저는 뉴욕에서 건물 관리원으로 일하며 주당 500달러를 벌었습니다. 지금은 학비 부담 없이 의대에 다니고 있습니다.

 

니키타 체르네츠키(Nikita Chernetskii)는 부모님이 영주권 추첨에 당첨된 후 미국으로 이주했다.

니키타 체르네츠키는 18세 때 몰도바의 시골 지역에서 뉴욕시로 이주했습니다.

그는 군에 입대해 전투 의무병으로 복무했으며, 이를 통해 삶의 목적의식을 찾게 되었습니다.

그는 의대 학비 마련과 가정을 꾸리는 문제에 대해 고민이 많았습니다.

이 글은 뉴욕대학교 그로스만 의과대학(New York University's Grossman School of Medicine)에 재학 중인 니키타 체르네츠키와의 인터뷰를 바탕으로 구성되었으며, 분량 조절과 명확한 전달을 위해 일부 편집되었습니다.

저는 어릴 때부터 의사가 되고 싶었습니다. 제가 태어나고 자란 몰도바에서는 고등학교를 졸업하자마자 바로 의과대학에 지원합니다. 제가 의대 지원을 준비하던 중, 부모님께서 영주권 추첨제(그린카드 복권)에 당첨되셨고, 덕분에 우리 가족은 미국으로 올 기회를 얻게 되었습니다.

갑자기 내 앞에는 커다란 선택의 갈림길이 놓였다. 미국으로 떠나는 모험을 감행할 것인가, 아니면 원래 품고 있던 꿈을 계속 좇을 것인가? 나는 늘 '아메리칸 드림'이 여전히 건재하다는 믿음 속에서 자랐다. 당시 나는 어리고 순진해서, 미국에 가기만 하면 바로 의대에 지원할 수 있을 거라고 생각했다.

8월, 부모님 그리고 당시 초등학교 4학년이었던 여동생과 함께 JFK 공항에 도착했던 순간을 결코 잊을 수 없다. 9층보다 높은 건물은 본 적도 없던 내 눈앞에 맨해튼의 스카이라인이 펼쳐졌다. 비현실적인 광경이었다. 공항을 빠져나올 때 맡았던, 뜨겁게 달궈진 아스팔트 냄새와 도시의 여름 내음이 지금도 생생하게 기억난다.

친구들이 각자의 꿈을 좇아 나아가는 모습을 보며, 나는 마치 어딘가에 갇혀 정체된 듯한 기분을 느꼈다. 

미국에서의 삶은, 한마디로 표현하기 어려울 만큼 큰 충격이었다. 뉴욕은 우리가 살던 몰도바의 시골 지역과는 너무나도 달랐다. 나는 영어로 수업하는 고등학교를 다녔지만, 그곳의 교육 방식은 구소련 시절의 낡은 기준을 따르고 있었다. 미국에 와서야 나는, 영어를 실제로 사용할 일이 거의 없는 사람들을 위한 방식으로 영어를 배워왔다는 사실을 깨달았다. 문법은 완벽했지만, 어휘력은 매우 제한적이었던 것이다.

삶은 내 꿈이 준비될 때까지 기다려주지 않는다는 것을 잘 알고 있었다. 아버지와 나는 건물 관리 보조(포터)로 일하며 일주일에 500달러 정도를 벌었다. 쓰레기를 수거함으로 옮기는 일도 포함되어 있었지만, 나는 그 일을 하는 것이 꽤 즐거웠다. 몰도바에서는 결코 벌 수 없는 큰돈이었기 때문이다.

미국에서 의대에 진학하는 것은 현실적으로 불가능하다는 사실을 깨달았다. 학비도 없었고, 미국의 대학 시스템이 어떻게 돌아가는지도 전혀 몰랐기 때문이다. 그 시기 나는 마치 어디에도 속하지 못한 채 붕 떠 있는 듯한 정체기를 겪었다. 나는 몰도바에 있는 친구들을 만나러 가기 위해 열심히 일하며 돈을 모았다. 친구들은 저마다의 목표를 향해 나아가고 있었지만, 내 삶은 제자리걸음이었다. 심리적으로 무척 힘든 시기였다.

군 입대는 응급구조사가 되고 싶다는 나의 열망을 더욱 확고히 해 주었다.

그 무렵 미국에 있는 친구가 영주권자도 군대에 입대할 수 있다고 알려주며 입대를 권유했다. 한 달도 채 되지 않아 나는 기초군사훈련을 받고 있었다. 서툰 영어 때문에 지시를 제대로 이해하지 못할 때도 많았다. 그저 다른 훈련병들이 뛰는 대로 따라 뛰면서 내가 제대로 하고 있는 거였으면 하고 바랄 뿐이었다.

적성검사에서 좋은 점수를 받아 의무병이 될 수 있었다. 의무병으로서의 임무는 나에게 큰 보람을 주었고, 아직 낯선 나라에서 갑작스럽게 군대에 입대하기로 한 결정으로 인한 어려움을 극복하는 데 큰 도움이 되었다.

니키타 체르네츠키는 이제 아메리칸 드림을 좇고 있다

팬데믹이 시작되었을 당시 저는 독일에서 근무 중이었습니다. 24시간 교대 근무를 하고 4시간을 잔 뒤, 다시 업무에 복귀하는 일상이 반복되었습니다. 그때 주변에서 제게 의사가 되어보는 게 어떻겠냐는 이야기를 하기 시작했습니다. 제 마음속 깊은 곳에 여전히 의사가 되고 싶은 열망이 타오르고 있다는 것을 깨달았고, 도전조차 해보지 않는다면 앞으로 편히 잠들 수 없을 것 같다는 생각이 들었습니다.

의대 지원을 준비하면서 얻을 수 있는 모든 조언을 구했습니다.

저는 대학 학비를 충당하기 위해 'GI 빌(GI Bill, 제대군인 교육지원법)'을 활용했습니다. 대학 재학 중, 의사를 꿈꾸는 학생들을 교수진과 연결해 주는 뉴욕대학교(NYU) 인턴십 프로그램에 합격했습니다. 저는 벨뷰 병원(Bellevue Hospital)에서 외상 외과 전문의와 함께 일하며, 그가 하는 일을 평생의 업으로 삼고 싶다는 확신을 얻었습니다.

의대 지원 시기가 다가왔을 때, 저는 NYU에 진학하고 싶다는 마음이 확고했습니다. 저는 멘토와 동료들에게 지원 관련 조언을 구하고 면접 연습을 부탁하는 등, 구할 수 있는 모든 도움과 조언을 찾아 나섰습니다. 그 과정 전체가 너무나 큰 스트레스였기에, 당시의 기억은 마치 흐릿한 안개 속처럼 느껴질 정도였습니다.

의대 진학을 위해 50만 달러라는 거액의 빚을 져야 한다는 생각은 두려웠습니다. 물론 감수할 수도 있었겠지만, 그랬다면 아내와 아이를 갖는 것과 같은 다른 인생의 목표들을 뒤로 미뤄야 했을 것입니다.

올해, 저는 뉴욕대(NYU) 그로스만 의과대학의 3년 과정 전액 장학 프로그램에 합격했습니다. 정말 꿈만 같은 일이었습니다. 어린 시절 의사가 되는 것을 꿈꿨을 때, 저는 구소련 시절의 낡은 의료 기술을 사용하며 한 달에 300달러를 버는 제 모습을 상상하곤 했습니다. 하지만 지금 저는 마치 공상과학 영화에서나 나올 법한 최첨단 과학을 배우고 있습니다. 지금 저는 인생에서 가장 행복한 시기를 보내고 있으며, 저만의 '아메리칸 드림'을 향해 순조롭게 나아가고 있습니다.

앤스로픽(Anthropic)의 공동 창업자 7명이 얼마나 엄청난 부를 거머쥐게 될지 살펴보자.

 

앤스로픽(Anthropic)의 공동 창업자 7명은 이미 각각 140억 달러의 자산을 보유하고 있으며, 기업공개(IPO)를 거치면 이 금액은 두 배로 늘어날 수도 있다. 이들은 그중 대부분을 기부하겠다고 약속했다.

2021년 1월, 7명의 인원이 OpenAI를 떠나 Anthropic을 공동 창업했다. 5년 반이 지난 지금, 이들은 최근 기업공개(IPO)를 위한 서류를 공식 제출한 이 AI 기업의 지분을 거의 동일한 비율로 각각 보유하고 있다. Anthropic이 월요일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 S-1 등록 서류에 따르면, 각 창업자는 약 2억 4천만 주의 주식을 보유하고 있다.

올봄 앤스로픽(Anthropic)의 최근 민간 투자 유치 당시 투자자들이 지불한 가격(주식 분할을 반영한 주당 58.90달러)을 기준으로 하면, 각 공동창업자가 보유한 지분의 가치는 137억 달러에서 144억 달러에 달한다. 이들 7명이 보유한 주식은 총 16억 9천만 주가량으로, 이는 회사 전체 지분의 약 10%에 해당한다.

만약 앤스로픽이 월스트리트의 추정치와 같이 약 2조 달러의 기업 가치로 상장된다면, 각 공동창업자가 보유한 지분의 가치는 270억 달러에서 290억 달러가 될 것이다.

The seven cofounders are:

CEO Dario Amodei

His sister, Daniela Amodei, the company’s president and board chair

Tom Brown, chief compute officer

Jared Kaplan, chief science officer

Sam McCandlish, chief architect

Chris Olah, who leads interpretability research

Jack Clark, who leads the Anthropic Institute

이 7명 모두 기업공개(IPO)에서 매도 주주로 등재되어 있습니다. 각자가 매도할 주식 수는 공란(blank)으로 남겨져 있습니다

벤자민 만(Benjamin Mann)은 앤스로픽(Anthropic) 설립 초기부터 함께해 왔으며, “종종 공동 창업자로 언급된다”고 해당 문서는 밝히고 있다. 하지만 그는 창업자들로 구성된 유한책임회사(LLC)의 일원이 아니기에, 의결권을 가진 F종 주식(Class F share)의 행사 방식을 결정하는 데 관여하지 않는다. S-1 서류에 따르면, 여기서 ‘공동 창업자’라는 표현은 그를 포함하지 않는다. 또한 그는 소유 지분 명단에도 포함되어 있지 않아, 그의 지분 규모는 공개되지 않았다.

산출 근거

주식 수는 2026년 9월 30일 기준, 공시 서류 내 '실질적 소유권(beneficial ownership)' 표에 기재된 수치를 바탕으로 합니다. 각 수치에는 공동 창업자가 직접 또는 신탁을 통해 보유한 주식과 더불어, 60일 이내에 가득(vesting)되는 스톡옵션 2,185,400주 및 제한 조건부 주식(RSU) 639,500주가 포함되어 있습니다.

Cofounder	Role	Shares	Value at $58.90	Value at $2 trillion IPO
Tom Brown	Chief compute officer	244,173,040	$14.4 billion	$28.8 billion
Chris Olah	Interpretabil- ity research lead	242,882,420	$14.3 billion	$28.7 billion
Jared Kaplan	Chief science officer	242,351,170	$14.3 billion	$28.6 billion
Jack Clark	Head of the Anthropic Institute	242,271,840	$14.3 billion	$28.6 billion
Daniela Amodei	President and board chair	241,408,940	$14.2 billion	$28.5 billion
Dario Amodei	CEO	240,637,980	$14.2 billion	$28.4 billion
Sam McCandlish	Chief architect	231,809,780	$13.7 billion	$27.4 bilion

다니엘라 아모데이(Daniela Amodei)의 보유 지분 산정액에는 그녀의 배우자가 보유한 약 264,500주의 스톡옵션 및 RSU(양도제한조건부주식)가 포함되어 있습니다. 다리오 아모데이(Dario Amodei)는 총 2억 4,500만 주를 보유한 것으로 기록되어 있으나, 이 중 460만 주는 기부자 조언 기금(donor-advised funds)에 예치되어 있습니다. 그는 대리인 계약을 통해 해당 주식에 대한 의결권을 행사하고는 있지만, 더 이상 이를 직접 소유하고 있지는 않습니다. 이 주식들까지 포함할 경우, 그의 자산 가치는 시리즈 H 투자 유치 당시의 가격을 기준으로 144억 달러, 기업공개(IPO)를 통해 기업가치가 2조 달러에 이를 경우 약 290억 달러가 되며, 이는 그를 순위표상 6위에서 1위로 올라서게 합니다.

58.90달러라는 가격은 해당 기업의 시리즈 H 투자 라운드에서 비롯되었습니다. 앤스로픽(Anthropic)은 5월에서 6월 사이에 7,760만 주의 시리즈 H-1 우선주를 주당 589.0095달러에 매각하여 457억 달러를 조달했습니다. 9월 17일, 앤스로픽은 클래스 A 및 클래스 N 보통주를 10대 1 비율로 분할했으며, 이에 맞춰 우선주의 전환 비율도 조정했습니다. 현재 시리즈 H 주식 1주는 보통주 10주로 전환될 수 있으며, 이를 보통주 1주당 가격으로 환산하면 58.90달러가 됩니다.

제출된 서류에 총 주식 수는 명시되어 있지 않지만, 이를 추산할 수 있는 충분한 정보는 포함되어 있습니다. 앤스로픽(Anthropic)은 새로 설립한 '앤스로픽 공익 펀드(Anthropic Public Benefit Fund)'에 8억 4,680만 주를 출연했다고 밝혔습니다. 이는 6월 30일 기준, 아마존이 보유한 전환사채가 전액 주식으로 전환된다고 가정했을 때 완전 희석 기준 지분의 5%에 해당합니다. 이를 역산하면 총 주식 수는 약 169억 주가 되며, 각 공동 창업자는 회사 지분의 약 1.4%를 보유하고 있는 셈입니다.

비상장 단계에서의 투자 가격은 대략적인 참고 지표일 뿐입니다. 시리즈 H 투자자들은 보통주 보유자에게는 없는 권리가 포함된 우선주를 취득했으며, 공동 창업자들이 보유한 스톡옵션에는 지분 현황표에 기재되지 않은 행사가격이 설정되어 있습니다. 투자설명서 어디에도 2조 달러라는 수치는 등장하지 않습니다. 이 수치는 서류 제출 전 언론에 보도된 월가의 추정치에서 비롯된 것입니다. S-1 서류에는 공모 가격 범위, 매각 주식 수, 공모 후 총 주식 수 항목이 비어 있습니다. 앤스로픽은 투자자 대상 마케팅을 시작하기 전, 수정 서류를 통해 이 항목들을 채워 넣을 예정입니다.

기업공개(IPO) 서류에 명시된 전체 기업 가치를 창업자 1인당 가치로 환산하려면, 현재 서류에는 아직 나와 있지 않은 두 가지 수치가 필요합니다. 하나는 주당 가격이고, 다른 하나는 IPO 이후의 총 주식 수입니다. 이 총 주식 수에는 이번 공모를 통해 새로 발행되는 주식, 아마존이 보유한 채권이 전환되어 생성되는 N종 주식, 그리고 상장 시점에 확정되는 직원 대상 양도제한조건부주식(RSU) 등이 포함됩니다. 현재로서는 포춘(Fortune)지가 IPO 서류를 바탕으로 추산한 약 169억 주(완전 희석 기준)를 기준으로 계산하고 있으며, 이에 따르면 2조 달러의 기업 가치는 주당 약 118달러가 됩니다. 언론에 보도되는 기업 가치 평가액이 어떤 주식 수를 기준으로 산정되었는지는 항상 명확하지 않으므로, 향후 공모가 범위가 공개되면 실제 수치는 달라질 수 있습니다.

조건 없는 80% 기부 약속

공동 창업자들은 각자 보유한 Anthropic 지분의 80%를 자선 목적으로 기부하겠다고 약속했습니다. 관련 문서에는 이 약속이 “각 공동 창업자의 자선적 의지를 자발적으로 표명한 것으로, 철회 가능하며 법적 구속력이 있는 의무는 아니다”라고 명시되어 있습니다. 기부 시기, 금액, 수혜 대상은 아직 정해지지 않았으며, 창업자들은 기부자 조언 기금(donor-advised funds), 자선 단체, 또는 개인 재단 등을 통해 자금을 전달할 수 있습니다.

지분을 기부한다고 해서 경영권을 포기하는 것은 아닙니다. 7명의 공동 창업자가 소유한 유한책임회사(LLC)가 보유한 F종 주식 1주는 회사 의결권의 50.1%를 행사할 수 있지만, 경제적 권리(배당권 등)는 갖지 않습니다. 공동 창업자는 기업공개(IPO) 당시 보유했던 A종 주식의 최소 2%를 계속 유지하는 한, 해당 LLC의 구성원 자격을 유지합니다. 즉, 공동 창업자는 자신의 지분 98%를 기부하고도, 경영권을 행사하는 주식의 의결 방향을 결정하는 데 여전히 참여할 수 있다는 의미입니다.

해당 공시 서류는 문제의 본질을 직접적으로 언급하고 있습니다. 창업자들이 주식을 증여함에 따라 그들의 경제적 이해관계는 축소되는 반면, 의결권은 그대로 유지된다는 것입니다. “공동 창업자들이 이번 약속을 이행하기 위해 주식을 증여하면, 당사에 대한 그들의 개인적인 경제적 이해관계는 감소하는 한편, ‘파운더 LLC(Founder LLC)’를 통한 의결권은 변함없이 유지될 것입니다. 이는 공동 창업자들과 다른 주주들 간의 이해관계 일치 정도를 낮추거나, 양측의 이해관계가 서로 어긋나게 만들 수 있습니다.”

창업자들에게는 통상적인 180일간의 보호예수(lockup) 기간이 적용되는데, 대표 주관사인 골드만삭스와 모건스탠리는 이 기간을 조기에 해제해 줄 수 있습니다.

그 외에 누가 수익을 얻는가

앤스로픽(Anthropic)의 최대 투자자 중 두 곳은 지분 소유 현황표에 전혀 나타나지 않는다. 아마존과 구글은 이번 기업공개(IPO) 이후 의결권이 없는 N종 주식을 보유하게 될 예정인데, 해당 표에는 의결권이 있는 주식을 5% 이상 보유한 주주들만 기재되기 때문이다. 이들이 실제로 보유한 주식 수는 공란으로 남아 있다. 아마존의 전환사채는 아마존이 회사 지분의 12%를 초과하여 보유하게 되는 시점에 전환이 중단되도록 설정되어 있으며, 구글의 최근 투자 계약은 구글의 지분율을 14.99%로 제한하고 있다. 이러한 상한선은 7명의 공동 창업자가 공동으로 보유한 지분 약 10%보다 높은 수준이다.

공동 창업자들의 보수는 상대적으로 적은 편이다. 다리오 아모데이(Dario Amodei)는 2025년에 65만 4,167달러의 급여를 포함해 총 1,796만 달러의 보수를 받았다. 다니엘라 아모데이(Daniela Amodei)는 1,640만 달러를 받았다. 최고재무책임자(CFO)인 크리슈나 라오(Krishna Rao)는 작년에 72만 250달러를 받았으나, 그는 약 950만 주의 주식을 보유하고 있으며, 이 중 대부분은 스톡옵션 형태이다. 시리즈 H 투자 당시의 주가를 기준으로 계산하면, 행사 비용을 제외하기 전 그의 지분 가치는 약 5억 5,900만 달러에 달한다. 그와 처음 맺었던 고용 계약은 이번 달에 종료되었으며, 새로운 계약으로 대체되었다.

회사의 공익적 사명을 위해 설립된 완전 자회사 '앤스로픽 공익 펀드(Anthropic Public Benefit Fund)'는 8억 4,680만 주의 주식을 보유하고 있다. 주당 58.90달러를 기준으로 하면 이 지분의 가치는 약 499억 달러에 달하며, 이는 공동 창업자 7명 전원의 지분 가치를 합친 것보다 더 큰 규모이다. 공동 창업자인 잭 클라크(Jack Clark)가 이 펀드의 초기 관리자 중 한 명을 맡을 것으로 예상된다.

사고 싶은 것과 필요한 것 사이에서

 

힘든 하루를 보낸 날, 우리는 무언가로 마음을 달래고 싶어집니다. 누구에게는 따뜻한 음식 한 그릇이, 누구에게는 시원한 맥주 한 잔이, 또 누구에게는 새 물건을 사는 일이 위로가 됩니다. 소비는 분명 짜릿한 즐거움을 줍니다. 그것을 부정할 필요는 없습니다.

문제는 그 즐거움이 오래가지 않는다는 점입니다. 심리학에서는 이를'쾌락 적응(hedonic adaptation)'이라고 부릅니다. 처음에는 반갑던 물건도 며칠이 지나면 일상의 풍경이 되고, 마음은 어느새 다음 물건을 찾습니다. 같은 만족을 얻으려면 더 많이, 더 자주 사야 하고, 그러다 보면 지갑이 먼저 지칩니다.

살아온 햇수가 쌓일수록 이 이치가 더 선명하게 보입니다. 오래 살다 보면 집 안 서랍과 창고에는 한때 마음이 설렜던 물건들이 조용히 쌓여 있습니다. 그런데 정작 오래 기억에 남는 것은 물건이 아니라 사람과 함께한 시간입니다. 식탁에 둘러앉아 나눈 이야기, 함께 걸은 길, 배우고 깨닫던 순간들이 그렇습니다.

그렇다고 소비를 죄악시할 일은 아닙니다. 다만 사기 전에 스스로에게 물어보면 좋겠습니다. "이것은 정말 필요해서 사는가, 지금 기분을 달래려고 사는가?" 이 질문 하나만으로도 충동은 한 박자 늦춰집니다. 같은 돈을 쓰더라도 물건보다 경험에, 나를 위한 지출보다 누군가와 나누는 지출에 쓸 때 만족이 더 오래간다고 합니다.

기분이 가라앉는 날에는 꼭 무언가를 사지 않아도 좋습니다. 산책을 하거나, 오랜 벗에게 전화를 걸거나, 좋아하는 차 한 잔을 천천히 마시는 일도 훌륭한 위로가 됩니다. 돈이 거의 들지 않는 위로가 의외로 마음 깊이 닿을 때가 많습니다.

결국 풍요로운 삶은 얼마나 많이 가졌는가보다, 가진 것에 얼마나 오래 감사할 수 있는가에 달려 있는 것 같습니다.

착각에 빠질줄 알아야 행복하다

 

이민 생활을 오래 하다 보면 한 가지를 깨닫게 됩니다. 사람은 현실만으로는 살아갈 수 없다는 사실입니다.

처음 이민 왔을 때는 몇 년만 고생하면 자리를 잡을 줄 알았습니다. 열심히 일하면 집도 사고, 노후도 준비하고, 가족들과 더 행복하게 살 수 있을 거라 믿었습니다. 그러나 세월이 흐를수록 인생은 계산대로 흘러가지 않는다는 것을 알게 됩니다. 집값은 오르고, 물가는 더 빨리 오릅니다. 몸은 예전 같지 않은데 병원비는 부담스럽고, 자녀들은 자기 삶에 바쁩니다. 한국에 있는 형제자매들과의 거리도, 세월도 쉽게 좁혀지지 않습니다.

그런 현실을 마주하다 보면 문득 이런 생각이 듭니다.

"나는 무엇을 믿고 여기까지 걸어왔을까?"

아마도 작은 착각들이었을 것입니다.

내일은 조금 더 나아질 것이라는 착각. 아이들이 잘될 것이라는 착각. 은퇴 후에는 여유로운 시간이 기다리고 있을 것이라는 착각. 고향에 가면 예전 사람들과 예전 모습 그대로 만날 수 있을 것이라는 착각.

돌이켜 보면 그중 상당수는 현실과 다르기도 했습니다.

하지만 이상하게도 그 착각들이 있었기에 오늘까지 버틸 수 있었습니다. 만약 처음부터 모든 현실을 있는 그대로 알았다면, 낯선 땅에서 그 많은 외로움과 불안을 감당하며 살아올 수 있었을까요.

나이가 들수록 희망은 사실보다 중요해집니다. 현실은 통장 잔고와 건강검진 결과를 보여주지만, 희망은 내일도 살아갈 이유를 보여줍니다. 그래서 사람은 완벽한 진실만으로 살아가지 못합니다.

물론 현실을 외면하는 착각은 위험합니다. 준비해야 할 노후를 미루고, 건강관리를 외면하는 것은 지혜가 아닙니다. 그러나 삶을 견디게 하는 희망마저 버릴 필요는 없습니다.

이민자의 삶은 늘 현실과 희망 사이를 오가는 여정인지도 모릅니다. 현실은 "생각보다 쉽지 않다"고 말하고, 희망은 "그래도 살아볼 만하다"고 말합니다. 그리고 우리는 그 두 목소리 사이에서 하루하루를 살아갑니다.

어쩌면 행복은 모든 것을 가진 상태가 아니라, 현실을 충분히 알면서도 좋은 날이 올 것이라는 작은 착각 하나를 끝까지 놓지 않는 마음인지도 모르겠습니다. 나이가 들어도 내일을 기대할 수 있다면, 그 착각은 결코 나쁜 것이 아닙니다. 오히려 우리를 오늘까지 살아오게 한 가장 따뜻한 힘일지도 모릅니다.

룰라의 결선 투표 승리라는 충격에 브라질 시장 대혼란: '볼소나루 트레이드' 붕괴로 주가 폭락하고 헤알화 가치 급락

 

이보베스파(Ibovespa) 주가 지수 20% 폭락, 서킷브레이커 발동

헤알화 가치 11% 급락, 달러당 5.58헤알 기록

사회주의 성향 룰라( Lula(의 충격적 승리로 브라질 시장 붕괴; 볼소나루(Bolsonaro ), 결선 투표 무효화 요구

시장 충격

루이스 이나시우 룰라 다 시우바( Luiz Inácio Lula da Silva)대통령이 결선 투표에서 플라비우 볼소나루를 상대로 예상 밖의 승리를 거두면서, 브라질 주식과 헤알화에 걸었던 강세 베팅이 무너져 내렸고 관련 자산들은 폭락했다. 투표 종료 직전 논란 속에 투표 시간이 2시간 연장된 것을 두고, 볼소나루 측은 이번 결선 투표를 무효화할 것을 요구하고 나섰다.

UBS의 애널리스트 대니얼 폼피아니는 오늘 오전 고객들에게 보낸 메시지에서 "말할 필요도 없이, 이번 결과는 시장 대부분을 놀라게 했다. 룰라 대통령이 극적인 반전을 이뤄내며 결선 투표에서 승리했기 때문"이라고 밝혔다.

오늘 오전 브라질 헤알화 가치는 최대 11% 급락했고, 장기 금리 스왑 계약은 거래 제한 폭까지 치솟은 뒤 300bp(베이시스 포인트) 가까이 급등했다.

거래소 운영기관인 B3는 변동성에 대응하기 위해 월요일 정규 세션에서 통화, 금리, 주식 선물 상품의 거래 제한 폭을 확대했다. 브라질 증시에서 서킷브레이커가 마지막으로 발동된 것은 ​​2020년 초 코로나19 사태 당시였다.

이보베스파(Ibovespa) 주가지수 선물이 20% 급락하자, 트레이딩 데스크들은 경고를 내보냈고 서킷브레이커가 발동되어 거래가 중단되었다.

트레이더들은 1차 투표에서 보우소나루가 앞서나가면서 랠리가 시작되고 수십억 달러의 외국 자금이 유입되자 그의 승리를 예상하고 포지션을 잡았습니다. 그러나 룰라가 승리하자 JP모건 애널리스트들은 브라질 통화와 금리에 대한 전망을 '비중확대'에서 '시장비중'으로 하향 조정했습니다.

에르스테 자산운용의 수석 포트폴리오 매니저인 피터 바르가는 "선거 후 시장의 메시지는 분명합니다. 향후 4년 동안 휴식은 없으며, 브라질은 재정 문제를 해결해야 합니다."라고 말했습니다.

UBS의 폼피아니는 다음과 같이 질문했습니다.

브라질 중앙은행(BCB)이 개입할까요? 가능성은 매우 높지만, 개장 직후에는 아닐 것입니다. BCB는 일반적으로 특정 수준 방어보다는 시장 혼란에 초점을 맞추기 때문에 개입하기 전에 자금 흐름과 전반적인 시장 상황을 모니터링합니다. 첫 번째 조치는 강력할 수 있지만, 가격 발견은 어려울 것입니다. 유동성이 부족하고 포지션이 불리한 상황에서, 표면적인 수준보다는 시장이 실제로 위험을 해소할 수 있는 수준이 더 중요할 수 있습니다.

소시에테 제네랄의 애널리스트 브렌던 맥케나는 고객들에게 "컴백이라고 부르지 마세요. 룰라는 이미 수년 동안 이 자리에 있었습니다."라고 말했습니다.

맥케나(McKenna)는 고객들에게 다음과 같은 다섯 가지 핵심 사항을 제시했습니다.

1. 브라질 대선 결선 투표에서 룰라(Lula)가 승리한 것은 라틴 아메리카를 휩쓸던 보수 물결이 갑작스럽게 종식되고, 정치적 지형이 우파에서 벗어나 변화하고 있음을 시사합니다. 범죄 증가, 부패, 인플레이션으로 촉발된 현 정부에 대한 반감은 결국 룰라와 그의 정책 공약에 대한 강력한 지지로 이어졌습니다. 라틴 아메리카의 대다수 국가가 여전히 보수 성향 정부의 통치를 받겠지만, 이 지역의 양대 경제국인 브라질과 멕시코는 좌파 성향 정부가 이끌게 될 것입니다. 2027년 라틴 아메리카의 선거 일정은 비교적 한산한 편이며, 내년 말 아르헨티나에서 치러질 총선이 주요 이벤트가 될 전망입니다. 브라질에서 나타난 우파 퇴조 흐름이 아르헨티나의 '페론주의(Peronism)' 회귀를 예고하는 것인지, 아니면 라틴 아메리카 전역에서 정치적 추(pendulum)가 다시 좌파로 이동하기 시작했음을 알리는 신호인지 주목할 필요가 있습니다.

2. 브라질 대선이 지역 정치의 변곡점이 될지 여부와는 별개로, 룰라의 재집권이 라틴 아메리카 금융 시장 전반에 미칠 파급 효과(전염 효과)는 제한적일 것으로 보입니다. 브라질 금융 시장은 개장 직후 상당한 압박을 받을 가능성이 높습니다. 하지만 라틴 아메리카의 주요 선거들이 이미 마무리되었고, 많은 국가가 시장 친화적인 정책 기조를 확보하고 있다는 점을 고려할 때, 룰라 당선으로 인한 매도세는 지역 전반으로 확산되기보다는 브라질 내부의 특수한 상황에 국한될 가능성이 큽니다. 아르헨티나는 파급 효과에 더 취약할 수 있는데, 이는 시장이 이미 2027년 대선에서 밀레이(Milei) 대통령이 재선되지 못할 가능성에 대해 불안감을 보이고 있기 때문입니다. 브라질이 밀레이 대통령과 유사한 성격의 정책 노선을 거부했다는 사실은 아르헨티나 현지 시장에 더 큰 우려를 불러일으킬 수 있으나, 브라질 대선이 아르헨티나에 미치는 영향은 부에노스아이레스(아르헨티나 시장) 내부에 국한될 것으로 예상됩니다.

3. 룰라의 재집권 하에서 재정 규율을 유지하기는 더욱 어려워질 것으로 보이며, 룰라의 네 번째 임기 동안 의미 있는 재정 조정이 이루어질 가능성은 낮아 보입니다. 다만, 룰라는 우파 성향이 강한 의회를 마주하게 될 것이며, 이는 그가 재정 정책을 더욱 완화하려는 움직임을 제약하는 요인이 될 수 있습니다. 채권 시장과 통화 가치가 계속 압박을 받는 상황은, 투자자들을 안심시키기 위해 정부가 더 실용적인 재정 기조를 채택하도록 압박할 수 있습니다. 이는 2024년 말 시장 압력이 거세지자 룰라(Lula) 대통령이 지출 억제를 추진했던 사례와 유사합니다. 만약 알크민(Alckmin) 부통령이 경제 부처에서 더 중요한 역할을 맡고, 두리간(Durigan) 재무장관이 계속해서 재정 책임성을 강조한다면 금융 시장은 비교적 빠르게 안정될 수 있습니다. 하지만 정부 부채 비율이 정점에 도달하게 만드는 것은 여전히 ​​어려운 과제로 남을 가능성이 높습니다.

4. 브라질 현지 시장에서는 강한 매도세가 나타날 수 있지만, 우리는 기본적으로 브라질 헤알화(BRL)를 매수할 기회를 찾을 것입니다. 룰라 대통령의 승리는 헤알화에 정치적 위험 프리미엄을 더할 수 있으나, 헤알화의 근본적인 펀더멘털은 여전히 ​​견고합니다. 헤알화는 높은 실질 금리 차이, 관리 가능한 수준의 경상수지, 그리고 충분한 외환보유고를 갖춘 중앙은행의 지원을 받고 있습니다. 브라질 중앙은행은 금융 시장 및 환율 안정을 위해 외환보유고를 투입할 의지가 있음을 이미 보여준 바 있습니다. 또한, 보수 성향이 강한 의회가 룰라 대통령의 재정 완화 시도를 견제할 수 있다는 점도 헤알화에 긍정적으로 작용할 수 있습니다. 만약 알크민 부통령이 경제 장관으로 임명되고 두리간 재무장관이 유임된다면, 시장은 테크노크라트(전문가 그룹) 중심의 경제팀이 유지되고 그 영향력이 커진다는 점을 긍정적으로 평가할 것입니다. 우리는 5.70~5.75 BRL 구간을 주목하고 있으며, 이 구간에서 미 달러/헤알(USDBRL) 환율은 과매도 상태를 활용한 전술적 매매 기회로 고려해 볼 만합니다.

5. 금리 부문은 다소 복잡할 수 있습니다. 향후 예상되는 헤알화 매도세는 단기 인플레이션 기대치를 높일 가능성이 크기 때문입니다. 이는 올해 말부터 2027년 초까지 상승세가 예상되던 소비자물가지수(IPCA) 경로에 추가적인 상승 압력으로 작용할 것입니다. SG 이코노믹스(SG Economics)는 브라질 중앙은행(BCB)의 금리 인하 사이클이 더 느리고 완만하게 진행될 것으로 전망하며, 이에 따라 셀릭(Selic, 브라질 기준금리)이 2028년 말까지 현재 시장 예상치보다 높은 수준을 유지할 수 있다고 봅니다. 결과적으로, 결선 투표를 앞두고 인기를 끌었던 '금리 하락 베팅(receiver trade)'은 특히 외환 시장과 비교했을 때 더 오랜 기간 어려움을 겪을 수 있습니다. 금리 상승 압력은 수익률 곡선 전반에 걸쳐 나타날 것으로 보이나, 룰라 행정부와 관련된 재정 우려가 재부상함에 따라 수익률 곡선 장기 구간에서 이러한 압력이 가장 강하게 느껴질 것입니다. 현시점에서 우리는 금리 시장을 통해 강세 전망을 취하기보다는, 브라질 헤알화(BRL)에 매력적으로 진입할 수 있는 시점을 찾는 데 초점을 맞추고 있습니다.

사회주의 성향 룰라의 충격적 승리 이후 브라질 시장 급락… 보우소나루, 결선 투표 무효화 추진

브라질의 플라비우 보우소나루 상원의원은 지난밤, 대통령 선거 결선 투표를 무효화하겠다고 밝혔다. 그는 사회주의 성향의 루이스 이나시우 룰라 다 시우바 후보 측의 요청으로 투표 종료 직전 투표 시간이 2시간 연장된 점을 문제 삼았다. 당시 투표 시간 연장 명령은 룰라의 과거 개인 변호사이자 그가 직접 대법관으로 임명했던 크리스티아누 자닌 대법관에 의해 내려졌다. 이달 초 1차 투표에서는 보우소나루가 1위를 차지했으나, 이후 결선 투표에서 룰라가 승리했다. 이번 사태는 법원의 의문스러운 개입을 둘러싼 법적 공방의 발단이 될 것으로 보인다.

선거관리 당국에 따르면, 룰라는 일요일에 51.76%의 득표율을 기록하며 48.24%를 얻은 보우소나루를 제치고 당선됨으로써, 기록적인 4선에 성공했다. 이는 예상 밖의 결과였다.

볼소나루는 "이번 일이 벌어진 상황을 고려하면 선거 결과를 인정할 수 없다"고 말하며, "법적 조치를 취하고 선거 무효화를 추진할 것"이라고 덧붙였다.

투표 시간 연장과 관련된 의문스러운 결정은, 현지 시각 오후 5시로 예정된 전국 투표소 마감 시간이 지난 직후에 내려졌다. 이후 자닌은 해당 결정이 여전히 운영 중인 투표소에만 적용된다고 설명했다.

UBS 애널리스트 저스틴 웬섹은 고객들에게 "플라비오 측이 악천후로 피해를 입은 특정 주에서 추가 시간을 요청한 점을 고려할 때, 그의 선거 무효 요청은 받아들여질 가능성이 낮다"고 말했다.

이제 관심은 브라질 시장으로 옮겨가고 있습니다. "볼소나루 투자" 효과가 반전되면서 은행, 철강 및 금속, 석유 및 가스 부문의 주가가 급락했습니다.

은행 및 금융 회사

미국 상장 은행 주가 하락: Banco Bradesco -27%, Itau Unibanco Holding -28%, NU Holdings -22%, Inter & Co. -32%, Banco Santander (Brasil) -11%

기타 금융 회사: PagSeguro Digital -28%, StoneCo -31%, PicS -27%

철강, 금속 및 광업

주요 변동 기업: Companhia Siderurgica Nacional -13%, Vale -7.7%, Gerdau S.A. -14% 항공,

석유 및 가스 및 기타 부문

주요 변동 기업: XP Inc. -39%, Ambev -19%, Embraer -2.6%, MercadoLibre -2.6%, Telefonica Brasil -16%, Companhia Energetica de Minas Gerais -15%, Companhia Paranaense de Energia -17%, Petroleo Brasileiro -19%, Ultrapar Participacoes -18%, Cia de Saneamento Basico do Estado de 상파울루(SABESP) -22%, TIM S.A. -17%

iShares MSCI 브라질 ETF(EWZ)는 Lula의 놀라운 승리로 인해 시판 전 거래에서 27% 하락했습니다

UBS 애널리스트 웬섹은 사회주의 정권인 룰라의 4년 임기가 연장됨에 따라 시장이 브라질 자산 가격을 크게 재조정하는 것에 대해 다음과 같이 분석했습니다.

브라질의 재정 전망이 다시 한번 주목을 받고 있으며, 부채/GDP 비율은 다시금 불길한 추세를 보이고 있습니다. UBS는 시장이 룰라의 4년 임기가 연장됨에 따라 월요일 브라질 자산 가격이 크게 재조정될 것으로 예상하며, USDBRL은 월요일에 5.3까지 하락할 가능성이 있다고 전망했습니다.

참고로, 1차 조정에서는 외환 시장의 반응은 크지 않았으며, 금리와 주식 시장의 움직임이 더 두드러졌습니다. 신흥시장 전략가 로케 몬테로는 12월의 계절적 부정적 영향으로 USDBRL이 2026년 말까지 5.5~5.6 수준으로 하락할 수 있다고 분석했습니다.

금리는 100~150bp 상승할 것으로 예상했으며, 최근 EWZ의 반응을 고려할 때 주식 시장은 10~15% 하락할 수 있다고 전망했습니다. 주식 시장에서는 국영기업, 고변동성, 금리 민감형 종목에서 방어적이고 달러화 레버리지를 활용하며 현금 흐름 창출 능력이 뛰어난 종목으로의 매도 압력/순환에 주목해야 합니다. 그나마 다행인 점은 룰라 대통령이 보다 우파적인 상원과 하원을 통해 주요 정책들을 통과시키기 위해 연립 정부를 구성해야 한다는 것입니다.

볼소나루 대통령의 선거 결과 불복 소송 가능성 외에도, 브라질은 현재 심각한 재정 위기에 직면해 있습니다. 룰라 대통령과 사회당이 집권했던 2023년 1월 당시 71.7%였던 공공 부채가 현재 GDP의 83%까지 치솟으면서, 투자자들은 지속적인 재정 악화에 대한 우려를 표하고 있습니다.

ING 애널리스트들은 오늘 실질 가치 기준으로 5~7% 하락, 주가는 두 자릿수 하락을 예상하고 있습니다. 해외 시장에서는 이미 가격 조정이 진행되고 있습니다. 브라질 달러화 채권은 신흥 시장 중 최악의 성과를 보였으며, 2037년 만기 채권 수익률은 19bp 상승한 6.44%를 기록했습니다.

이민 생활 55년, 웃음의 의미를 배우다

 

저는 올해 여든다섯입니다. 이민 와서 살아온 세월만 55년이니, 그동안 보내야 했던 사람도 적지 않습니다. 부모님을 보내고, 오랫동안 정을 나누던 벗들도 하나둘 곁을 떠났습니다.

돌이켜보면 이민 생활은 웃을 일이 그리 많은 세월이 아니었습니다. 낯선 땅에서 살아남으려면 부지런히 일해야 했고, 말과 문화가 다른 사회에 적응해야 했습니다. 속으로는 걱정이 많아도 내색하지 못했고, 힘들어도 가족을 위해 견뎌야 했습니다. 하루하루 살아가는 일 자체가 책임이었고, 마음 놓고 웃는 일은 뒤로 밀리기 일쑤였습니다.

그러다 보니 이곳에서 태어나고 자란 사람들의 해맑은 웃음이 때로는 참 뜻깊게 다가옵니다. 우리와는 다른 문화와 정서 속에서 성장한 사람들은 사소한 일에도 자연스럽게 웃고, 낯선 사람에게도 스스럼없이 미소를 건넵니다. 그 모습을 보고 있으면 웃음이란 특별한 일이 생겨야만 나오는 것이 아니라, 일상을 받아들이는 마음의 태도에서 비롯될 수도 있다는 생각이 듭니다.

물론 그들에게도 저마다의 걱정과 아픔이 있을 것입니다. 겉으로 보이는 웃음만으로 그들의 삶이 우리보다 더 편안하다고 단정할 수는 없습니다. 다만 오랫동안 긴장하며 살아온 이민자의 눈에는 그 자연스러운 웃음이 유난히 밝고 귀하게 느껴집니다.

나이가 들고 보니 웃음에 대한 생각도 달라졌습니다. 젊을 때는 살아가는 일이 먼저였고, 기쁨은 그 일을 마친 뒤에야 누릴 수 있는 것이라고 여겼습니다. 이제는 오히려 그 과정에서 웃음을 잃지 않는 것이 얼마나 중요한지 깨닫습니다.

부모님도 떠나셨고, 함께 늙어갈 줄 알았던 벗들도 하나둘 세상을 떠났습니다. 이별을 겪을 때마다 슬픔은 남지만, 그렇다고 남은 날까지 슬픔에 내어줄 수는 없습니다. 떠난 사람을 기억하며 웃을 수 있고, 지나온 고생을 돌아보며 쓴웃음이라도 지을 수 있다면 그것 또한 세월이 가르쳐 준 지혜일 것입니다.

여든다섯에 돌아보니, 이민 생활에서 이루어 낸 것만큼이나 아쉬운 것도 있습니다. 조금 덜 걱정하고, 조금 더 웃으며 살았더라면 어땠을까 하는 생각입니다. 우리는 더 나은 삶을 만들기 위해 애쓰느라 정작 살아가는 순간의 기쁨을 뒤로 미루곤 했습니다.

이제는 압니다. 웃음은 모든 문제가 해결된 뒤에 누리는 보상이 아닙니다. 해결되지 않은 걱정이 있어도, 몸이 예전 같지 않아도, 떠난 사람에 대한 그리움이 남아 있어도 우리가 오늘을 살아가게 해 주는 작은 힘입니다.

55년의 이민 생활 끝에 제가 배우는 것은 더 많이 이루는 법이 아니라, 주어진 삶을 조금 더 따뜻하게 받아들이는 법입니다. 지나간 세월은 돌아오지 않고, 떠난 사람도 돌아오지 않습니다. 그렇기에 남아 있는 오늘만큼은 걱정과 의무에 모두 내어주지 않고 싶습니다. 인생의 끝자락에서 돌아볼 때, 얼마나 애쓰며 살았는가만큼이나 그 긴 세월 속에서 얼마나 웃을 수 있었는가도 중요한 삶의 결산일 테니까요.

기분이 하루를 만들고, 하루가 인생을 만듭니다

 "기분을 관리하면 인생이 관리된다." 

나이가 들수록 마음에 와닿는 말이 있다. 세상을 내 뜻대로 바꾸기는 어렵지만, 

세상을 받아들이는 내 마음은 조금씩 다스릴 수 있다는 사실이다.

미국에서 55년을 살았습니다. 낯선 땅에서 일을 하고, 가족을 키우고, 은퇴를 맞고, 어느덧 팔십 중반이 되었습니다. 그 긴 세월을 돌아보면 인생을 크게 흔든 것은 대단한 사건보다 그날그날의 기분이었던 것 같습니다. 아침에 짜증으로 시작한 날은 사소한 말 한마디에도 마음이 상했고, 기분이 가벼운 날은 같은 일도 거뜬히 넘겼습니다. 그런 하루하루가 쌓여 지금의 제 인생이 되었습니다.

기분은 감추는 것이 아니라 돌보는 것입니다

기분을 관리한다고 해서 늘 웃고 있어야 하는 것은 아닙니다. 나이가 들면 서운한 일도, 몸이 말을 안 듣는 날도, 문득 쓸쓸한 날도 찾아옵니다. 그런 마음을 억지로 눌러 두면 오히려 더 크게 돌아옵니다. 제가 배운 관리란 이런 것입니다. 지금 내 기분이 어떤지 알아차리는 것, 그리고 그 기분이 오늘 하루 전체를 끌고 가지 않도록 스스로를 돌보는 것.

제가 해 온 작은 방법들

첫째, 몸부터 챙깁니다. 잠을 설치거나 끼니를 거르면 마음이 먼저 약해집니다. 규칙적인 식사와 잠, 그리고 약을 다루는 일을 오래 해 본 사람으로서 말씀드리면, 몸의 컨디션과 기분은 따로 움직이지 않습니다.

둘째, 움직입니다. 아내와 함께 골프를 치러 나가면 한두 시간 걷고 웃는 사이에 마음이 한결 풀립니다. 거창한 운동이 아니어도 좋습니다. 집 앞을 걷는 것만으로도 가라앉은 기분이 조금씩 올라옵니다.

셋째, 사람을 만납니다. 혼자 생각이 깊어지면 대개 나쁜 쪽으로 흐릅니다. 가족, 친구와 나누는 짧은 통화 한 번이 하루의 색을 바꿔 놓습니다.

넷째, 불평보다 감사를 먼저 찾습니다. 오늘 아침 눈을 떴고, 걸을 수 있고, 밥맛이 있다는 것. 이것이 얼마나 큰 일인지는 나이가 들수록 절실해집니다.

나이 들수록 더 중요한 이유

젊을 때는 기분이 나빠도 일과 바쁨이 덮어 주었습니다. 나이가 들면 그럴 틈이 줄어듭니다. 시간이 많아진 만큼 마음을 어떻게 쓰느냐가 하루의 질을 정합니다. 그래서 기분 관리는 노년에 사치가 아니라 건강 관리의 일부라고 생각합니다.

맺으며

인생을 한 번에 바꿀 수는 없지만, 오늘의 기분은 오늘 돌볼 수 있습니다. 기분 좋은 하루가 하나 더 쌓이면 인생이 그만큼 나아집니다. 나이와 상관없이, 오늘부터 시작해도 늦지 않습니다.