금융에서 가장 기묘한 역설 중 하나는 변동성입니다. 변동성이란 자산 가격이 시간이 지남에 따라 얼마나 오르내리는지를 나타냅니다. 대부분의 투자자는 이 단어를 들으면 움찔합니다. 하지만 변동성이 실제로 무엇이고, 무엇을 가능하게 하는지 이해하면 생각이 완전히 달라질 수 있습니다.
이렇게 생각해 보세요. 저축 계좌는 매우 예측 가능합니다. 돈은 안전하고 안정적으로 보관되며, 적당한 이율로 불어납니다. 예상치 못한 일도, 드라마도 없습니다. 하지만 이러한 예측 가능성에는 대가가 따릅니다. 수익률이 너무 낮아서 대부분의 사람들은 저축만으로는 편안한 노후를 위한 충분한 자금을 마련할 수 없습니다. 노후를 위해서는 엄청난 금액을 저축해야 합니다.
바로 이 지점에서 변동성이 등장합니다. 주식, 부동산 및 기타 투자 상품이 장기적으로 훨씬 높은 수익률을 제공할 수 있는 이유는 바로 가격이 변동하기 때문입니다. 불확실성, 즉 상황이 악화될 가능성이야말로 오히려 크게 상승할 기회를 만들어내는 원동력입니다. 투자자들은 본질적으로 이러한 변동성을 견뎌낸 대가로 보상을 받는 것입니다.
다시 말해, 변동성은 부를 앗아가는 적이 아니라 부를 창출하는 원동력입니다. 제 생각에 변동성이 부정적인 평가를 받는 주된 이유는 시장이 하락할 때 느끼는 불안감 때문입니다. 시장이 하락하면 우리 마음속 깊은 곳에서 무언가 불편한 감정이 솟아오르고, "지금 당장 나가! 안 그러면 다 끝장이야!"라는 짜증스러운 목소리가 들려옵니다.
이러한 고대의 생존 본능은 현대 투자 환경에서 전혀 도움이 되지 않습니다. 우리 뇌는 30년 후의 은퇴를 염두에 두고 설계된 것이 아닙니다. 오히려 저녁 식사로 먹을 동물을 사냥하는 것에 더 익숙합니다. 그리고 사냥은 결코 예측할 수 없었습니다. 어떤 날은 풍족하게 돌아왔고, 어떤 날은 그렇지 못했습니다. 이러한 예측 불가능성이 위험으로 느껴졌던 이유는 당시에는 실제로 위험했기 때문입니다. 지적인 원숭이는 때로는 가장 현명한 선택이 가만히 앉아 기다리는 것이라는 사실을 도무지 깨닫지 못하는 것 같습니다.
실제로 변동성은 파티에 갑자기 나타나 무언가를 넘어뜨리는 친구와 같습니다. 그러면 모두가 그 친구가 초대받을 자격이 있었는지 의문을 품게 되죠. 하지만 그 친구는 중요한 순간에는 언제나 제 역할을 톡톡히 해냅니다. 다만 단기적으로는 다소 혼란스러울 뿐입니다.
장기간에 걸쳐 진정한 부를 쌓는 투자자들은 변동성을 피한 사람들이 아니라, 변동성에 흔들리지 않는 사람들입니다. 그들은 시장이 부진한 해에 포트폴리오가 15% 하락하는 것이 재앙이 아니라는 것을 이해했습니다. 모든 것이 붉은색으로 변하는 것을 보며 불안해할 수도 있겠지만, 중요한 것은 회복세와 그 이후의 성장이 제 역할을 할 수 있도록 충분히 오랫동안 투자하는 것입니다.
그러니 다음에 시장이 불안정해지고 모든 헤드라인이 공황을 외칠 때, 기억하세요. 변동성은 시스템의 결함이 아닙니다. 변동성은 시스템의 특징입니다. 약간 혼란스럽고, 때로는 불안하게 만들지만, 궁극적으로는 없어서는 안 될 최고의 친구입니다. 그리고 변동성이 없다면, 우리는 모두 저축 계좌 금리를 비교하고 변동성이 우리를 구원해 주지 않는 한 훨씬 더 많은 돈이 필요한 은퇴 생활을 꿈꾸는 데 그칠 것입니다.
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