올해 성장주는 인공지능에 대한 과대광고에 힘입어 급등했습니다.
대부분의 배당주는 주가가 하락했지만, 이는 현재 주가가 저렴하다는 의미입니다.
모닝스타는 지난 5년간 매년 꾸준히 배당금을 인상한 주식 10개를 선정했습니다.
S&P 500 지수는 AI 혁명을 주도하는 성장 중심의 기술주 주도로 연초 대비 16% 이상 급등했습니다. 하지만 성장성이 낮고 덜 흥미로운 배당주는 상대적으로 주목을 받지 못했습니다.
예를 들어, 지난 25년간 매년 배당금을 인상한 주식으로 구성된 S&P 500의 배당 귀족주 지수는 연초 대비 5% 상승에 그쳤습니다. 이 우량 기업 그룹은 대부분 자금 성장을 주주 배당금과 맞바꾸어 왔으며, 그 결과 많은 기업이 올해 랠리에 참여하지 못했습니다.
하지만 배당주가 현재 시장보다 뒤처졌다고 해서 나쁜 투자라는 의미는 아닙니다. 실제로 배당주는 주가가 저렴하기 때문에 균형 잡힌 포트폴리오에 추가할 수 있는 훌륭한 투자처가 될 수 있으며, 모닝스타의 수잔 드주빈스키가 지난 반세기 동안 꾸준히 배당금을 늘려온 저평가된 배당주 10개를 찾아냈습니다.
올해 배당주 선호도 하락
모든 상장 기업은 결국 수익을 재투자하여 비즈니스의 미래 성장을 위한 자금을 마련할 것인지, 아니면 배당금 형태로 주주에게 수익을 돌려줄 것인지 선택해야 하는 상황에 직면하게 됩니다.
기술 기업의 경영진에게는 성장과 새로운 기술 개발에 집중하여 수익을 늘리는 것이 쉬운 선택입니다. 특히 집중하는 기술이 인공지능과 관련된 기술인 경우, 올해 시장 랠리의 주요 수혜자가 된 기업들은 바로 이런 종류의 기업들입니다.
올해 개인 투자자와 기관 투자자 모두 최신 AI 혁신으로 큰 수익을 거두기를 바라며 이 분야에 자금을 쏟아부으면서 많은 기술주가 새로운 고점을 찍었습니다. 그 결과 엔비디아, 마이크로소프트, 메타플랫폼과 같은 기업들은 호황을 누렸지만 주주 환원에 집중하는 기업들은 대부분 고전을 면치 못했습니다.
동시에 고성장 주식의 변동성보다 배당의 안정성을 선호하는 투자자들은 올해 단기 국채라는 또 다른 대안을 찾았습니다.
일반적으로 배당주는 투자자에게 더 높은 수익을 제공하지만, 연준의 제한적인 통화 정책과 금리 인상으로 인해 미국 단기 국채 수익률은 2007년 이후 처음으로 올해 초 5%를 넘어섰습니다.
고성장 주식 랠리와 높은 채권 수익률의 원투 펀치로 인해 많은 배당금 지급 주식이 하락세를 보이고 있습니다. 하지만 현명한 투자자에게는 오히려 기회가 될 수 있습니다.
배당금이 증가하는 저렴한 투자처 10곳
지난주 말, 모닝스타는 "중단 없는 배당 성장의 역사를 가진 미국 기반 증권을 추적"하는 미국 배당 성장 지수에서 추출한 10가지 주식 목록을 작성했습니다.
아래의 각 주식은 지난 5년 동안 배당금을 인상했지만 수익의 75% 이상을 배당금으로 지급하지 않아 주주에게 지나치게 많은 배당금을 지급하지 않습니다. 또한 경제적 해자 형태의 강력한 경쟁 우위 또는 네트워크 효과, 전환 비용 등의 이점을 가지고 있습니다. 마지막으로, 이들 모두는 모닝스타 애널리스트의 공정가치 추정치보다 할인된 가격에 거래되고 있습니다.
각 주식의 시세, 주가순자산비율, 모닝스타 경제 해자 등급, 선물 수익률, 모닝스타 자본 배분 등급, 해당 업종도 함께 확인할 수 있습니다.
Ticker: ALB
Price/Fair Value: 0.57
Morningstar Economic Moat Rating: Narrow
Forward Yield: 0.74%
Morningstar Capital Allocation Rating: Standard
Industry: Specialty Chemicals
Source: Morningstar
Ticker: LAD
Price/Fair Value: 0.60
Morningstar Economic Moat Rating: Narrow
Forward Yield: 0.66%
Morningstar Capital Allocation Rating: Standard
Industry: Auto and Truck Dealerships
Source: Morningstar
Ticker: SIRI
Price/Fair Value: 0.64
Morningstar Economic Moat Rating: Narrow
Forward Yield: 2.27%
Morningstar Capital Allocation Rating: Exemplary
Industry: Entertainment
Source: Morningstar
Ticker: EMN
Price/Fair Value: 0.65
Morningstar Economic Moat Rating: Narrow
Forward Yield: 3.83%
Morningstar Capital Allocation Rating: Standard
Industry: Specialty Chemicals
Source: Morningstar
Ticker: BAX
Price/Fair Value: 0.66
Morningstar Economic Moat Rating: Narrow
Forward Yield: 2.57%
Morningstar Capital Allocation Rating: Standard
Industry: Medical Instruments and Supplies
Source: Morningstar
Ticker: EL
Price/Fair Value: 0.67
Morningstar Economic Moat Rating: Wide
Forward Yield: 1.36%
Morningstar Capital Allocation Rating: Standard
Industry: Household and Personal Products
Source: Morningstar
Ticker: WSM
Price/Fair Value: 0.67
Morningstar Economic Moat Rating: Narrow
Forward Yield: 2.87%
Morningstar Capital Allocation Rating: Standard
Industry: Specialty Retail
Source: Morningstar
Ticker: DFS
Price/Fair Value: 0.67
Morningstar Economic Moat Rating: Narrow
Forward Yield: 2.38%
Morningstar Capital Allocation Rating: Exemplary
Industry: Credit Services
Source: Morningstar
Ticker: MKTX
Price/Fair Value: 0.69
Morningstar Economic Moat Rating: Wide
Forward Yield: 1.12%
Morningstar Capital Allocation Rating: Exemplary
Industry: Capital Markets
Source: Morningstar
Ticker: CMA
Price/Fair Value: 0.70
Morningstar Economic Moat Rating: Narrow
Forward Yield: 6.74%
Morningstar Capital Allocation Rating: Standard
Industry: Banks — Regional
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