지난 한 세기 동안 통화 시스템은 평균적으로 약 30~40년마다 변화했습니다. 1914년 이전의 글로벌 통화 시스템은 고전적인 금본위제를 기반으로 했습니다.
그 후 1944년 브레튼우즈에서 새로운 통화 시스템이 등장했습니다. 이 시스템 하에서 달러는 온스당 35달러에 금과 연동되는 글로벌 기축 통화가 되었습니다. 1971년 닉슨은 달러를 금으로 직접 전환하는 것을 종료했습니다. 처음으로 통화 시스템에는 금 지원이 없었습니다.
오늘날 기존 화폐 시스템은 50년이 넘었기 때문에 세상은 이미 오래 전에 변화를 겪었습니다.
저는 수년 동안 미국 달러를 선도적인 글로벌 기축통화이자 주요 환율 수단으로 전락시키려는 각국의 끈질긴 노력에 대해 글을 썼습니다.
동시에 이러한 프로세스는 하룻밤 사이에 이루어지는 것이 아니라 수십 년에 걸쳐 천천히 점진적으로 진행된다고 말씀드렸습니다.
사실이지만, 2022년 2월 러시아의 우크라이나 침공 이전에는 아무도 예상하지 못했던 방식으로 절차가 가속화되고 있습니다. 이에 따라 미국은 우크라이나 침공에 대한 러시아를 처벌하기 위해 역대 가장 공격적인 제재 체제를 출범시켰습니다.
1차 금융 목표에는 러시아 은행과 과두 정치인의 미국 달러 계좌 동결과 같은 명백한 공격이 포함되었습니다. 2차 금융 목표에는 러시아 중앙은행의 달러 계좌 동결을 통해 판돈을 높였습니다. 이란, 북한, 시리아와 같은 불량 국가의 경우를 제외하면 전례가 없는 일이었습니다.
갑자기 GDP가 2조 1,000억 달러가 넘는 세계 9위 경제 대국이자 세 번째로 큰 산유국의 중앙은행이 글로벌 결제 및 은행 시스템에서 차단되었습니다.
이번 제재에는 금융과 은행을 넘어 러시아 수출 금지, (석유 운송을 효과적으로 금지하기 위한) 보험 시장 동결, 첨단 장비, 반도체, 인기 소비재 등 러시아에 대한 주요 수출 금지 등이 포함되었습니다.
쉘 오일부터 맥도날드에 이르기까지 미국 및 기타 서구의 주요 기업들은 러시아에서 사업을 중단하라는 압력을 받았고, 많은 기업들이 러시아에서 사업을 중단했습니다.
하지만 전 세계 대부분이 미국/EU/NATO 금융 제재에 동참하기를 거부했습니다. 전 세계 국가들이 반드시 러시아의 침공을 지지한 것은 아닙니다. 다만 미국의 제재로 인해 의존하고 있는 러시아와의 무역 관계가 중단되는 것을 원치 않았을 뿐입니다.
그들은 많은 경우 지구 반대편에서 자신들과 아무런 관련이 없는 분쟁으로 인해 경제에 해를 끼치려 하지 않았습니다.
인도와 중국을 보세요. 이들은 러시아가 유럽에 판매했을지도 모르는 석유의 최대 구매자입니다. 중국은 자동차, 반도체, 기계를 러시아에 판매하고 있습니다.
한편, 튀르키예는 러시아로의 수출을 크게 확대했으며, 이란은 목표물 위에 지속될 수 있는 저속 순항 미사일과 같은 역할을 하는 '카미카제(kamikaze)' 드론을 포함한 무기를 러시아에 판매하고 있습니다.
그리고 중요한 것은 다른 경제권이 러시아와 더 많이 무역할수록 교환 수단으로 미국 달러를 필요로 하는 경제가 줄어들 것이라는 점입니다. 따라서 미국의 제재는 실패했을 뿐만 아니라 세계 최고의 결제 통화로서 달러의 장기적인 하락에 기여했습니다.
또한 미국의 다음 불쾌감 대상이 될 수 있다는 우려로 각국이 국제 거래에서 달러를 사용하지 못하도록 유도하고 있습니다.
저는 수년 동안 이에 대해 경고해 왔습니다. 거의 10년 전, 저는 국방부의 보안 회의실에 앉아 군, CIA, 재무부 및 기타 기관의 미국 국가 안보 담당자 그룹에게 금융 전쟁에서 미국 달러를 과도하게 사용하면 결국 각국이 달러 대안을 찾아야 할 것이라고 설명했습니다.
일부는 주목했고, 일부는 경고를 무시했으며, 한 재무부 관리는 테이블을 강타하며 "달러는 글로벌 준비 통화였으며, 지금은 글로벌 준비 통화이며 항상 글로벌 준비 통화가 될 것입니다!"라고 말했습니다
1913년 런던의 화이트홀에 온 것 같았다고 존 불이 스털링에 대해 같은 말을 하는 것을 들었습니다. 스털링은 1차 세계대전이 시작되면서 불과 1년 후 달러에 밀려나기 시작했습니다.
최근에는 미 육군 전쟁 대학에서 금융 전쟁에 관한 세미나를 열어 미국의 금융 제재가 러시아에 실질적인 영향을 미치지 않을 것이며, 제재에 따라 러시아가 우크라이나에서 행동을 바꾸지 않을 것이며, 적대국과 중립국이 달러를 사용하지 않는 대체 결제 플랫폼을 만들 것이기 때문에 미국이 러시아보다 자체 제재로 더 큰 피해를 입을 것이라고 설명했습니다.
저는 또한 군사 및 정보 커뮤니티에 "다른 나라가 달러를 파괴할 수는 없다고 생각하지만 우리 스스로도 그렇게 할 수 있습니다. 우리는 우리 자신의 최악의 적입니다."라고 말했습니다
경고했듯이, 우리는 제재와 다른 잘못된 정책을 통해 달러를 파괴하고 있습니다. 미국은 적보다 달러를 파괴하기 위해 더 많은 일을 하고 있습니다.
달러 대안을 마련하기 위한 노력은 10월 22~24일 러시아 카잔에서 열리는 브릭스 정상회의에서 큰 진전을 이룰 것입니다. 브릭스 정상회의는 새로운 회원국을 발표할 예정인데, 이는 회원 확대가 실행 가능한 결제 통화를 출시하는 데 핵심적인 전제 조건이기 때문에 중요한 의미를 갖습니다. 이를 통해 그룹은 통화 연합을 출범시키는 데 필요한 중요한 목표에 더 가까워질 것입니다.
이 과정은 시간이 지남에 따라 전개될 것이며 달러가 가까운 미래에 대체되지는 않을 것입니다. 하지만 달러에서 멀어지는 추세는 분명히 진행 중입니다. 달러 가치 하락 움직임은 향후 몇 년 동안 가속화될 전 세계적인 바다 변화를 의미합니다.
하지만 서두에서 말했듯이 이미 오래 전의 일입니다. 달러가 어떻게 하락할지에 대한 역사적인 유사점을 원한다면 영국 파운드화를 살펴보세요.
많은 관측통들은 1944년 브레튼우즈 회의가 미국 달러가 파운드화를 대체하여 세계 최고의 기축통화가 된 순간이라고 생각합니다. 그러나 파운드화를 달러로 대체한 것은 1914년부터 1944년까지 30년이 걸린 과정이었습니다.
1944년 브레튼우즈 컨퍼런스는 수십 년에 걸친 달러 준비금 지배 과정을 인정한 것에 불과했습니다.
파운드화와 마찬가지로 글로벌 주요 기축통화로서 달러의 역할이 약화된다고 해서 하룻밤 사이에 일어날 일은 아닙니다.
하지만 전례 없는 대러시아 달러 제재로 인해 절차가 빨라졌습니다. 따라서 브레튼우즈 협정에 따라 80년, 닉슨이 금창문을 닫은 지 53년, 사우디아라비아와 석유 달러 협정을 맺은 지 50년이 지난 지금, 세계 최고의 결제 통화로서 킹 달러의 통치는 막을 내리고 있습니다.
그리고 이 과정은 비교적 점진적일 가능성이 높지만, 조만간 이런 일이 발생하더라도 어떤 투자자도 놀라지 말아야 합니다.
이는 어니스트 헤밍웨이의 1926년 소설 '해도 뜬다'의 인용문과 같습니다. 등장인물 중 한 명이 "어떻게 파산했나요?"라고 묻습니다
다른 캐릭터는 "두 가지 방법이 있습니다."라고 말합니다. "점진적으로 그러다 갑자기." 달러는 점진적으로 준비금 상태를 잃을 수 있습니다.
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