최근 증시는 역사적으로 강세를 보인 분기를 막 마쳤습니다.
하지만 투자자들은 이제 2026년의 주요 거시 경제 지표들이 변화하는 중요한 시점에 서 있습니다.
저희는 9명의 투자 전문가에게 지금 당장 1만 달러를 어떻게 투자할지 물어보았습니다.
투자 환경이 불과 한 분기 전과는 완전히 달라졌습니다.
연방준비제도(Fed)는 새로운 수장을 맞이했고, 이란과의 전쟁 위기감이 완화되면서 한때 치솟았던 유가도 진정세를 보이고 있습니다. AI 관련 투자 흐름을 보면, 트레이더들이 반도체 제조사로 몰리면서 하이퍼스케일러(대형 클라우드 기업)에 대한 선호도는 다소 떨어지는 양상입니다.
이러한 요인들로 인해 투자자들은 중요한 갈림길에 서게 되었습니다. 이는 비즈니스 인사이더(Business Insider)가 최근 발행한 '1만 달러 투자처(Where to Invest $10,000)' 시리즈의 주제와도 완벽하게 맞아떨어집니다.
우리는 시장이 여러 복합적인 이슈를 소화해 나가는 가운데 어디에서 최고의 투자 기회를 찾을 수 있을지 알아보기 위해 9명의 투자 전문가들의 의견을 들어보았습니다. 투자를 고려 중인 여유 자금이 있다면, 전문가들이 제안하는 다음 내용을 참고해 보시기 바랍니다.
넬슨 유(Nelson Yu), 얼라이언스번스타인(AllianceBernstein) 주식 부문 책임자
투자 아이디어: 전력 인프라, 산업 자동화, 첨단 제조, 그리고 은행 및 금융 서비스 관련 주식
얼라이언스번스타인(AllianceBernstein)의 주식 부문 책임자인 넬슨 유(Nelson Yu)는 현재 시장의 가장 큰 화두는 '자본의 필요성'이라고 말합니다. 정부 지출 급증, 대규모 기업공개(IPO)의 등장, 그리고 기업들의 AI 인프라에 대한 막대한 투자로 인해 자본의 중요성이 더욱 커졌기 때문입니다.
이러한 맥락에서 그는 자본 비용보다 높은 투자 자본 수익률(ROIC)을 창출할 수 있는 기업에 투자할 것을 권장합니다.
그는 앞서 언급한 네 가지 시장 테마를 '생산성 향상을 견인하는 분야(productivity enablers)'라는 기준에 부합하는 투자처로 꼽았습니다.
또한 그는 이러한 분야에 투자함으로써 투자자들이 S&P 500과 같은 지수에서 큰 비중을 차지하는 초대형 성장주에 대한 의존도를 낮추고 포트폴리오를 다각화할 수 있다고 설명했습니다.
이러한 테마에 투자할 수 있는 펀드로는 iShares U.S. Power Infrastructure ETF(POWR), Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF(BOTZ), iShares U.S. Manufacturing ETF, Vanguard Financials ETF(VFH) 등이 있습니다.
Aptus의 CIO 데이비드 와그너(David Wagner)
투자 아이디어: 하이퍼스케일러(hyperscaler) 및 우량 소형주
Aptus의 최고투자책임자(CIO)인 데이비드 와그너는 향후 고물가 환경이 지속될 것으로 전망하며, 주식과 같은 위험 자산을 보유하는 것만이 플러스(+) 수익을 낼 수 있는 유일한 방법이라고 언급했습니다.
그가 선호하는 투자 분야 중 하나는 아마존, 마이크로소프트, 알파벳과 같은 하이퍼스케일러 기업들입니다. 이들 기업은 높은 '영업 레버리지(operating leverage)' 효과를 누리기 때문입니다. 즉, 비용 구조가 고정되어 있고 규모의 경제를 갖추고 있어 신규 고객을 유치하는 데 드는 비용이 적게 들며, 이는 곧 수익률(마진)을 크게 높이는 결과로 이어집니다.
두 번째로 그는 우량 소형주(quality small-cap stocks)에 주목하고 있습니다. 그동안 이들 종목은 저품질 소형주 대비 상대적으로 저조한 성과를 보여왔습니다.
First Trust Cloud Computing ETF(SKYY)와 Invesco S&P SmallCap Quality ETF(XSHQ)를 통해 이러한 투자 전략에 참여할 수 있습니다.
프랭클린 템플턴(Franklin Templeton)의 직접 투자 포트폴리오 관리 책임자, 토드 브라이튼(Todd Brighton)
투자 아이디어: 은행 및 금융주
프랭클린 템플턴의 직접 투자 포트폴리오 관리 책임자인 토드 브라이튼은 현재 기업공개(IPO) 시장의 호황으로 인해 이들 분야가 특히 매력적이라고 말합니다.
그는 "스페이스X(SpaceX)와 같은 초대형 IPO 사례를 비롯해 향후 몇 달간, 그리고 올해 남은 기간 동안 최소 두 건 이상의 대형 IPO가 추가로 예상되는데, 이는 모두 은행에 막대한 수수료 수익을 안겨주는 요인"이라고 설명했습니다.
또한 그는 기업들이 AI 관련 설비투자(CAPEX) 자금을 조달하기 위해 채권을 발행하려는 수요가 늘고 M&A(인수합병) 시장의 활동도 활발해지고 있다며, 이 두 가지 모두 은행의 수익을 증대시키는 요인이라고 덧붙였습니다.
인베스코 KBW 은행 ETF(KBWB)나 라운드힐 빅 뱅크 ETF(BIGB)와 같은 펀드들은 금융 기업 지수의 성과를 추종합니다.
팀 에일스(Tim Ayles), The Mather Group 투자 이사
투자 아이디어: 해외 및 신흥국 주식, 그리고 매니지드 퓨처스(managed futures) 전략
The Mather Group의 투자 이사 팀 에일스는 미국 주식의 밸류에이션(가치 평가)이 역사적으로 높은 수준에 도달해 있어 향후 10년간 저조한 수익률을 기록할 가능성에 대비하고 있다고 말합니다. 이러한 우려는 월가에서 확산되고 있는 '잃어버린 10년'에 대한 불안감과 맥을 같이합니다.
에일스는 미국 시장을 벗어나 해외 및 신흥국 주식에 투자할 것을 권장하며, 이들 시장의 낮은 밸류에이션이 향후 더 큰 상승 잠재력을 제공한다고 주장합니다.
또한 그는 자산의 일부를 '매니지드 퓨처스' 전략에 배분할 것을 제안합니다. 이는 헤지펀드와 유사한 전략으로, 다양한 자산의 파생상품을 거래하여 주식 시장과 상관관계가 낮은 수익을 추구하는 방식입니다.
이러한 투자 기회를 제공하는 펀드의 예로는 iShares MSCI ACWI ex US ETF(ACWX), State Street SPDR Portfolio Emerging Markets ETF(SPEM), 그리고 iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF(DBMF) 등이 있습니다.
머서 어드바이저(Mercer Advisors)의 포트폴리오 관리 부사장 데이비드 크라카우어(David Krakauer)
투자 아이디어: 고품질 채권
1,100억 달러 규모의 자산을 운용하는 머서 어드바이저의 포트폴리오 관리 부사장 데이비드 크라카우어는 지속적인 불확실성과 좁은 신용 스프레드 때문에 고품질 채권이 적절한 투자처라고 생각합니다.
그는 스프레드가 좁을 때는 악재가 채권 가치에 빠르게 영향을 미칠 수 있으며, 특히 위험도가 높은 채권의 경우 더욱 그렇다고 말했습니다. 따라서 고품질 채권은 전통적인 60/40 포트폴리오에서 필수적이라고 강조했습니다.
크라카우어는 많은 투자자들이 채권 투자가 안전하다고 생각하지만, 사모채권이나 고수익 채권에 투자하면서 오히려 더 큰 위험을 감수하는 경우가 많다고 지적했습니다.
그는 기업들이 AI 투자에 대한 최적의 지점을 찾으려 노력하는 가운데, 적절한 수준의 위험을 감수하는 것이 AI 시장의 기회와 위험을 헤쳐나가는 데 도움이 될 것이라고 말했습니다.
이러한 투자에 대한 노출을 제공하는 채권 ETF로는 뱅가드의 토탈 본드 마크 ETF(BND)가 있습니다.
Cetera Advisors의 CIO, Gene Golden
투자 아이디어: 주식 투자 비중 다각화, 채권 듀레이션(만기) 단축, 변동성 헤지(위험 회피) 수단 추가
2,600억 달러 이상의 자산을 운용하는 Cetera Financial Group의 CIO인 Gene Golden은 현재 시장에 대한 자신의 투자 기조를 "신중하면서도 건설적(cautious and constructive)"이라고 설명합니다.
Golden은 포트폴리오 다각화를 위해 투자자들이 특정 분야(AI 관련주)에 과도하게 집중된 투자를 지양하고, 대신 헬스케어 및 산업재와 같은 '우량(high-quality)' 섹터에 주목해야 한다고 조언합니다.
채권 시장과 관련해서는, Kevin Warsh의 신규 선임 등으로 인해 불확실성이 커진 상황인 만큼 단기 채권 투자에 집중할 것을 권합니다.
이러한 투자 전략을 실행할 수 있는 상품으로는 iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF(SHY)와 PGIM의 Short-Duration Multi-Sector Bond ETF(PSDM) 등이 있습니다.
마지막으로, 중간선거, 불안정한 미국-이란 휴전 상황, 그리고 저소득층 소비 위축 등 여러 위험 요인이 존재하는 가운데, Golden은 유동성이 높은 대체 투자 상품이나 변동성 헤지 기능을 갖춘 상품을 추천합니다. 그는 비용이 다소 높더라도 "시장이 하락할 때 상승하는(zig when the market zags)" 구조로 설계된 상품을 선호한다고 밝혔습니다.
스테파니 링크(Stephanie Link), 하이타워 어드바이저스(Hightower Advisors) 최고 투자 전략가
투자 아이디어: 'AI 생태계(food chain)'(데이터 센터, 사이버 보안, 로봇), 주택, 금융 서비스, 양자 컴퓨팅.
3,240억 달러 규모의 자산을 운용하는 하이타워 어드바이저스의 최고 투자 전략가 스테파니 링크는 1만 달러를 활용해, 투자자가 몰린 초대형 기술주를 피하면서도 AI 전환 흐름에 투자할 수 있는 '미니 포트폴리오'를 구성할 것을 제안합니다.
우선 그녀는 자금의 절반을 AI '생태계(food chain)'에 투자할 것을 권합니다. 여기에는 AI 산업의 기반이 되는 핵심 장비 및 인프라 공급 기업(일명 '곡괭이와 삽'을 파는 기업)을 비롯해 사이버 보안 및 로봇 분야가 포함됩니다.
데이터 센터 분야에서는 데이터 센터용 냉각 및 온도 조절 부품을 제조하는 버티브(Vertiv, VRT)와 도버(Dover, DOV)를 추천합니다.
사이버 보안 분야에서는 팔로알토 네트웍스(Palo Alto Networks, PANW) 매수를, 로봇 분야에서는 로크웰 오토메이션(Rockwell Automation, ROK)을 추천합니다.
둘째로, 링크는 주택 관련주에 자금의 25%를 배분할 것을 제안합니다. 이는 낮은 주가 수준과 더불어 주택 구매를 희망하는 수백만 밀레니얼 세대의 억눌린 수요(pent-up demand)를 고려한 것입니다.
셋째, 최근 기업공개(IPO), 기업 간 거래(M&A 등), 그리고 거래량의 급증세를 감안할 때 금융 서비스 분야에 15%를 배분하는 것이 적절하다고 봅니다.
마지막으로 링크는 나머지 10%를 양자 컴퓨팅 분야에 투자해야 한다고 말합니다. 이 분야에서 IBM은 '선도 기업'으로 꼽힙니다.
에드워드 존스(Edward Jones)의 수석 이코노미스트 제임스 맥캔(James McCann)
투자 아이디어: 신흥국 시장, 해외 주식, 중형주, 산업재
에드워드 존스의 수석 이코노미스트 제임스 맥캔은 초대형 기술주 외의 분야로 눈을 돌릴 것을 권하며, 신흥국(EM) 주식이 견조한 실적을 바탕으로 올해 이미 우수한 성과를 보이고 있다고 언급했습니다.
신흥국 기업에 투자할 수 있는 펀드 중 하나인 'iShares MSCI Emerging Markets ETF'는 연초 대비 약 20% 상승했습니다.
맥캔은 기술주에서 완전히 빠져나오라고 말하는 것이 아닙니다. 다만 기술주를 직접 매수하지 않고도 관련 효과를 누릴 수 있는 해외 주식, 중형주, 그리고 산업재 분야도 함께 고려해 보라는 것입니다.
그는 유가 상승과 제조업 활동 강화 속에서 새로운 국면이 시작되고 있다는 점을 들어, 현재 자신의 팀이 가장 선호하는 업종으로 산업재를 꼽았습니다.
이 분야에 투자할 수 있는 펀드로는 'Industrial Select Sector SPDR Fund(XLI)'가 있습니다.
호세 라스코(Jose Rasco), HSBC 자산관리 및 프라이빗 뱅킹(Wealth Management & Private Bank) 부문 CIO
투자 아이디어: 유틸리티, 산업재, 가치주, 미국 국채
라스코는 여전히 주식 시장에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있으며, 1만 달러의 자금 대부분을 주식 시장 내 전략적 분야에 투자하겠다고 밝혔습니다. 그는 특히 유틸리티와 산업재 분야에서 기회를 엿보고 있는데, 이들 업종은 AI(인공지능) 인프라 확충에 따른 수혜가 예상되기 때문입니다.
또한 라스코는 시장에서 매력적인 투자 대상을 찾겠다고 언급하며, 최근 몇 달 사이 가치주가 성장주보다 우수한 성과를 내기 시작했다는 점을 지적했습니다. 가치주에 투자하는 대표적인 상품인 '뱅가드 가치주 인덱스 펀드(Vanguard Value Index Fund)'는 연초 대비 13% 상승한 반면, '뱅가드 성장주 인덱스 펀드(Vanguard Growth Index Fund)'는 6% 상승하는 데 그쳤습니다.
아울러 라스코는 미국 국채에도 일부 자금을 배분하겠다고 덧붙였습니다. 인플레이션이 진정되고 향후 금리가 인하될 경우 국채 가치가 상승할 수 있으며, 이는 투자자들에게 좋은 기회가 될 것이라는 설명입니다.
이러한 분야에 투자할 수 있는 상품으로는 'Utilities Select Sector SPDR Fund(XLU)', 'Vanguard Industrials ETF(VIS)', 'iShares 20+ Year Treasury Bond ETF(TLT)' 등이 있습니다.
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