세계가 미국 달러와 헤어지려는 3가지 이유

 

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￭ 미국 달러는 수십 년간 세계 기축 통화였지만 그 지배력이 퇴색하고 있다.

￭ 러시아에 대한 제재는 다른 국가들에게 무역을 위한 백업 통화를 고려하도록 자극했다.

￭ 미국의 통화 정책과 달러 강세, 세계 원유 무역의 구조적 변화도 한몫하고 있다.

미국 달러(USD)는 제2차 세계대전 이후 세계의 기축 통화였지만, 정치적 이유와 경제적 이유가 복합적으로 작용하면서 서서히 그 패권을 잃어가고 있다.

국제통화기금(IMF)에 따르면, 국제 대외 준비 자산의 거의 60%가 달러 표시 자산이다. USD는 무역에 가장 널리 사용되는 통화이기도 하다.

이제 러시아의 우크라이나 침공과 관련된 서방 주도의 러시아 제재는 다른 국가들로 하여금 미국을 거스를 경우 잠재적 결과를 경계하게 만들고 있다.

브라질, 아르헨티나, 방글라데시, 인도 등 일부 국가들은 무역과 결제를 위해 중국 위안화와 비트코인 등 백업 통화와 자산을 줄 세우고 있다.

거시적 지정학적 환경이 각국으로 하여금 대체 통화를 모색하도록 자극하고 있는 가운데, 세계 무역과 금융에서 USD가 압도적으로 우위를 점하는 것에 대한 불안감은 오래전부터 존재해 왔다.

이러한 탈-달러화 논의는 적어도 1970년대 이후 몇 년마다 한 번씩 다시 나타나고 있다.

세계 각국이 달러가 지배하는 세계에서 벗어나려는 계획을 세우려 하는 세 가지 다른 이유가 있다.

1. 미국의 통화 정책은 나머지 세계에 너무 많은 영향력을 가지고 있다

미국은 세계 기축 통화 발행국으로, USD는 국제 무역 및 결제 시스템에서도 지배적인 통화다.

5월 싱크 탱크 윌슨 센터의 보고서에 따르면, 결과적으로, USD는 세계 경제에서 과도하게 보유되고 있으며 종종 고평가된다.

1974년부터 1981년까지 프랑스 대통령을 지낸 발레리 지스카르 데스탱이 지적한 것처럼, 이는 미국에 "과도한 특권"을 부여했다.

이 특권의 한 측면은 미국 단순히 돈을 더 찍어낼 수 있기 때문에, USD의 가치가 급락할 경우에도 부채를 갚지 못해 위기에 빠지지 않을 수 있다는 점이다.

세계 각국이 자국 경제에 미치는 파급효과를 피하기 위해 미국의 경제 및 통화 정책을 면밀하게 추적해야 한다는 뜻이기도 하다.

인도를 포함한 일부 국가들은 미국의 통화 정책이 자국을 인질로 잡고 있는 것에 신물이 났다고 말해왔다. 미국은 세계 기축 통화의 무책임한 발행국이었다고까지 말하기도 했다.

인도 중앙은행의 한 실무 그룹은 현재 인도 루피를 무역에 사용하는 방안을 추진하고 있다. 이는 인도의 나렌드라 모디 총리의 통화에 대한 비전과 일치하는 입장이다.

2. 강한 달러는 신흥국들에게 너무 비싸지고 있다

세계 대부분의 통화 대비 USD의 강세는 신흥국들에게 수입을 훨씬 더 비싸게 만들고 있다.

아르헨티나의 경우, 정치적 압박과 수출 감소가 USD 보유고 감소의 원인이 되었고 아르헨티나 페소를 압박하면서 인플레이션을 부추겼다.

수요일 로이터는 이로 인해 아르헨티나는 미국 달러 대신 위안화를 사용해 중국산 수입품에 대한 대금을 지불하기 시작했다고 보도했다.

알리안츠의 이코노미스트들은 6월 29일 보고서에서 "USD 강세는 기축 통화로서의 역할을 약화시킬 것입니다. USD에 접근하는 것이 더 비싸지면, 대출자들은 대안을 모색할 것입니다"라고 썼다

루이스 이나시우 룰라 다 실바 브라질 대통령은 브라질, 러시아, 인도, 중국, 남아프리카 공화국이 USD에서 벗어나도록 촉구하는 등 대체 무역 결제 통화 도입을 가장 적극적으로 지지해 왔다.

3. 세계 무역과 원유 수요가 다각화되고 있다. 따라서 오일 머니를 위험에 빠뜨리고 있다

USD가 세계 기축 통화가 된 중요한 이유는 중동 걸프 국가들이 원유 거래에 사용했기 때문이다. 이는 원유 거래에 이미 널리 사용되고 있던 무역 통화였기 때문이다.

1945년, 원유 대국인 사우디아라비아와 미국이 역사적인 협상을 타결하면서 합의는 공식화되었다. 그 대가로 사우디아라비아는 잉여 달러를 미국의 재무부와 기업에 재투자했다. 그 합의는 미국이 사우디아라비아에게 안전을 보장해 주었다.

그러나 그 후 미국은 셰일 오일 산업의 성장과 함께 에너지 독립국이자 원유 순 수출국이 되었다.

USD 지위에 결정적인 역할을 하는 원유 수출국들이 다른 국가와 자국 통화로 방향을 다시 잡아야 하기 때문에 셰일 오일 혁명이 가져온 원유 시장의 구조적 변화는 역설적으로 세계 기축 통화로서 USD의 역할에 타격을 줄 수 있습니다. - 알리안츠의 이코노미스트들

원유뿐만이 아니다.

도널드 트럼프 당시 대통령이 사우디아라비아가 방위를 위해 정당한 대가를 치르지 않는다고 불평했을 때, 조 바이든 대통령이 워싱턴포스트 기자 자말 카슈끄지 살해 사건으로 모하메드 빈 살만 왕세자를 비난했을 때 등 "원수이자 친구"라고 묘사돼온 미국과 사우디아라비아의 관계도 최근 몇 년간 여러 문제를 놓고 첨예하게 대립해왔다.

이러한 긴장은 셰일 에너지 혁명을 배경으로 사우디아라비아가 언젠가 USD 표시 유가를 포기할 가능성을 높인다고 에너지 정보 회사 에너지 인텔리전스의 편집자 사라 밀러는 말한다.

자료 출처: Markets Insider, “3 reasons countries around the world want to break up with the dollar”