나는 2007년에 주식 시장에 투자하기 시작했습니다. 1년 안에 60%의 손실을 입었습니다. 내 반응은 거의 모든 인간의 반응과 같았습니다. 나는 투자를 중단했습니다.
이것이 바로 거품이 최고조에 달했을 때 투자를 시작한 대부분의 사람들에게 일어나는 일입니다. 그들은 다른 사람들이 투자할 때 무언가에 투자합니다. 그리고 모든 것이 무너지면 손실의 고통이 너무 심해서 다시는 투자하지 않겠다고 맹세합니다.
금융 위기 이후 몇 년 동안 엄청난 수익을 놓쳤지만, 나는 성공적인 투자자들이 어떻게 게임에 머물렀는지 알아내는 데 시간을 보냈습니다. 부를 쌓는 열쇠는 감정을 관리하는 것임을 배웠습니다. 내 경험에 따르면 투자는 이론 9%, 실행 1%, 감정 관리 90%이다.
그래서 저는 스토아주의 철학을 투자 전략에 적용해 왔습니다. 스토아주의(Stoicism)는 기원전 3세기에 시작된 고대 그리스 철학이다. 스토아주의의 기초는 우리가 통제할 수 있는 것과 그렇지 않은 것을 알아야 한다는 개념에 기초합니다. 본질적으로 스토아주의는 감정을 관리하여 정신을 보호하는 방법입니다.
이는 시장이 하락할 때 특히 중요합니다. 너무나 많은 투자자들이 시장 혼란의 첫 징후에 전략을 포기합니다. 우리 모두 알고 있듯이 그것은 돈을 잃는 비결입니다. 우리가 일생 동안 시장의 상승, 특히 하락을 통해 일관된 투자자가 될 수 있는 방법을 찾을 수 있다면 부를 쌓는 것은 거의 불가피합니다.
경기 침체에서 생존. 노련한 트레이더든 이제 막 시작한 소매 투자자든 투자에는 고통이 따른다. 거래를 할 때마다 우리는 돈을 잃고 다른 기회를 놓칠 위험이 있습니다.
그런 것들을 두려워한다면 우리 자신의 삶을 힘들게 만들게 됩니다. 특히 시장이 침체될 때 더욱 그렇습니다. 그 기간 동안에는 전체 시장을 변화시키기 위해 우리가 할 수 있는 일이 없습니다. 물론 우리는 시장에서 철수할 수도 있다. 그렇지 않으면 우리는 그것을 통해 투자할 방법을 찾아야 합니다.
어떤 투자자들은 돈을 잃었을 때 자신의 판단력이나 실력을 탓하기도 합니다. 그들은 시장에서 답을 찾으려고 노력합니다. 그들은 연구하고 분석하는 데 더 많은 시간을 할애해야 한다고 생각합니다. 하지만 그들이 정말로 해야 할 일은 비난할 사람이 없다는 사실을 받아들이는 것입니다.
스토아 철학자 에픽테토스는 우리가 느끼는 방식에 대해 우리가 얼마나 자주 다른 사람을 비난하는지에 대해 이야기했습니다. 그리고 우리가 다른 사람을 비난하지 않으면 우리 자신을 비난합니다. 그러나 이러한 접근 방식은 모두 잘못되었습니다. 에픽테토스는 “자신의 부정적인 감정에 대해 다른 사람을 비난하는 것은 무지한 것입니다. 부정적인 감정에 대해 자신을 비난할 때, 당신은 발전하고 있는 것입니다. 자신이나 다른 사람을 비난하는 것을 멈추는 것은 현명한 것입니다.”
마찬가지로, 결과에 대해 시장이나 우리 자신을 비난하는 것은 에너지를 낭비하는 것입니다. 위험 자산에 투자하고 올바른 결정을 내렸다면 시장 침체와 같이 통제할 수 없는 상황에 대해 걱정할 필요가 없습니다.
일년 내내 시장에는 항상 힘든 시기가 있습니다. 시장이 채권수익률 상승, 인플레이션 예측 변화, 금리 등 어떤 것에 반응하든, 우리는 시장 침체가 일시적이라는 점을 상기해야 합니다.
잠을 잃어버림. 금욕주의(Stoicism)에는 한계가 있습니다. 하루 만에 20%나 폭락하는 위험자산에 투자한다면, 세상에서 가장 금욕적인 사람이라도 가만히 있을 수는 없을 것입니다.
그래서 나는 잠을 못 자게 만드는 위험 자산에 돈을 투자하는 것을 피합니다. 나는 S&P 500 지수에 투자할 때, 내가 깨어났을 때 세계 500대 기업이 아직 남아 있을지 걱정하지 않는다. 저는 세상이 계속해서 발전할 것이며 많은 기업도 그렇게 할 것이라고 100% 확신합니다.
하지만 변동성이 큰 주식, 암호화폐, 밈 주식에서 큰 포지션을 차지하고 있다면 마음이 편하지 않습니다. 하지만 나에게 그것은 투자가 아니라 투기이다. 손해를 감수할 수 있는 돈으로 한다면 괜찮습니다. 그러나 시간이 지남에 따라 부를 쌓기 위해 그 돈에 의존한다면 우리는 큰 위험을 감수하고 있는 것입니다.
코스를 유지합니다. 매달 S&P 500 인덱스 펀드에 500달러를 투자하는 달러 비용 평균 전략을 사용한다고 가정해 보겠습니다. 시장 심리가 나빠지면 멈추지 마십시오.
에픽테토스가 다음과 같이 말했을 때 투자에 대해 이야기한 것은 아니지만, 이는 오늘날의 주식 시장에도 여전히 적용 가능합니다. “일단 어떤 일을 하기로 결심했다면, 그것을 고수하고 반드시 수행해야 하는 일로 다루십시오. 사람들이 말하는 것에주의를 기울이지 마십시오. 어떤 식으로든 당신에게 영향을 주어서는 안 됩니다.”
물론 이것은 말처럼 쉽지 않습니다. 그러나 우리가 과도한 위험을 감수하지 않는다는 것을 이해하는 한 걱정할 것이 없습니다.
시간이 지남에 따라 부를 쌓고 싶다면 복리 효과의 혜택을 누릴 수 있도록 계속 투자해야 합니다. 단기적인 변동에 대한 감정이 우리를 방해하도록 허용할 수 없습니다.
투자자에게 가장 큰 위협은 투자를 중단하는 것입니다. 나는 2008-09년 붕괴 이후에 그렇게 했고, 이후 최근 역사상 가장 큰 강세장 중 하나를 놓쳤습니다. 그 당시 저는 스토아주의의 원리를 몰랐기 때문에 감정에 휩싸였습니다.
2020년 코로나19 시장 붕괴가 일어났을 때 가려움을 느꼈지만 나는 시장에 남아 있었다. 세일 중인 개별 주식도 사서 결국 시장에 더 많은 돈을 투자하게 됐어요. 나는 에픽테토스로부터 코스를 유지하는 법을 배웠습니다.
금욕주의 투자자로서 우리는 항상 계획을 고수하고 무슨 일이 있어도 계속해서 나아가야 합니다. 세상이 계속해서 발전하는 한 우리의 투자도 계속 발전할 것입니다.
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