높은 이자율이 사람들의 소비를 막지 못하는 이유

 

높은 이자율이 사람들의 소비를 막지 못하는 3가지 이유

핵심 사항

• 인플레이션의 하락세가 멈췄고 경제학자들은 물가 상승을 막기 위해 고안된 고금리가 그다지 효과적이지 않은 몇 가지 이유를 알고 있다고 생각합니다.
  
• 높은 모기지 금리로 인해 부동산 시장에 진입하기는 더 어려워졌지만, 집을 소유하고 있고 이사할 의사가 없는 사람들은 주거비 상승으로부터 보호받고 있습니다.
  
• 소비자들은 임금 인상, 팬데믹 기간 동안의 초과 저축, 주식 및 주택 수익 등으로 인해 주머니에 더 많은 돈을 가지고 있습니다. 이로 인해 많은 사람들이 신용에 덜 의존하고 소비를 계속하고 있습니다.
  
• 정부 지출은 경제를 활성화했지만 국가 재정 적자를 증가시켰습니다.

연방준비제도의 금리 인상은 소비자들이 지출을 줄이도록 만들 것으로 예상되었지만 소비자들은 이를 받아들이지 않았고, 경제학자들은 그 이유를 세 가지 주요 원인으로 꼽았습니다.

연준의 금리 인상 캠페인으로 인해 요즘 돈을 빌리기가 더 어려워지고 비용이 더 많이 든다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 모든 종류의 대출 비용의 주요 요인인 연방기금 금리는 2001년 이후 가장 높은 수준으로 인상되었습니다. 이러한 금리 인상은 경기 둔화, 대출 및 지출 억제, 인플레이션 억제를 위해 고안되었습니다.

실제로 30년 고정 모기지 금리는 7%를 넘어 수십 년 만에 최고치에 근접했고, 신용카드 이자율은 적어도 1990년대 이후 가장 높으며, 은행은 대출 대상에 대한 기준을 높이고 있습니다.1

그러나 소비자 지출은 예상을 뒤엎고 계속 급증하고 있으며 인플레이션에 대한 진전은 몇 달 동안 정체되어 있습니다. 경제학자들은 연준의 강력한 약이 전문가들의 예상보다 더 쉽게 효과가 나타나고 있는 몇 가지 주요 이유를 지적했습니다.

고정 금리 모기지는 주택 소유자를 보호해 왔습니다.

높은 모기지 금리는 주택 구입자, 더 넓게는 전체 주택 시장의 골칫거리일 수 있지만, 이자율에 크게 동요하지 않는 사람들이 있습니다: 이사할 계획이 없는 주택 소유자.

대부분의 주택 대출은 고정금리 모기지이기 때문에 금리 변동에 전혀 영향을 받지 않습니다.

"15년 또는 30년 동안 고정된 모기지를 보유한 많은 소비자는 최악의 금리 인상으로부터 보호받고 있습니다."라고 Intermediate Capital Group의 경제 및 투자 연구 책임자인 Nicholas Brooks는 말합니다. "신용카드로 극도로 많은 돈을 빌린 경우가 아니라면, 그리고 대부분의 데이터에 따르면 구조적으로 문제가 되지 않는다면, 일반 가정의 금리 인상은 예상했던 것보다 영향이 적었습니다."

유엔의 금융 기구인 국제통화기금(IMF)의 이번 주 조사에 따르면 인플레이션을 막기 위해 중앙은행이 금리를 인상하면서 사람들이 훨씬 더 큰 재정적 고통을 느끼고 있는 전 세계 다른 국가들과는 미국 경제가 차별화되는 점입니다.2

팬데믹 기간 동안 놀라운 양의 부를 비축한 가구들

또 다른 주요 이유: 팬데믹 기간 동안 가계는 평균적으로 엄청난 양의 부를 비축했으며, 이를 바탕으로 대출 없이 소비 습관을 이어가고 있습니다. 경기 부양책만이 아니었습니다: 치솟는 주식과 주택 가격은 많은 사람들을 더 부유하게 만들었습니다.

전문가들은 경제가 팬데믹 이전 상태로 유지되었다면 사람들이 저축했을 금액과 비교하여 얼마나 많은 돈을 모았는지 다양한 추정치를 내놓았습니다. 지난 2월 샌프란시스코 연준의 경제학자들은 이 '초과 부'가 2021년에 13조 달러에 달했지만 지금은 대부분 사라졌다고 추정했습니다.3

임금 상승은 또한 소비자들이 인플레이션을 따라잡고 구매력을 안정적으로 유지하는 데 큰 도움이 되었습니다.

경제에 활력을 불어넣은 정부 지출

조 바이든 대통령이 인프라, 친환경 에너지 프로젝트, 사회 프로그램에 집중적으로 투자하는 법안에 서명함에 따라 팬데믹이 사라진 후에도 정부 지출은 크게 둔화되지 않았습니다.

브룩스는 "주로 기업 지원에 초점을 맞춘 정부 지출은 고용을 견고하게 유지하고 임금 상승세를 유지했습니다."라고 말했습니다.

이는 일자리가 풍부하고 임금 인상이 인플레이션을 앞지르는 등 기업이 고용 모드를 유지하는 데 도움이 되었습니다. 이는 가계 대차대조표와 소비자 지출에 모두 좋은 일이라고 브룩스는 말했습니다.

이러한 지출이 경제에 도움이 되었지만, 새로운 수입이 아닌 지출 적자로 인해 일부 경제학자들은 최근 보고서에서미국의 국가 부채가 지속 불가능해지고 있다고 경고했습니다.