내년에 7조 6천억 달러의 미국 정부 부채가 만기되어 금리 상승 압력이 가중됩니다.

 A US Treasury payment check. 

아폴로의 수석 이코노미스트는 9월에 무려 7조 6천억 달러에 달하는 미국 공공 부채가 1년 이내에 만기가 도래할 것이라고 말했습니다.

이는 미국 전체 미결제 정부 부채의 31%에 해당하며 금리 상승 압력을 가중시킵니다.

이는 1년 이내에 만기 도래하는 부채가 훨씬 더 큰 비중을 차지했던 2020년보다 여전히 낮은 수치입니다.

자산운용사 아폴로의 분석에 따르면, 미국 전체 미결제 국채의 거의 3분의 1이 향후 12개월 내에 만기가 도래할 예정입니다.

9월에 수석 이코노미스트 토르스텐 슬로크가 공유한 차트에 따르면 1년 이내에 만기가 도래하는 미국 공공 부채의 비중이 팬데믹 당시 수준으로 꾸준히 증가하여 현재 31%에 이르렀습니다.

금액으로 환산하면 7조 6,000억 달러로 2021년 초 이후 최고치이며, 이는 미국 금리에 상승 압력을 가하는 요인이라고 그는 덧붙였습니다. 

또한 단기적으로 만기가 도래하는 공공 부채는 미국 GDP의 4분의 1 이상을 차지합니다. 그러나 이는 훨씬 더 큰 비중을 차지했던 2020년 정점보다 낮은 수준입니다.

이 추정치는 최근 몇 년 동안 연방 재정 적자가 폭발적으로 증가하여 미국 부채의 궤도가 급격히 상승함에 따라 나온 것입니다. 재무부는 3분기에만 1조 달러의 채권을 경매에 부쳤습니다.

재무부가 11월 초에 최근 분기별 상환 계획을 발표한 이후 내년에 만기가 도래하는 미국 부채는 계속 증가할 수 있습니다. 예상과 달리 재무부는 앞으로 T-빌 발행에 더 의존하고 만기가 긴 채권의 매각을 늦추기로 결정했습니다.

한편, 연방준비제도이사회가 공격적인 긴축 캠페인에 착수하면서 지난 1년 반 동안 차입 비용이 치솟아 정부의 부채 상환 비용이 증가했습니다. 11월에 급격히 하락했지만 여전히 전년 동월 수준을 훨씬 상회하고 있습니다.

또한 연준의 양적 긴축 프로그램으로 인해 채권 시장의 최대 매수자가 사라지면서 금리가 하락 압력을 받고 있습니다. 중앙은행은 보유 채권 중 약 1조 달러가 대차대조표에서 빠져나가도록 허용했습니다.

재무부는 급증하는 신규 부채에 대한 충분한 구매자를 찾는 데 어려움을 겪었습니다. 최근 경매에서는 수요가 약세를 보인 반면 다른 경매는 정상적으로 진행되었습니다.