최근 시장은 마치 롤러코스터를 탄 듯한 급등락을 거듭하고 있습니다.
AI발 공포든 중동 지역의 전쟁 리스크든, 투자자들이 헤쳐 나가야 할 난관이 산적해 있습니다.
저희는 월스트리트의 전문가 9인을 직접 만나, 지금 당장 1만 달러의 자금으로 무엇을 해야 할지에 대한 최고의 조언을 들어보았습니다.
시장의 거친 변동성을 어떻게 해석하고 대응해야 할지 고민하고 계신다면, 저희가 그 해답을 제시해 드리겠습니다.
'1만 달러 투자처'를 다루는 이번 최신 기획에서, 저희는 월스트리트의 최고 전문가 9인과 대담을 나누며 현 시장 상황 속에서 그들이 포착한 투자 기회가 어디에 있는지 알아보았습니다. 이들은 매일같이 상황이 급변하며 시장을 뒤흔들고 있는 미국과 이란 간의 전쟁 관련 소식에 대해, 자신들이 어떻게 대응하고 있는지에 대한 조언을 아끼지 않았습니다.
일부 전문가들은 그동안 지나치게 고평가되었던 수준에서 다소 하락하여 이제는 조금 더 합리적인 밸류에이션에 거래되고 있는 초대형 성장주(Mega-cap growth stocks)에 과감히 진입할 것을 권합니다. 반면, 현금을 보유하며 더 나은 진입 시점을 기다려야 한다는 의견도 있습니다.
상당 규모의 자금을 투자에 활용하고 싶지만, AI발 시장 교란과 지정학적 혼란으로 인해 망설이고 계신다면, 여기 전문가들이 추천하는 투자 전략을 참고해 보십시오.
앤드류 파커(Andrew Pauker) — 모건스탠리(Morgan Stanley) 미국 주식 전략가
투자 아이디어: 금융, 헬스케어, 소비재, 그리고 '매그니피센트 세븐'(엔비디아, 아마존, 애플, 마이크로소프트, 테슬라, 메타, 알파벳) 주식
모건 스탠리의 미국 주식 전략가인 앤드류 파우커는 투자자들에게 위 네 가지 업종에 자금을 고르게 분산 투자할 것을 권고했습니다.
그는 이러한 투자 방식이 다각적인 투자 전략을 가능하게 한다고 설명했습니다. 금융과 소비재는 최근 이란 전쟁 우려로 인해 하락세를 보였던 경기 침체에 민감한 주식에 투자할 수 있는 기회를 제공합니다.
한편, 전통적으로 방어적인 성격을 지닌 헬스케어 업종은 경기 침체 시 헤지 수단으로 활용될 수 있습니다.
마지막으로, '매그니피센트 세븐' 주식은 우량 성장주에 투자할 수 있는 기회를 제공하며, 최근 하락세 이후 상대적으로 저평가되어 있습니다.
이러한 투자 전략을 제공하는 펀드로는 스테이트 스트리트 금융 섹터 SPDR ETF(XLF), 뱅가드 헬스케어 ETF(VHT), 아이쉐어즈 미국 소비재 ETF(IYC), 라운드힐 매그니피센트 세븐 ETF(MAGS) 등이 있습니다.
Stephanie Pierce, deputy head of BNY Investments
투자 아이디어: 글로벌 인프라, 대형 가치주, 그리고 고품질/장기 듀레이션 채권
BNY Investments의 부문장인 스테파니 피어스(Stephanie Pierce)는 현시점에서는 분산 투자가 핵심이라고 강조하며, 이를 실현할 수 있는 세 가지 방안을 제시했습니다.
첫 번째는 글로벌 인프라 관련 자산에 대한 투자 비중을 확대하는 것입니다. 여기에는 데이터 센터, 수도 시스템, 전력망 등이 포함됩니다. 그녀는 이 분야에 속한 기업들의 매출이 물가 상승률과 연동되어 있어, 물가가 오르면 기업의 매출 또한 함께 증가한다고 설명했습니다. 게다가 이들 기업은 안정적인 현금 흐름을 바탕으로 종종 탄탄한 배당 수익을 제공한다는 장점도 있습니다.
두 번째로, Pierce는 대형 가치주가 금리 인상 가능성에 대비한 헤지(위험 회피) 수단으로 작용할 수 있다고 언급했습니다. 금리 인상은 대개 전체 주식 시장에 부담을 주는 요인으로 작용하기 때문입니다. 그녀는 대형 가치주 내에서도 특히 금융 및 보험 관련 기업들이 이러한 금리 인상 환경에서 수혜를 입을 가능성이 높다고 덧붙였습니다.
세 번째로, 그녀는 투자자들이 급격한 금리 인상으로 인한 잠재적 손실을 최소화하기 위해 채권 투자 시 자산의 '품질(신용 등급)'과 '듀레이션(만기)'을 상향 조정해야 한다고 조언했습니다.
이러한 투자 전략을 추구할 수 있는 펀드로는 SPDR S&P Global Infrastructure ETF(GII), Schwab U.S. Large-Cap Value ETF(SCHV), 그리고 iShares 1-5 Year Investment Grade Corporate Bond ETF(IGSB) 등이 있습니다.
Stephen Dover, chief market strategist at Franklin Templeton
투자 아이디어: 단기 국채나 머니마켓 펀드와 같은 현금성 자산에 투자하세요.프랭클린 템플턴의 수석 시장 전략가인 Stephen Dover는 1만 달러를 투자하는 데 있어 보수적인 접근 방식을 제시했습니다. 그는 주가가 뚜렷하게 하락하여 더 나은 진입 시점이 될 때까지 자금을 관망하라고 조언했습니다.
Dover가 선호하는 저점 시점 지표는 CBOE 변동성 지수(VIX)입니다. VIX는 투자자들이 S&P 500 지수의 향후 변동성을 예상할 때 급등합니다. 큰 폭의 급등은 시장의 미래에 대한 불확실성이 가장 클 때 발생하는 경향이 있으며, 이는 곧 상황이 안정되는 것을 의미합니다.
금요일 VIX 지수는 20 부근에서 움직였지만, 만약 30까지 급등한다면(3월 말에 잠시 돌파했다가 다시 하락한 수준), 그는 일정 금액을 꾸준히 투자하는 달러 코스트 애버리징 방식을 시작할 것이라고 말했습니다. VIX 지수가 50에 도달하면 그는 모든 자금을 투자할 것이라고 밝혔습니다.
물론, VIX 지수가 그 수준에 도달할 것이라는 보장은 없지만, 도버는 매도세가 아직 끝나지 않았다고 확신하고 있습니다.
Marta Norton, chief investment strategist at Empower Investments
투자 아이디어: AI와 가장 밀접하게 연관된 5대 핵심주, 특히 '매그니피센트 세븐'
엠파워 인베스트먼트의 최고 투자 전략가인 Marta Norton은 '매그니피센트 세븐'이 S&P 500 대비 역사적으로 저평가된 10분위수에 속한다고 지적했습니다.
"이들 종목에 투자하는 가격은 사실상 미국 주식 시장의 다양한 종목에 투자하는 것과 같은 수준입니다."라고 노턴은 말했습니다.
그녀는 AI 관련 비중이 가장 높은 엔비디아, 아마존, 마이크로소프트, 알파벳, 메타 등 5개 핵심주에 대해 가장 긍정적인 전망을 내놓았습니다.
Norton은 상대적으로 저렴한 가격에 투자함으로써 AI 인프라 투자에 따른 위험을 줄일 수 있다고 설명했습니다. AI 제품의 수익 창출 가능성이 더욱 명확해지면 이들 기업의 주가는 시장 평균을 상회할 것이라고 덧붙였습니다.
"만약 10년 동안 아무것도 하지 않고 잠을 잔다면, 저는 이 5개 종목에 투자할 것입니다."라고 노턴은 강조했습니다.
그는 "더 나은 매수 기회가 올 가능성이 높다고 생각합니다."라고 말했습니다.
Dan Suzuki, senior investment strategist at Schroders
투자 아이디어: 신흥국 주식
슈로더(Schroders)의 수석 투자 전략가 댄 스즈키(Dan Suzuki)는 신흥국 경제가 호르무즈 해협을 통한 원자재 수송 제한 조치에 더 크게 노출되어 있는 만큼, 이란 사태가 고조되는 동안 신흥국 주식이 더 큰 타격을 입었다고 분석했습니다.
스즈키 전략가는 이러한 상황이 매수할 가치가 충분한 '할인(discount)' 기회를 만들어냈다고 봅니다. 지정학적 사건들이 대개 장기적인 투자 성과에는 별다른 영향을 미치지 않는 경향이 있기 때문입니다.
한편, 장기 수익률을 결정짓는 주요 요인인 '밸류에이션(가치 평가)' 측면에서도 신흥국 주식은 역사적으로 저평가된 상태입니다. 전반적으로 볼 때, 신흥국 주식은 S&P 500 지수와 비교했을 때 훨씬 낮은 수준의 선행 주가수익비율(Forward P/E ratio)에서 거래되고 있습니다.
"현재 매우 큰 폭의 할인된 가격에 자산을 매수할 수 있는 기회가 열려 있습니다. 장기적인 관점에서 바라본다면, 향후 더 높은 수익률을 기대할 수 있는 타당한 이유들이 충분합니다."
뱅가드 신흥국 주식 인덱스 펀드 ETF(VWO)나 아반티스 신흥국 주식 ETF(AVEM)와 같은 펀드들을 활용하면 신흥국 주식 시장에 투자할 수 있습니다.
Angelo Kourkafas, senior investment strategist at Edward Jones
투자 아이디어: 미국 중형주, 산업재, 신흥국 주식
Edward Jones의 수석 투자 전략가인 Angelo Kourkafas는 시장 내 중형 기업들이 대형주와 달리 낮은 밸류에이션(기업 가치 평가) 수준에서 거래되고 있다고 언급했습니다. 또한 이 그룹은 최근 소형 기업들에게 타격을 주었던 금리 전망 변화 요인에 대해 소형주만큼 민감하게 반응하지 않는다는 점을 지적했습니다.
그는 또한 중형주 그룹이 다국적 대형 기업들에 비해 내수 지향적인 성격이 강하므로, 해외에서 사업을 영위하는 기업들이 직면하기 쉬운 지정학적 리스크의 일부를 피해 갈 수 있다고 덧붙였습니다.
Kourkafas는 단기적인 시장 흐름이 이란과의 휴전이 얼마나 잘 유지되는지에 크게 좌우될 것이라고 보았습니다. 그러나 중장기적인 관점에서는 연준(Fed)의 금리 인하 기조가 이어지고 산업 사이클이 탄력을 받으면서, 시장이 전쟁 발발 이전의 상황으로 회귀할 것으로 전망했습니다.
그는 투자자들에게 AI 관련 성장주와 경기 순환 관련 투자처를 병행할 것을 권고했습니다. 특히 산업재 관련주는 경제 성장 가속화의 수혜를 입을 것으로 그가 기대하는 대표적인 분야입니다.
그는 또한 신흥국 시장과 같은 해외 주식에서도 좋은 투자 기회를 찾을 수 있다고 덧붙이며, 전쟁 발발 이전에 해당 지역의 주식 시장이 미국 시장 대비 우수한 성과를 기록했었다는 점을 근거로 제시했습니다.
그는 "이번과 같은 지정학적 충격에 직면했을 때, 투자를 지속하고 포트폴리오를 다각화하는 것이 우리가 드리는 조언입니다"라고 말했습니다.
Richard Bernstein, global head of macro investing and custom strategies at Janus Henderson Investors
투자 아이디어: 가치주, 소형주, 단기 투자 및 현금 투자
Richard Bernstein 은 인플레이션 시기에 우수한 성과를 내는 자산에 투자할 것을 권고했습니다. 그는 현재 경제가 1960년대와 유사한 시기를 맞이하고 있다고 분석했는데, 당시에는 인플레이션이 심화되는 동시에 재정 적자에 대한 우려가 커졌습니다.
Bernstein은 이러한 역풍으로 인해 시장에서 가장 인기 있는 투자 상품들이 "잃어버린 10년"을 맞이할 수 있으며, 대형 성장주와 S&P 500 지수가 당분간 부진한 성과를 보일 것이라고 예측했습니다.
그는 인플레이션 속에서도 성장 가능성이 높은 가치주와 소형주를 추천했는데, 이 두 분야는 1960년대에 시장 평균 수익률을 상회했습니다.
또한, 단기 투자와 현금 투자도 당시 높은 수익률을 보였는데, 이는 인플레이션이 높은 시기에 즉시 인출할 수 있는 현금에 시장이 높은 가치를 부여하기 때문이라고 설명했습니다.
같은 논리로 배당주 투자도 투자 포트폴리오의 일부로 추천했습니다.
"주식 시장에서는 배당금을 원하는데, 최대한 많은 현금 흐름을 즉시 확보하고 싶기 때문입니다."라고 그는 말했다.
이러한 자산 중 일부는 이미 전체 시장보다 우수한 성과를 내기 시작했다. 뱅가드 밸류 인덱스 펀드 ETF와 러셀 2000은 모두 연초 대비 5% 상승한 반면, S&P 500은 상대적으로 보합세를 보였다.
Jeff Weniger, head of equity strategy at WisdomTree
투자 아이디어: 임의 소비재 및 필수 소비재 관련주
WisdomTree의 주식 전략 책임자인 제프 웨니거(Jeff Weniger)는 유가 상승의 여파로 투자자들이 해당 섹터들에 대해 부정적인 시각을 갖게 되었다고 지적했습니다. 그러나 그는 시장이 유가 상승세가 진정될 경우 발생할 수 있는 긍정적인 시나리오의 가치를 현재 지나치게 저평가하고 있다고 주장했습니다.
Weniger는 "임의 소비재 섹터에 대해서는 그야말로 전반적인 공포와 우려가 만연해 있다"고 말했습니다. 그는 이어 "바로 그 점이 비중 확대를 고려해 볼 만한 영역이 된다"고 덧붙이며, 필수 소비재 섹터 또한 매력적인 투자처로 보인다고 언급했습니다.
iShares US Consumer Discretionary ETF와 Fidelity MSCI Consumer Staples Index ETF(FSTA)를 활용하면 이러한 투자 전략에 노출되는 효과를 얻을 수 있습니다.
Jeff deGraaf, founder of Renaissance Macro Research
투자 아이디어: 역발상 투자로서 헬스케어 주식
르네상스 매크로 리서치의 설립자 Jeff deGraaf는 State Street헬스케어 섹터 SPDR ETF(XLV)가 지난 5년간 26%의 수익률을 기록한 반면, S&P 500 지수는 60% 이상 상승했다고 지적했습니다.
그는 이러한 현상이 헬스케어 부문에서 투자자들의 이탈을 초래했다고 말했습니다.
"제가 아는 헬스케어 분석가, 포트폴리오 매니저, 헤지펀드 운용사 중 헬스케어 분야에 집중했던 사람들은 대부분 은퇴했거나 다른 일을 시작했습니다."라고 그는 말했습니다. "그만큼 상황이 좋지 않았다는 뜻입니다."
deGraaf는 이러한 상황이 헬스케어 부문의 반등을 위한 발판이 될 것이라고 전망했습니다. 그는 Gilead, Amgen, and Pfizer. 등의 제약회사를 추천했습니다.
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