2008년 금융 위기 이후, IMF의 전 수석 경제학자 사이먼 존슨은 자신이 망가진 바나나 공화국에서 본 것과 같은 기능 장애 정책이 미국에서도 자리 잡았다고 경고했습니다.
존슨은 미국이 신속하게 행동하지 않으면 미국 금융 시스템이 정부를 효과적으로 장악하고 돈이 바닥날 때까지 스스로를 구제하면서 "조용한 쿠데타"에 빠질 것이라고 경고했습니다.
글쎄요, 우리는 신속하게 행동하지 않았습니다. 사실, 우리는 더 나빠졌습니다.
그리고 지금 여기 있습니다.
파산한 우리의 금융 시스템
최근 영상에서 저는 금융 시스템의 수조 달러의 곤경에 대해 이야기했습니다. 공통적인 주제는 납세자인 여러분이 모든 것을 구제할 것이라는 것입니다. 우리는 2023년 은행 구제에서 이를 보았습니다. 어둠 속에서 선불로 지불했습니다.
물론, 우리의 35조 달러의 국가 부채를 감안하면 우리는 그것을 감당할 수 없습니다. 하지만 우리는 그것을 지불할 것이고, CBO에 따르면 그 35조 달러를 50조 달러 이상으로 늘릴 것입니다.
어느 시점에서 구제하기에는 너무 커집니다.
이는 하드 디폴트(이자가 지불되지 않음)를 의미하거나, 더 가능성이 높은 소프트 디폴트(인플레이션이 터지도록 내버려두어 국가 부채와 평생 저축을 녹여버림)를 의미합니다. 그리고 여기와 저기 사이에는 일자리를 위해 그들에게 의지하는 중산층과 노동 계층을 대대적으로 털고 있습니다.
무시된 경고
먼저, Simon Johnson의 무시된 경고입니다. 저는 IMF를 좋아하지 않습니다. IMF의 역할은 본질적으로 고객 독재자에게 막대한 납세자 비용으로 새로운 약을 공급하는 것입니다. 하지만 IMF가 아는 한 가지는 기능 장애가 있는 정부입니다.
Johnson은 경고에서 국가가 붕괴될 때의 전형적인 패턴을 자세히 설명했습니다. 즉, 절박하게 IMF에 올 때입니다.
첫째, 소수의 강력한 엘리트 집단이 정책을 장악합니다. 이는 일반적으로 금융 엘리트이거나 국가에 대기업이 있는 경우입니다.
이러한 엘리트는 구제될 것이라는 것을 알고 있기 때문에 좋은 시기에 과도한 위험을 감수합니다. 금융의 철칙은 위험은 보상을 가져온다는 것입니다. 즉, 구제될 것이라는 것을 알고 있다면 너무 많은 위험을 감수하지 않는 것은 바보입니다.
포커 게임에서 모든 핸드가 올인이라면 필연적으로 지게 됩니다. 손실을 납세자에게 전가하고 바보들 덕분에 새로운 칩으로 다시 시작합니다.
조용한 쿠데타
존슨은 자신의 숫자를 제시합니다. 1973년부터 1985년까지 미국의 금융 부문은 국내 기업 생산의 16% 이상을 벌어들인 적이 없습니다. 하지만 2000년대 초반에는 41%를 벌어들였습니다.
이러한 이익의 일부를 로비에 사용하여 은행과 투자 은행을 분리하는 대공황 시대의 신중한 규제를 폐지했습니다. 다시 말해, 은행이 납세자가 보장한 자금으로 도박을 할 수 있도록 한 것입니다.
그런 다음 레버리지를 높이기 위해 로비했습니다. 즉, 금융 부문이 얼마나 빌릴 수 있는지를 의미합니다. 그래서 적은 금액으로 큰 도박을 할 수 있었습니다. 다시 말해, 모두 납세자가 보장했습니다.
그 결과 2008년 위기가 발생했고, 은행은 소득도 없고 자산도 없고 신용도 없는 사람들에게 위험한 대출로 수조 달러를 벌었습니다.
레버리지는 그들이 농장을 걸고 더 많은 것을 걸었다는 것을 의미했습니다. 모든 이익을 유지했습니다. 그런 다음 상황이 남쪽으로 돌아서자 그들은 워싱턴의 로비스트들에게 구제금융을 요청했고, 실물 경제를 인질로 삼아 로비스트들의 호의를 더욱 얻어냈습니다.
워싱턴-월가 사기
그 대가로 그들은 정치인과 그들의 직원들에게 좋은 직위나 심지어 노골적인 뇌물을 주었습니다.
벤 버냉키는 금융 컨퍼런스에서 한 번의 연설로 25만 달러를 받았습니다.
재닛 옐런은 골드만삭스와 다른 월가 은행에서 연설료로 700만 달러를 받았습니다. 헤지펀드 시타델은 옐런에게 한 번의 연설에 29만2,500달러를 지불했습니다.
런던에 본사를 둔 스탠다드차타드는 한 번의 연설에 27만 달러를 지불했습니다. 외국 은행이 어떤 호의를 베풀었는지 상상만 할 수 있다면 흥미로운 일입니다.
존슨은 이렇게 요약합니다. 미국의 금융 시스템은 "절망적으로 병들어" 있으며, 작년에 은행 파산을 막았던 것과 같은 끝없는 일련의 구제금융으로만 살아났습니다.
그는 유일한 해결책은 은행 손실을 강제로 인정하는 것이며, 그렇게 하면 은행이 파산하게 되고, 구제금융을 받을 수 없는 새로운 경영진에게 매각하는 것이라고 말합니다.
다음은 무엇인가
로비 활동의 힘을 감안할 때, 미국의 거대 은행을 해체할 가능성은 거의 없습니다.
워싱턴이 은행을 통제하지 않는 한, 우리는 더 많은 실존적 금융 위기, 더 많은 구제 금융, 국가 부채, 그리고 더 많은 재정적 재앙으로 시간을 낭비할 것입니다.
우리는 2008년에 기회를 놓쳤고, 모든 가능성에서 정치인들이 로비스트와 우리 공화국을 장악한 금융 쿠데타에 등을 돌리기 전에 훨씬 더 큰 위기가 올 것입니다.
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