2021년 1월, 7명의 인원이 OpenAI를 떠나 Anthropic을 공동 창업했다. 5년 반이 지난 지금, 이들은 최근 기업공개(IPO)를 위한 서류를 공식 제출한 이 AI 기업의 지분을 거의 동일한 비율로 각각 보유하고 있다. Anthropic이 월요일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 S-1 등록 서류에 따르면, 각 창업자는 약 2억 4천만 주의 주식을 보유하고 있다.
올봄 앤스로픽(Anthropic)의 최근 민간 투자 유치 당시 투자자들이 지불한 가격(주식 분할을 반영한 주당 58.90달러)을 기준으로 하면, 각 공동창업자가 보유한 지분의 가치는 137억 달러에서 144억 달러에 달한다. 이들 7명이 보유한 주식은 총 16억 9천만 주가량으로, 이는 회사 전체 지분의 약 10%에 해당한다.
만약 앤스로픽이 월스트리트의 추정치와 같이 약 2조 달러의 기업 가치로 상장된다면, 각 공동창업자가 보유한 지분의 가치는 270억 달러에서 290억 달러가 될 것이다.
The seven cofounders are:
CEO Dario Amodei
His sister, Daniela Amodei, the company’s president and board chair
Tom Brown, chief compute officer
Jared Kaplan, chief science officer
Sam McCandlish, chief architect
Chris Olah, who leads interpretability research
Jack Clark, who leads the Anthropic Institute
이 7명 모두 기업공개(IPO)에서 매도 주주로 등재되어 있습니다. 각자가 매도할 주식 수는 공란(blank)으로 남겨져 있습니다
벤자민 만(Benjamin Mann)은 앤스로픽(Anthropic) 설립 초기부터 함께해 왔으며, “종종 공동 창업자로 언급된다”고 해당 문서는 밝히고 있다. 하지만 그는 창업자들로 구성된 유한책임회사(LLC)의 일원이 아니기에, 의결권을 가진 F종 주식(Class F share)의 행사 방식을 결정하는 데 관여하지 않는다. S-1 서류에 따르면, 여기서 ‘공동 창업자’라는 표현은 그를 포함하지 않는다. 또한 그는 소유 지분 명단에도 포함되어 있지 않아, 그의 지분 규모는 공개되지 않았다.
산출 근거
주식 수는 2026년 9월 30일 기준, 공시 서류 내 '실질적 소유권(beneficial ownership)' 표에 기재된 수치를 바탕으로 합니다. 각 수치에는 공동 창업자가 직접 또는 신탁을 통해 보유한 주식과 더불어, 60일 이내에 가득(vesting)되는 스톡옵션 2,185,400주 및 제한 조건부 주식(RSU) 639,500주가 포함되어 있습니다.
다니엘라 아모데이(Daniela Amodei)의 보유 지분 산정액에는 그녀의 배우자가 보유한 약 264,500주의 스톡옵션 및 RSU(양도제한조건부주식)가 포함되어 있습니다. 다리오 아모데이(Dario Amodei)는 총 2억 4,500만 주를 보유한 것으로 기록되어 있으나, 이 중 460만 주는 기부자 조언 기금(donor-advised funds)에 예치되어 있습니다. 그는 대리인 계약을 통해 해당 주식에 대한 의결권을 행사하고는 있지만, 더 이상 이를 직접 소유하고 있지는 않습니다. 이 주식들까지 포함할 경우, 그의 자산 가치는 시리즈 H 투자 유치 당시의 가격을 기준으로 144억 달러, 기업공개(IPO)를 통해 기업가치가 2조 달러에 이를 경우 약 290억 달러가 되며, 이는 그를 순위표상 6위에서 1위로 올라서게 합니다.
58.90달러라는 가격은 해당 기업의 시리즈 H 투자 라운드에서 비롯되었습니다. 앤스로픽(Anthropic)은 5월에서 6월 사이에 7,760만 주의 시리즈 H-1 우선주를 주당 589.0095달러에 매각하여 457억 달러를 조달했습니다. 9월 17일, 앤스로픽은 클래스 A 및 클래스 N 보통주를 10대 1 비율로 분할했으며, 이에 맞춰 우선주의 전환 비율도 조정했습니다. 현재 시리즈 H 주식 1주는 보통주 10주로 전환될 수 있으며, 이를 보통주 1주당 가격으로 환산하면 58.90달러가 됩니다.
제출된 서류에 총 주식 수는 명시되어 있지 않지만, 이를 추산할 수 있는 충분한 정보는 포함되어 있습니다. 앤스로픽(Anthropic)은 새로 설립한 '앤스로픽 공익 펀드(Anthropic Public Benefit Fund)'에 8억 4,680만 주를 출연했다고 밝혔습니다. 이는 6월 30일 기준, 아마존이 보유한 전환사채가 전액 주식으로 전환된다고 가정했을 때 완전 희석 기준 지분의 5%에 해당합니다. 이를 역산하면 총 주식 수는 약 169억 주가 되며, 각 공동 창업자는 회사 지분의 약 1.4%를 보유하고 있는 셈입니다.
비상장 단계에서의 투자 가격은 대략적인 참고 지표일 뿐입니다. 시리즈 H 투자자들은 보통주 보유자에게는 없는 권리가 포함된 우선주를 취득했으며, 공동 창업자들이 보유한 스톡옵션에는 지분 현황표에 기재되지 않은 행사가격이 설정되어 있습니다. 투자설명서 어디에도 2조 달러라는 수치는 등장하지 않습니다. 이 수치는 서류 제출 전 언론에 보도된 월가의 추정치에서 비롯된 것입니다. S-1 서류에는 공모 가격 범위, 매각 주식 수, 공모 후 총 주식 수 항목이 비어 있습니다. 앤스로픽은 투자자 대상 마케팅을 시작하기 전, 수정 서류를 통해 이 항목들을 채워 넣을 예정입니다.
기업공개(IPO) 서류에 명시된 전체 기업 가치를 창업자 1인당 가치로 환산하려면, 현재 서류에는 아직 나와 있지 않은 두 가지 수치가 필요합니다. 하나는 주당 가격이고, 다른 하나는 IPO 이후의 총 주식 수입니다. 이 총 주식 수에는 이번 공모를 통해 새로 발행되는 주식, 아마존이 보유한 채권이 전환되어 생성되는 N종 주식, 그리고 상장 시점에 확정되는 직원 대상 양도제한조건부주식(RSU) 등이 포함됩니다. 현재로서는 포춘(Fortune)지가 IPO 서류를 바탕으로 추산한 약 169억 주(완전 희석 기준)를 기준으로 계산하고 있으며, 이에 따르면 2조 달러의 기업 가치는 주당 약 118달러가 됩니다. 언론에 보도되는 기업 가치 평가액이 어떤 주식 수를 기준으로 산정되었는지는 항상 명확하지 않으므로, 향후 공모가 범위가 공개되면 실제 수치는 달라질 수 있습니다.
조건 없는 80% 기부 약속
공동 창업자들은 각자 보유한 Anthropic 지분의 80%를 자선 목적으로 기부하겠다고 약속했습니다. 관련 문서에는 이 약속이 “각 공동 창업자의 자선적 의지를 자발적으로 표명한 것으로, 철회 가능하며 법적 구속력이 있는 의무는 아니다”라고 명시되어 있습니다. 기부 시기, 금액, 수혜 대상은 아직 정해지지 않았으며, 창업자들은 기부자 조언 기금(donor-advised funds), 자선 단체, 또는 개인 재단 등을 통해 자금을 전달할 수 있습니다.
지분을 기부한다고 해서 경영권을 포기하는 것은 아닙니다. 7명의 공동 창업자가 소유한 유한책임회사(LLC)가 보유한 F종 주식 1주는 회사 의결권의 50.1%를 행사할 수 있지만, 경제적 권리(배당권 등)는 갖지 않습니다. 공동 창업자는 기업공개(IPO) 당시 보유했던 A종 주식의 최소 2%를 계속 유지하는 한, 해당 LLC의 구성원 자격을 유지합니다. 즉, 공동 창업자는 자신의 지분 98%를 기부하고도, 경영권을 행사하는 주식의 의결 방향을 결정하는 데 여전히 참여할 수 있다는 의미입니다.
해당 공시 서류는 문제의 본질을 직접적으로 언급하고 있습니다. 창업자들이 주식을 증여함에 따라 그들의 경제적 이해관계는 축소되는 반면, 의결권은 그대로 유지된다는 것입니다. “공동 창업자들이 이번 약속을 이행하기 위해 주식을 증여하면, 당사에 대한 그들의 개인적인 경제적 이해관계는 감소하는 한편, ‘파운더 LLC(Founder LLC)’를 통한 의결권은 변함없이 유지될 것입니다. 이는 공동 창업자들과 다른 주주들 간의 이해관계 일치 정도를 낮추거나, 양측의 이해관계가 서로 어긋나게 만들 수 있습니다.”
창업자들에게는 통상적인 180일간의 보호예수(lockup) 기간이 적용되는데, 대표 주관사인 골드만삭스와 모건스탠리는 이 기간을 조기에 해제해 줄 수 있습니다.
그 외에 누가 수익을 얻는가
앤스로픽(Anthropic)의 최대 투자자 중 두 곳은 지분 소유 현황표에 전혀 나타나지 않는다. 아마존과 구글은 이번 기업공개(IPO) 이후 의결권이 없는 N종 주식을 보유하게 될 예정인데, 해당 표에는 의결권이 있는 주식을 5% 이상 보유한 주주들만 기재되기 때문이다. 이들이 실제로 보유한 주식 수는 공란으로 남아 있다. 아마존의 전환사채는 아마존이 회사 지분의 12%를 초과하여 보유하게 되는 시점에 전환이 중단되도록 설정되어 있으며, 구글의 최근 투자 계약은 구글의 지분율을 14.99%로 제한하고 있다. 이러한 상한선은 7명의 공동 창업자가 공동으로 보유한 지분 약 10%보다 높은 수준이다.
공동 창업자들의 보수는 상대적으로 적은 편이다. 다리오 아모데이(Dario Amodei)는 2025년에 65만 4,167달러의 급여를 포함해 총 1,796만 달러의 보수를 받았다. 다니엘라 아모데이(Daniela Amodei)는 1,640만 달러를 받았다. 최고재무책임자(CFO)인 크리슈나 라오(Krishna Rao)는 작년에 72만 250달러를 받았으나, 그는 약 950만 주의 주식을 보유하고 있으며, 이 중 대부분은 스톡옵션 형태이다. 시리즈 H 투자 당시의 주가를 기준으로 계산하면, 행사 비용을 제외하기 전 그의 지분 가치는 약 5억 5,900만 달러에 달한다. 그와 처음 맺었던 고용 계약은 이번 달에 종료되었으며, 새로운 계약으로 대체되었다.
회사의 공익적 사명을 위해 설립된 완전 자회사 '앤스로픽 공익 펀드(Anthropic Public Benefit Fund)'는 8억 4,680만 주의 주식을 보유하고 있다. 주당 58.90달러를 기준으로 하면 이 지분의 가치는 약 499억 달러에 달하며, 이는 공동 창업자 7명 전원의 지분 가치를 합친 것보다 더 큰 규모이다. 공동 창업자인 잭 클라크(Jack Clark)가 이 펀드의 초기 관리자 중 한 명을 맡을 것으로 예상된다.
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