다우 지수는 대규모 ADP 보고서 이후 투자자들이 연준의 추가 긴축에 대비하면서 300 포인트 이상 하락했습니다.(**ADP, or Automatic Data Processing,ADP(자동 데이터 처리)는 세계에서 가장 큰 인적 자원(HR) 소프트웨어 솔루션 및 아웃소싱 서비스 제공업체 중 하나입니다.)
*미국 노동 시장은 여전히 뜨겁게 달아오르고 있습니다.
*목요일의 ADP 데이터는 497,000개의 일자리가 증가하여 경제학자 예상치의 두 배를 기록했습니다.
*이 수치는 연준의 추가 금리 인상과 증시 하락을 시사합니다.
목요일 고용지표에 대한 주식 시장의 반응은 좋지 않습니다.
ADP에 따르면 6월 민간 고용은 49만 7,000명 증가했는데, 이는 지난 7월 이후 가장 큰 월간 증가폭이며 경제학자들이 예상했던 것보다 두 배 이상 많은 수치입니다.
이 엄청난 호조는 앞으로 더 많은 통화정책 긴축이 있을 것이라는 경고를 수개월 동안 회피한 끝에 주식시장 강세가 한계를 넘어섰으며, 제롬 파월 연방준비제도 의장이 경제를 식히기 위해 더 많은 조치를 취해야 한다고 말한 것이 옳았다는 것을 보여줍니다.
오안다의 수석 시장 분석가인 에드워드 모야는 "ADP 보고서에 따르면 노동 시장은 전혀 느슨해지지 않고 있다"고 말했습니다. "데이터에 의존하는 연준은 노동 시장을 살펴볼 것이며 이는 훨씬 더 긴축해야한다는 주장을 뒷받침 할 것입니다. "
목요일 장중 다우존스 산업평균지수가 500포인트 가까이 하락하고 S&P 500 지수와 나스닥 종합지수가 1% 이상 하락하는 등 증시는 전반적으로 하락했습니다.
채권 수익률도 연준이 6월에 금리 인상을 중단한 후 더 많은 데이터를 확인하기 위해 금리 인상을 재개할 것이라는 트레이더들의 베팅에 따라 급등했습니다. 2년 만기 국채 수익률은 2007년 이후 처음으로 5%를 돌파했습니다.
뉴욕증권거래소의 수석 전략가인 마이클 레인킹은 "ADP 지표가 강세를 보였고, 2년물이 5%를 넘어섰고 10년물이 4%를 돌파하는 등 수익률이 최근 고점을 돌파하고 있다"고 말했습니다. "따라서 증시에서 이러한 심리적 반응이 나타나고 있습니다.
목요일의 시장 반응은 연준과 주식 시장 사이의 괴리를 잘 보여줍니다. 금리 인상이 거의 끝났다고 낙관하는 강세 트레이더들은 파월 의장과 연준 동료들이 경제의 열기를 빼기 위해 해야 할 일이 더 많다고 거듭 말했음에도 불구하고 올해 새로운 강세장에 뛰어들었습니다.
Reinking은 강력한 노동 시장이 인플레이션이 수십 년 만에 최고치를 기록하는 것보다 금리 인상의 더 좋은 이유라고 지적합니다. 어쨌든 그는 목요일의 ADP 보고서가 연준에 큰 변화를 가져올 것으로 보지 않습니다.
"이것이 반드시 통화 정책의 경로를 바꿀 것이라고 생각하지 않습니다."라고 그는 말했습니다. "제 관점에서는 7월에 25bp 인상이 가능하다는 점은 변하지 않습니다."
CME FedWatch Tool에 따르면 투자자들은 이번 달에 기준금리가 0.25%포인트 인상될 확률이 95%에 달한다고 보고 있지만, 노동 시장이 이 정도로 뜨거우면 금리를 더 인상할 여지가 있습니다.
"2023년 하반기에도 일자리 증가율이나 인플레이션이 예상보다 더 높아진다면 연준은 2024년 상반기까지 금리를 동결하기 전에 한 번이 아니라 두 차례 더 금리를 인상할 수 있다"고 코미메리카 은행의 수석 이코노미스트 빌 애덤스는 메모에서 말했습니다.
한편, 목요일에 발표된 별도의 데이터에 따르면 6월 공급관리협회(ISM) 서비스 지수는 50.3에서 53.9로 상승하여 예상치를 상회했습니다.
금요일에 경제학자들은 지난달 비농업 고용이 5월의 33만 9,000건에서 둔화된 24만 건이 추가되었을 것으로 예상하고 있습니다.
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