지 않는 한, 대부분의 경제학자들은 경기침체가 오지 않을 것으로 예상했습니다.

이제 문제는 경기 침체를 피할 수 있었느냐, 아니면 단지 지연되었을 뿐이냐는 것입니다. 

경제학자들은 팬데믹으로 인한 봉쇄에서 경제가 다시 문을 열면서 특정 제품의 가격이 급등하기 시작한 2021년 말부터 경기 침체 가능성에 대해 고심해 왔습니다. 2022년 중반까지 모든 종류의 상품과 서비스 가격이 1980년대 초 이후 가장 빠른 속도로 상승했고, 많은 전문가들이 지속적인 경기 침체로 정의되는 경기 침체가 점점 더 피할 수 없는 것처럼 보였습니다.

그러나 어찌된 일인지 경제 성장은 놀라운 속도로 계속되고 있고, 실업률은 사상 최저치에서 거의 벗어나지 못하고 있으며, 인플레이션은 2022년 최고치에서 급격히 하락했습니다. 예측가들은 소비자들이 지출을 줄일 것으로 예상했지만, 오히려 지출을 늘렸습니다.

연방준비제도이사회 관리들은 경제가 경기 침체보다는 '연착륙'에 접어들면서 높은 인플레이션이 진정될 수 있을 것이라는 희망을 품고 있습니다.

연준 관리들은 내년에 영향력 있는 연방기금 금리를 22년 만에 최고치에서 인하할 가능성이 높다고 밝혔습니다. 이에 따라 모기지 등 여러 종류의 대출 금리가 이미 하락했습니다.

이코노포캐스터를 운영하는 독립 경제학자 제임스 스미스(James F. Smith)는 올해 경기 침체 가능성은 희박하다고 생각했고, 거의 1년 전에는 1%에 불과할 것으로 예상했습니다. 스미스의 이러한 견해는 지금까지도 유효하며, 조만간 그 견해가 바뀔 조짐도 보이지 않습니다.

"우리는 그 어느 때보다 많은 사람들이 고용되어 있고, 그 어느 때보다 많은 돈을 벌고 있습니다."라고 스미스는 말합니다. "사람들은 경이로운 자신감은 아니지만 합리적으로 자신감을 느끼고 있습니다. 사람들의 재정 상태는 상당히 양호합니다. 인플레이션율은 다소 급격하게 하락하고 있으며 금리도 이에 따라 급격하게 하락하고 있습니다."

미국 경제가 경기 침체를 피할 수 있다면 이는 역사를 새로 쓰는 일이 될 것입니다. 연준이 인플레이션을 막기 위해 금리를 인상한 지난 9번 중 8번은 경기 침체가 발생했습니다.

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 그렇다면 이번에는 무엇이 다를까요?

스미스는 두 가지 주요 요인을 지적합니다. 첫째, 연준의 인플레이션 방지 조치가 너무 과감해서 시중에 유통되는 화폐 공급이 70년 만에 처음으로 감소하여 과거의 금리 인상 캠페인보다 더 효과적으로 인플레이션의 불을 끄는 데 도움이 되었다는 것입니다.

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팬데믹 기간 동안 정부가 각 가정에 지급한 현금 지원은 처음에는 인플레이션을 부추기는 데 도움이 되었을지 모르지만, 경기 침체를 완화하는 데도 도움이 되었습니다. 경기부양책, 임대료 지원, 추가 실업수당 등의 지원은 팬데믹으로 인한 실직과 그에 따른 인플레이션 급등에도 불구하고 가계가 생계를 유지하고 소비를 지속할 수 있는 충분한 재원을 제공했습니다.

경제학의 많은 분야가 그렇듯이 경기 침체의 정확한 원인에 대한 논의는 계속되고 있지만 확실하게 밝혀진 것은 없습니다.

스미스는 "모든 불황은 다 다릅니다."라고 말합니다. "우리는 단지 방법과 이유를 알아내려고 노력할 뿐이며, 항상 알아내지는 못합니다. 그저 '미스테리'라고 말할 뿐입니다."