현금 보유의 유혹, 멀어져 가는 기회

 현금으로 5% 이상의 이자를 받을 수 있었던 마지막은 언제였을까? 금융 위기 이전, CD, 머니마켓펀드, 국채 등과 상품이 실제로 제로(0) 이상의 수익률을 기록했다.

14년 전의 일로, 투자자들이 예금을 통해 의미 있는 수익을 얻는다는 느낌을 잊어버릴 정도로 상당한 시간이 흘렀다. 즉, 상당수의 성인이 이자로 돈을 벌던 시절을 살아본 경험이 없다.

이자를 받는다는 것은 기분이 좋다. 특히 낮은 위험일 때 더욱 그렇다. 누구나 현금이 늘어나는 모습을 싫어하지 않는다.

인플레이션이 이러한 성장에 보이지 않는 세금이라는 것을 알고 있지만, 대부분의 사람들이 아무것도 없는 것보다 더 많은 것을 얻는 것에 만족한다는 사실을 바꾸지 못한다.

5월 말, 머니마켓 자산만 5.8조 달러로 사상 최고치를 기록했다. 점점 더 많은 사람들이 국채로 옮겨 탔다. 브리지워터 어소시에이츠의 설립자 레이 달리오도 현금이 더 이상 쓰레기가 아니라고 말한다.

현금 보유는 중요하다.

여유 자금이 있을 때 느껴지는 편안함은 부인할 수 없는 사실이며, 그 돈에서 이자를 받을 수 있다는 전망은 슈퍼 세이버가 되고 싶은 유혹을 더욱 강하게 만든다.

하지만 보호를 추구하는 것과 기회 포착하는 것 사이에는 균형이 필요하다. 적정한 규모 이상으로 현금을 쌓아두면 기회를 놓칠 수 있다.

그리고 "시장"이 어떻게 움직일지 보기 위해 기다리고, 기다리고, 또 기다린다면 시장 타이밍을 맞추려고 하는 것이다. 이런 방식은 옳지 않다.

그래도 이해할 수는 있다. 높은 금리의 매력이 투자자들을 사로잡고 있으며, 하나의 자산으로서 현금에 대한 새로운 인식을 불러일으키고 있다.

지난해의 격동적인 시장 상황을 고려하면, 올해 많은 투자자가 위험 회피 전략을 추구하는 이유를 이해하는 것은 어렵지 않다.

2020년 이후의 변동성의 맹습으로 우리는 안정성을 갈망하고 있다. 밀레니얼 세대는 코로나 시대의 어려움으로 인해 정서적으로나 육체적으로 엄청나게 지쳐 있다.

이제 우리는 삶의 균형을 회복하기 위해 노력하고 있으며, 개인의 재정 상황에 관계없이 자연스럽게 더 신중한 접근 방식을 취하고 있는 것은 놀라운 일이 아니다.

과도한 현금을 투자하지 않고 놔두면 기회를 놓칠 수 있다는 것을 보여주는 완벽한 예로 올해 상반기를 살펴보자.

S&P 500 지수는 14% 이상 상승했고, 기술주 중심의 나스닥 지수는 무려 38.8%나 급등하며 신기록을 세웠다.

반면, 1월에 4.72% 금리로 매수한 1년 만기 CD의 수익률은 2.36%에 불과했다. 이는 엄청난 수익률 차이다. 시장 관점에서 볼 때, 기회를 놓친 것이다.

현금 수익률에 대한 흥분으로, 돈을 제대로 운용하지 못하는 것은 바람직하지 않다. 단기적인 불확실성과 장기적인 기회 사이에서 눈치를 보면서 현금에 너무 많이 의존하는 것도 바람직하지 않다.

현금도 나쁘지 않았지만, 더 잘할 기회가 있었다. 결국은 인간은 지나친 생각에서 자유롭지 못하다. 하지만 계획에 기반해서 재무 목표를 재검토하면 언제 어떻게 투자해야 할지 명확하게 알 수 있다.

투자는 어렵다. 영원히 변하지 않는 것은 아무것도 없기 때문이다. 우리의 삶, 경제, 시장은 끊임없이 유동적이다. 각각의 상황은 우리가 느끼는 감정에 따라 장기적인 전략에서 벗어날 수 있는 잠재력을 가지고 있다. 작은 변화에도 체계적인 투자 계획이 흔들리게 되는 경우가 많다.

지금은 금리가 그렇다. 내일은 다른 것이 될 것이다.

균형 잡힌 접근 방식을 유지하고 시장 타이밍을 맞추려는 충동을 억제함으로써 투자자는 끊임없이 변화하는 환경을 더욱 자신감 있게 탐색하여 원하는 것을 놓치지 않을 수 있다.

한 번 속으면 속인 사람이 잘못이고, 두 번 속으면 속은 사람이 잘못이다.

자료 출처: This is the Top, "You missed it"