Doug Casey is a world-renowned investor and author of six books; his “Crisis Investing” was on the New York Times bestseller list for 29 weeks, including 11 weeks at #1. His third book, Strategic Investing, reached #7 on the NYT list.
International Man: 2026년에 사람들이 가장 중요하게 대비해야 할 한 가지는 무엇이라고 생각하십니까?
저는 미국이 수년 전부터 내전과 같은 상황으로 치닫고 있다고 느껴왔습니다. 1860년대의 참혹했던 내전만큼 심각할 수도 있지만, 양상은 다를 것입니다. 미국의 공화당 지지자들과 민주당 지지자들은 서로를 극도로 싫어하며, 심지어 대화조차 할 수 없는 지경입니다. 상황이 이 지경에 이르면 보통 무력으로 해결되는데, 저는 앞으로 그런 일이 일어날 거라고 예상합니다. 트럼프가 대통령직에 있는 향후 3년 동안 그럴 가능성이 매우 높습니다. 그는 완벽한 촉매제 역할을 하고 있습니다.
이러한 상황은 장기적인 이민 추세로 인해 더욱 악화될 것입니다. 100년 후를 내다보면, 현대의 교통 및 통신 기술 덕분에 전 세계적으로 가난한 나라에서 부유한 나라로의 인구 이동이 가속화될 것이라는 점은 분명합니다. 결국 미국은 현재의 모습으로 존재하지 않게 될 것입니다. 물론 모든 나라가 마찬가지입니다. 지도상의 국경선은 처음부터 계속해서 변해왔습니다.
여러 가지 이유로 가까운 미래에 재앙적인 사태가 일어나지 않기를 바랍니다. 우선, 그런 상황은 결코 즐거운 일이 아닐 것입니다. 또한 저는 전통적인 미국을 매우 좋아합니다. 미국은 세계 역사상 유일하게 자유로운 사상, 자유 시장, 그리고 개인주의라는 개념 위에 세워진 독특한 국가였습니다. 어떤 형태든 내전이 일어난다면 이러한 가치들이 무너질 가능성이 높습니다.
상황이 진정되기를 바라지만, 희망만으로는 미래를 계획하기에 충분하지 않습니다.
International Man: 지정학적으로 유럽, 중동, 동아시아 전역에서 긴장이 고조되고 있습니다.
2026년에 주요 분쟁 지역이 어디에서 발생할 것으로 예상하십니까?
더그 케이시: 유럽을 통치하는 정치인들은 Ursula von der Leyen, ,유럽연합의 She-Wolf 부터 시작해서 모두 한결같이 비열하고 무능한 인물들입니다. 제가 이런 말을 했다는 이유만으로 유럽의 많은 나라에서 기소될 수 있다는 사실이 바로 그 증거입니다. 그들은 국가주의와 집단주의 외에는 아무것도 대변하지 않는 영혼 없는 관료들입니다. 그들은 유럽을 적극적으로 재무장시키고, 국방 예산을 두 배로 늘리고, 징병제를 부활시키고, 러시아와의 전쟁 필요성에 대해 이야기하고 있습니다. 저는 그들이 결국 전쟁을 일으킬 것이라고 생각합니다. 다만 핵전쟁이나 생화학전으로 이어지지 않기를 바랄 뿐입니다. 이상하게도, 전쟁의 대상은 대륙에서 가장 낙후되고 부패한 나라인 우크라이나입니다. 더 역설적인 것은 우크라이나는 레닌이 1923년에 건국하기 전까지는 국가조차 아니었다는 점입니다.
하지만 이게 전부가 아닙니다. Esperanto 화폐인 유로는 명목 화폐 중에서도 "누구에게도 빚지지 않는" 화폐로서 이미 실패한 통화입니다. EU 회원국들은 모두 파산 직전의 복지 국가들입니다. 사실, 유럽연합 자체도 해체될 것입니다. 개별 국가에 좋은 것은 브뤼셀에 있는 8만 명(이 숫자는 정확합니다)의 EU 직원들이 강요하려는 것과는 완전히 상반됩니다. 소련 붕괴 후 해체되었어야 할 NATO도 사라질 것입니다. 유럽은 최상의 경우 중국 관광객들을 위한 동물원이나 제3세계 이민자들을 위한 고급 휴양지가 될 것입니다.
중동은 어떻습니까? 트럼프가 집권하는 동안에는 이스라엘을 51번째 주로 편입시키는 것도 고려해 볼 만합니다. 하지만 이는 전 세계 20억 명의 무슬림들에게는 결코 좋은 소식이 아닐 것입니다. 워싱턴이 사우디아라비아, 카타르 등 55개 이슬람 국가들과 우호적인 관계를 맺고 있다고 해서 정치적 안정을 착각해서는 안 됩니다. 대부분의 국가들은 경제적으로 파탄 상태이며 극도로 불안정합니다.
동아시아는 어떻습니까? 중국이 대만을 공격하는 것은 완전히 비합리적인 행동입니다. 미국이나 일본이 개입하지 않더라도 양측 모두에 광범위한 파괴를 초래할 것입니다. 하지만 정부는 예측 불가능하게 비합리적인 행동을 하기도 합니다. 동중국해와 남중국해에 대한 중국의 영유권 주장은 어떻게 될까요? 이는 중국과 6개 해양 인접국 간의 문제여야 합니다. 하지만 미국은 지역적인 국경 분쟁을 제3차 세계대전으로 확대시킬 수도 있습니다.
International Man: 미국의 국내 정치 상황은 깊은 문화적, 경제적 균열로 인해 여전히 불안정합니다.
2026년 중간선거를 앞두고 미국의 내부 분열이 어떻게 전개될 것으로 예상하십니까?
Doug Casey: 진행 중인 추세는 계속될 가능성이 높습니다. 기업, 연예계, 학계, 언론이 극단적인 수준의 '깨어있는' 사상(wokeism)에서 다소 물러서는 것처럼 보이지만, 상황은 여전히 불확실합니다. '깨어있는' 사상으로의 추세는 수십 년 동안 추진력을 얻어왔고, 미국 사회는 여러 세대에 걸쳐 이러한 사상에 세뇌되어 왔습니다. 하룻밤 사이에 사라질 문제가 아닙니다.
트럼프는 의도적으로, 그리고 노골적으로 양극화를 조장하고 있습니다. 지난주에 이야기했듯이 (링크 참조), 그는 자신을 Cincinnatus(* 소박한 미덕, 이타심, 그리고 공익에 대한 헌신으로 유명한 전설적인 로마 정치가를 가리키며, 개인적인 권력보다 시민적 의무를 우선시하는 이상을 구현한 인물입니다*),처럼 생각할지 모르지만, 실제로는 Caesar(*통치자 또는 황제를 의미하는 제왕의 칭호*)에 더 가깝습니다. 그는 계속해서 상황을 뒤흔들 것입니다. 왜냐하면 그가 퇴임 후 적들이 자신에게 어떤 일을 할지 알고 있기 때문입니다. 대부분의 분별 있는 사람들은 그의 반(反) '깨어있는' 사상에 공감하지만, 그의 경제 및 국제 개입주의 정책 대부분은 큰 역효과를 낼 것입니다. 저는 그가 중간선거에서 패배하고 하원에서 다시 탄핵될 것이라고 생각합니다. 이번에는 상원에서 탄핵이 성공할까요? 어떤 결과가 나오든 국민들은 동요할 것입니다.
하지만 제가 생각하는 예상치 못한 화약고는 바로 아프리카입니다. 지난 60년 동안 아프리카 55개국(리비아, 서사하라, 소말릴란드, 다르푸르 같은 지역의 미래가 불확실하기 때문에 정확한 숫자는 아니지만)은 유럽과 미국의 무기 및 훈련 지원을 받아 상당한 규모의 군대를 구축했습니다. 이들 국가는 원자재 수출(영구적인 분쟁의 원인)과 유럽 및 미국의 원조(앞으로 줄어들 가능성이 높음)에 의존하고 있습니다. 이 모든 국가들은 (중동과 중앙아시아의 거의 모든 국가들처럼) 자의적인 국경으로 이루어진 인위적인 국가이며, 대통령궁에서 통치하는 불안정한 도둑정치 체제입니다.
문제는 유럽, 특히 미국, 그리고 트럼프 행정부가 아프리카의 국경 분쟁과 내전에 얼마나 개입할 것인가 하는 것입니다. 앞으로 그런 분쟁들이 많이 발생할 것입니다. 저는 아프리카가 아무도 주목하지 않는 거대한 화약고라고 생각합니다.
International Man: 트럼프가 파월 연준 의장을 교체할 가능성이 높아지면서, 그는 중앙은행 정책에 더욱 강력한 영향력을 행사하게 될 것입니다. 2026년의 통화 환경은 어떻게 될 것으로 예상하십니까?
Doug Casey: 트럼프와 연준이 수조 달러를 더 찍어내면서 달러화는 본질적인 가치에 가까워질 것입니다. 이는 혼란을 초래할 수밖에 없는 상황입니다.
트럼프는 미국이 수입보다 수출을 더 많이 해야 한다는 중상주의 경제 이론을 신봉하는 사람입니다. 그는 외환 통제와 같은 조치를 통해 이를 강행하려 할 것이고, 이는 더 많은 왜곡을 초래할 것입니다.
달러화를 보유하지 말고, 귀금속을 소유하고, 주식 시장과 채권 시장을 피하고, 자금을 미국 밖으로 옮겨야 합니다. 이러한 상황은 2026년, 2027년, 2028년, 그리고 그 이후에도 국내 안정을 보장하는 공식이 아닙니다. 게다가 2028년에 정상적인 선거가 치러질 것이라는 가정도 그다지 안전한 가정은 아닙니다.
International Man: 투자자들은 현재 시장 거품을 쫓을지, 아니면 잠재적인 금융 위기에 대비할지 갈림길에 서 있습니다.
2026년에 가장 큰 위험과 기회는 어디에 있을 것이라고 생각하시나요? 그리고 앞으로 닥칠 혼란 속에서 어떤 자산 클래스가 가장 큰 이익을 얻을 것으로 예상하십니까?
Doug Casey:트럼프의 사업 성공 대부분이 차입 덕분이라는 사실은 의심의 여지가 없습니다. 레버리지, 저금리, 그리고 인플레이션이 그를 성공으로 이끌었습니다.
트럼프의 과거 행적과 경제에 대한 잘못된 이해를 고려할 때, 연준은 그 어느 때보다 더 많은 국채를 매입하고 통화량을 늘려 인위적으로 금리를 낮추기 위해 모든 수단을 동원할 것입니다. 단기적으로는 이러한 상황이 2026년 주식 시장 상승을 뒷받침할 수도 있습니다. 하지만 이는 매우 위험한 도박입니다. 행운을 빌어야 할지도 모르겠네요.
금값이 온스당 4,000달러, 은값이 온스당 60달러를 넘는다면, 다른 자산들과 비교했을 때 적정 가격대에 도달했다고 볼 수 있습니다. 하지만 세계 정세가 불안정하고 금과 은이 가진 고유한 장점 때문에 가격은 더 오를 것입니다. 현명한 투자라면 광산 회사 주식에 투자하는 것이 좋습니다. 주가가 매우 저렴하고, 제가 예전에 설명했듯이 일반 투자자나 기관 투자자 모두 이 회사들의 존재조차 모르고 있습니다. 금 생산의 총 유지 비용은 온스당 약 1,500달러입니다. 계산은 어렵지 않습니다.
지난 50년 동안 우리는 10배 이상 상승하는 광산주 강세장을 다섯 차례 경험했습니다. 저는 이제 또 한 번의 큰 강세장이 다가오고 있다고 생각합니다. 소형주 중 상당수는 이미 3~4배 상승했습니다. 아무도 신경 쓰지 않지만, 오히려 좋은 신호입니다.
또한, 일반적으로 원자재에 투자하는 것도 좋습니다. 곡물은 기본적으로 생산 원가 수준에서 거래되고 있습니다. 석유, 가스, 석탄, 우라늄도 마찬가지입니다. 원자재는 저평가되어 있습니다. 이러한 원자재에 투자하는 ETF를 매수하는 것은 최소한 향후 몇 년 동안은 신경 쓰지 않고 묻어둘 수 있는 좋은 투자입니다.
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